Опцион – это биржевой контракт, который заключается между двумя лицами и предоставляет покупателю контракта не обязательство, а право на покупку или продажу актива (товара, валюты, ценных бумаг, индексов, фьючерсных контрактов) в будущем по оговоренной цене и в оговоренный день (даты экспирации).

Перед совершением сделки, участники рынка должны сначала определить подходящую цену исполнения опциона (страйк – предполагаемое изменение цены на актив в будущем (зафиксированная в контракте цена, называется ценой исполнения или страйк)), а затем и цену самого опциона, так называемую премию (стоимость опциона), которую покупатель должен уплатить продавцу. Если покупатель решает исполнить опцион (право), купить или продать актив, то продавец обязан исполнить свои контрактные обязательства.

Опцион (от лат. optioвыбор) – дает выбор купить или продать любой актив. В опцион заложена опция – на покупку актива (call option - опцион колл – предполагает рост цены на актив), на продажу актива (put option - опцион пут – предполагает падение цены на актив). Например, если покупатель опциона предположил, что с 1 по 30 июня доллар по отношению к рублю будет расти с 1/31 до 1/32, то он приобретает опцион (call), а если предположил, что будет падать с 1/31 до 1/30, то опцион (put), и если его прогнозы оправдаются, то он получит прибыль. Также существует двусторонний опцион (double option).Такой опцион (на покупку (call option) или продажу (put option) актива) – можно продать другому будущему держателю, и, когда происходит выписка на другого держателя, продавец для себя открывает короткую позицию (означает продать опцион), а покупатель – длинную (означает купить опцион). Однако основными являются call option и put option.

Опционы разделяют на американский и европейский. Эти названия показывают срок исполнения опциона, а не их географическое расположение. Европейский опцион может быть исполнен только в день истечения контракта (день экспирации). Американский – в любой день до истечения контракта или в день экспирации. В большинстве случаев, в мире заключаются американские опционы.

Определение цены опциона (премии, которую нужно уплатить продавцу)

Определяется по трем основным факторам:

Расстояние между текущей рыночной ценой актива и предполагаемой ценой в будущем на актив (страйком);
Время до истечения строка опциона (экспирации);
Волатильность актива, который заложен в основе опциона.

По мере приближения даты истечения (экспирации) - стоимость контракта убывает.

Пример

Основной риск при сделке с опционами несут продавцы, поскольку их прибыль всегда ограничена премией, а убытки при возможном неблагоприятном движении цены актива неограниченны. Держатель (покупатель) опциона в случае неблагоприятного для него изменения цены может отказаться от своего права и потеряет только премию, которую нужно уплатить продавцу, и соответственно убытки ограничены, а прибыль не ограничена, это одно из преимуществ опциона для держателя. Необычность структуры и асимметричное распределение сделок, делают опцион более сложным инструментом в отличие от других финансовых инструментов. До истечения контракта, как покупатель (держатель), так и продавец (подписчик) опциона, могут закрыть любую открытую позицию путем заключения оффсетной сделки, прибыль и убытки будут определяться за счет разницы стоимости опциона при открытии и закрытии позиций.

Покупка опциона обыкновенных акций

Опцион (koll)

Размер контракта стандартный, составляет 100 акций.

Покупатель приобретает 100 обыкновенных акций IBM по текущей цене $50 за штуку и он рассчитывает, что через 3 месяца (срок экспирации) цена одной акции составит $60 или выше (страйк $60), покупка такого опциона составила $415 (премия составила $415).Если ожидания оправдались, то его прибыль будет составлять $685 из расчета 100(60-50)-415=$685 или чистая прибыль $270 из расчета 685-415=$270.

Опционы

Рынок опционов в России

Опцион изначально инструмент хеджировский (от англ. hedger) а не спекулятивный, но в большинстве случаев - спекулятивный. На данный момент хеджиров в России еще не так много и, поэтому в большинстве случаев, опцион в России является инструментом спекулятивного характера (из-за этого пропадает ликвидность, появляются риски сжатия в периоды каких-либо катаклизмов, происходят обвалы, как например в 2008 году).

На российском срочном рынке, в основном обращаются опционы на фьючерсы, например, опцион на фьючерс курса акций "Газпром" или опцион на фьючерс курса акций РАО "ЕЭС России", срок опциона напрямую зависит от срока фьючерса (для упрощения этой конструкции, такой опцион можно рассматривать, как некий актив, который подвержен колебаниям).

Также существуют Бинарные Опционы на (валютные пары, серебро, золото и.т.п.), однако такие опционы имеют меньшее отношение к традиционной биржевой торговли. 

Предлагается:

1) Выбрать базовый актив (валютные пары, серебро, золото или другой актив)
2) Определить, куда пойдет цена (вверх (Call) или вниз (Put))
3) Ввести сумму (от 5 $ до 2 000 $)
4) Дождаться результата (экспирации (Expiry))

Более подробная информация и возможность заработать на этом инструменте - переход по ссылке – торговые операции

Различия между опционами и фьючерсами

Во многом эти два финансовых инструмента схожи, опционы и фьючерсы используют для хеджирования и спекуляций, но при этом между ними существуют некоторые отличия.

Главным отличием является то, что опцион – это право (в любой момент в течение определенного срока можно купить или продать актив), а фьючерс – обязательство.

Держатель опциона при ошибочном прогнозировании рынка понесет меньшие убытки, в отличие от держателя фьючерса, поскольку опцион ограничивает финансовые риски лишь заложенной в него суммой, а в случае положительного прогноза его выигрыш не ограничен.

Виды опционов

Биржевые и внебиржевые опционы

Биржевые опционы – это стандартный биржевой контракт, по обращению схожи с фьючерсным контрактом. Биржа для таких опционов устанавливает спецификацию контракта. Участники торгов при заключении сделки оговаривают только размер стоимости премии по опциону, все остальные стандарты и параметры установлены биржей.

Позиции участников по каждому биржевому опционному контракту учитываются клиринговой палатой. Для каждого участника опционного контракта противоположной стороной выступает расчётная палата.

Внебиржевые опционы – это не стандартизированный биржевой контракт, который в отличие от биржевого заключают на произвольных условиях, подобно форвардным контрактам. Основными покупатели на внебиржевом рынке выступают крупные финансовые институты, поскольку они хеджируют свои портфели и открытые позиции (им могут понадобиться другие даты истечения в отличие от стандартных контрактов). Основные продавцы внебиржевых опционов – крупные инвестиционные компании.

Биржи пытаются сместить внебиржевую торговлю в биржевое пространство. Например, за счет введенных FLEX-опционов, которые позволяют варьировать страйк-цены и даты истечения.

Американские и европейские опционы

Как уже было описано выше, существуют европейские опционы с фиксированной датой исполнения и американские опционы с любой датой исполнения до момента истечения контракта. При таком праве держатель американского опциона часто не исполняет опцион, а закрывает его путем оффсетной сделки в этой же опционной серии, поскольку издержки связанных с закрытием опционов могут быть ниже.

Виды опционов (биржевые термины) в зависимости от сложившейся ситуации на рынке к моменту времени их исполнения:

Опционы в деньгах – могут быть исполнены для держателя с выгодой. Опцион (call) в деньгах, значит цена на базовый актив выше цены страйк. Опцион (put) в деньгах, значит цена на базовый актив ниже цены страйк.

Опционы около денег – цена страйк очень близка или идентична текущей цене базового актива.

Опционы вне денег – в случае исполнения опциона, держатель не получит ни какой выгоды.

  • Биржевые опционы

    Пояснение Торгуя биржевыми опционами, трейдер четко знает, сколько он может заработать и сколько может потерять. Опционы привлекают внимание многих трейдеров,

    Read More
  • 1
  • Акции

    Акции – ценные бумаги, свидетельствующие о вложении определенной доли в уставный капитал, позволяющие получать от акционерного общества часть прибыли в виде

    Read More
  • Фьючерсы

    Фьючерс – это стандартный срочный биржевой контракт, который обязывает инвестора осуществить покупку базового актива через определенный срок (месяц, год и.т.д.) по

    Read More
  • Варранты

    Варранты – в основном используются во время новой эмиссии ценных бумаг. Варрант представляет собой ценную бумагу в основе, которой лежит цена

    Read More
  • 1
  • Торговля опционами

    Пояснение про биржевые опционы можно посмотреть в статье (Биржевые опционы) Для удобства работы с опционами нужно создать закладку Опционы (как

    Read More
  • 1
  • Облигации

    Облигации – это эмиссионные, долговые ценные бумаги на предъявителя, включающие в себя два главных показателя: 1) обязательство эмитента (заемщика) перед держателем

    Read More
  • Опционы

    Опцион – это биржевой контракт, который заключается между двумя лицами и предоставляет покупателю контракта не обязательство, а право на покупку или

    Read More
  • Векселя

    Векселя – ценные бумаги письменного обязательства (обычно на бумажном носителе), дающие владельцу право (векселедержателю) на получение в конкретном месте от должника

    Read More
  • 1
Яндекс.Метрика Яндекс.Метрика