Народный банк: локомотив банковского сектора

16 марта Народный банк представил аудированную отчетность за 2017 год. Сюрпризов не случилось: банк ожидаемо показал хорошие результаты, подтвердив статус стабильного финансового института

Причины для покупки:

1. Финансовые результаты за 2017 год. По итогам прошлого года банк показал сильные финансовые результаты. Чистая прибыль по МСФО увеличилась на 32% год к году и составила 173 млрд тг. Прибыль на акцию в размере 15,77 тг дает повод рассчитывать на дивиденды от 2,37 до 7,89 тг на бумагу. Процентные доходы за последний квартал достигли рекордных уровней. Собираемость процентных доходов от займов клиентам выросла на 2%, до 91,7%, что говорит об относительно неплохом качестве текущего портфеля.
2. Техническая картина. С начала года акции Народного банка выросли на 37%, с начала месяца — на 5%. По среднесрочной картине котировок мы можем видеть формирование фигуры «восходящий вымпел», которая является «бычьим» сигналом. При этом стоит отметить, что котировки HSBK заметно коррелируют с индексом KASE в последние три месяца. Наряду с хорошей ликвидностью это говорит о привлекательности данных акций как портфельного решения для инвесторов.
3. Качество ссудного портфеля. АО «Народный Банк Казахстана» и его дочерние организации (совместно – Halyk Group) являются лидирующей универсальной финансовой группой Республики Казахстан. Консолидированные активы этой группы составляют 8,86 трлн тг. Кредитный портфель банка за 4-й квартал прошлого года увеличился на 4,6% при росте объема вкладов на 1,1%. Тем не менее кредиты составляют лишь 36,7% от всех активов, а 49% ликвидных активов представлены в виде денежных средств и прочих ценных бумаг (казначейские векселя РК, ноты НБРК). Это говорит о большом потенциале роста портфеля, который ограничивается только качеством потенциальных заемщиков и темпами развития экономики.
4. Новостной фон. По словам предправления Народного банка Умут Шаяхметовой, процесс объединения с Казкоммерцбанком (Qazkom) должен завершиться во 2-м полугодии 2018 года. Наряду с этим было принято решение по объединить Казахинстрах и Казкоммерц-полис и дочерние банки в России — Москоммерцбанк и НБК-Банк.