Arm Holdings Ltd. (ARM) IPO

Отрасль: ПОЛУПРОВОДНИКИ И СВЯЗАННЫЕ УСТРОЙСТВА

Количество сотрудников:

5963

Год основания:

Не указан

Контактная информация:

Адрес: 110 Fulbourn Road, Кембридж, CB1 9NJ, Великобритания

Телефон: +44 (1223) 400 400

Веб-сайт:https://www.arm.com/

Ссылка на проспект:Arm Holdings Ltd.

Финансовая информация:

Рыночная капитализация: $50277.92 млн

Выручка: $2679.0 млн (за последние 12 месяцев)

Чистая прибыль: $524.0 млн (за последние 12 месяцев)

Профиль IPO:

Символ:ARM

Биржа: NASDAQ

Количество акций (миллионы): 95.5

Диапазон цен: $47.00 - $51.00

Предполагаемый объем продаж: $4679.5 млн

Менеджеры / Совместные менеджеры: Barclays/ Goldman Sachs/ J.P. Morgan/ Mizuho /BofA Securities/ Citigroup/ Deutsche Bank Securities/ Jefferies/ BNP PARIBAS/ Credit Agricole CIB/ MUFG/ Natixis/ Santander / SMBC Nikko

Со-менеджеры: BMO Capital Markets/ Daiwa Capital Markets America/ Evercore ISI/ Guggenheim Securities/ HSBC/ IMI - Intesa Sanpaolo/ Independence Point Securities/ KeyBanc Capital Markets/ Loop Capital Markets/ Ramirez & Co., Inc./ Rosenblatt/ SOCIETE GENERALE/ TD Cowen/ Wolfe | Nomura Alliance

Ожидается начало торгов: 14 сентября 2023 года

День:

Четверг

Общая информация Arm Holdings Ltd. (ARM) IPO

Наши цели

Строим будущее вычислительной техники, на основе Arm. Вместе. Для всех. (Arm Holdings Ltd. зарегистрирована в Англии и Уэльсе)

Наша компания

Arm определяет будущее вычислительной технологии. Технологии полупроводников стали одними из самых важных ресурсов в мире, так как они позволяют функционировать всем электронным устройствам сегодня. В сердце этих устройств находится ЦПУ, и Arm является лидером отрасли по ЦПУ. Мы разрабатываем и лицензируем высокопроизводительные, низкозатратные и энергоэффективные ЦПУ и связанные технологии, на которых многие ведущие полупроводниковые компании и OEM-производители полагаются при разработке своих продуктов.

Важность технологии

Наши энергоэффективные ЦПУ позволили расширить возможности вычислительных устройств в более чем 99% смартфонов в мире на конец 2022 года и более чем 250 миллиардов чипов, накопительно, питающих всё от самых маленьких датчиков до самых мощных суперкомпьютеров. Сегодня ЦПУ Arm работают в подавляющем большинстве программного обеспечения в мире, включая операционные системы и приложения для смартфонов, планшетов и персональных компьютеров, центров обработки данных и сетевого оборудования, а также встроенных операционных систем в устройствах, таких как смарт-часы, термостаты, дроны и промышленная робототехника. Мы оцениваем, что около 70% населения мира использует продукты на базе Arm, и масштаб деятельности Arm продолжает расширяться.

Бизнес-модель

Сегодня любая компания может создать современный компьютерный чип благодаря уникальной комбинации нашей энергоэффективной ЦПУ IP и связанных технологий, а также благодаря нашей гибкой бизнес-модели. Каждый продукт ЦПУ может быть лицензирован нескольким компаниям, что позволяет нам взимать с каждого лицензиата только часть того, что это было бы для них разработать внутренне, минимизируя при этом их риски и время до выхода на рынок.

Инновации

С увеличением сложности проектирования ЦПУ в последнее десятилетие ни одна компания не смогла успешно разработать современный ЦПУ с нуля. Мы инновируем на переднем крае вычислительных технологий десятилетиями и установили важные отношения с компаниями, формирующими будущее вычислительной техники в различных отраслях. Более 260 компаний сообщили, что они выпустили чипы на базе Arm в финансовом году, завершившемся 31 марта 2023 года.

Распространение

Большой рост умных устройств как на рынке потребительских товаров, так и на рынке предприятий увеличил спрос на чипы, предоставляющие больше вычислительных возможностей при оптимизации энергопотребления.

Наш вклад

Наше создание архитектуры Arm CPU, самой широко используемой архитектуры CPU в мире, привело к размножению и эволюции компьютеров, такими, как мы их знаем сегодня, продвигая парадигму повышения вычислительной производительности при сопровождении лидирующей в отрасли энергоэффективности. Мы запустили революцию мобильных и смартфонных телефонов, и благодаря нашему упору на энергоэффективность и нашей истории непрерывных инноваций мы создали новые категории "умных" потребительских электронных устройств. Сегодня мы переопределяем возможности в таких отраслях, как облачные вычисления, автомобилестроение и IoT. Энергоэффективность важна не только для бизнеса, но и для достижения устойчивости нашей планеты.

Мировое сообщество разработчиков

Каждое ЦПУ имеет ISA, которая определяет программные инструкции, которые может выполнять ЦПУ, фактически общий язык для разработчиков программ. ISA ставит основу для большой библиотеки совместимого программного обеспечения, которое работает на этих ЦПУ. Поскольку Arm CPU - самая популярная и распространенная CPU в истории, то ISA Arm также является самой популярной и распространенной ISA в истории. Это означает, что у чипов на базе Arm есть мировое сообщество разработчиков программного обеспечения, знакомых с тем, как программировать ЦПУ.

Наши продукты

Наши основные продуктовые предложения - это ведущие продукты CPU, которые удовлетворяют различные требования по производительности, энергопотреблению и стоимости. Также доступны дополнительные продукты, такие как GPU, System IP и вычислительные платформы, которые позволяют создавать системы высокой производительности, эффективные и надежные на уровне системы для широкого спектра всё более сложных устройств и приложений.

Программная экосистема

Это сочетание распространенности и легкости переносимости привело к тому, что наши проекты ЦПУ имеют самую богатую программную экосистему в мире, созданную в партнерстве с ведущими поставщиками операционных систем, поставщиками программных инструментов и игровых движков, а также разработчиками приложений.

Поддержка open-source

Мы также поддерживаем процветающую экосистему сторонних поставщиков инструментов для встроенного программного обеспечения и живую экосистему IoT. Open-source-программное обеспечение играет важную роль в успехе чипов на базе Arm, и мы обязуемся вносить вклад в open-source-программное обеспечение и инструменты, чтобы обеспечить оптимизацию наших предложений для последних технологий.

Искусственный интеллект и машинное обучение

По мере того как мир все больше движется в сторону AI- и ML-включенных вычислений, Arm будет центральным в этом переходе. Arm CPU уже выполняют AI и ML рабочие нагрузки в миллиардах устройств, включая смартфоны, камеры, цифровые телевизоры, автомобили и облачные центры данных.

Ускорение будущих алгоритмов

В сегодняшнем мире все больше движется в сторону вычислительных систем, способных к искусственному интеллекту и машинному обучению, и Arm будет центральным в этом переходе. Arm CPU уже выполняют AI и ML рабочие нагрузки в миллиардах устройств, включая смартфоны, камеры, цифровые телевизоры, автомобили и облачные центры данных.

Численность сотрудников

На момент 31 марта 2023 года у Arm было 5 963 сотрудника на полную занятость в Северной Америке, Европе и Азии. Мы - компания, ориентированная на инженерию, и примерно 80% наших сотрудников в мире, на момент 31 марта 2023 года, занимаются исследованиями, проектированием и технической инновацией, и у нас есть операции и центры исследований и разработки ("R&D") по всему миру, включая Великобританию, Европу, Северную Америку, Индию и азиатско-тихоокеанский регион. Наши головные офисы расположены в Кембридже, Великобритания.

Финансовые показатели

За финансовый год, завершившийся 31 марта 2023 года, наш общий доход оставался практически на прежнем уровне и составлял 2 679 миллионов долларов по сравнению с 2 703 миллионами долларов за финансовый год, завершившийся 31 марта 2022 года. В финансовом году, завершившемся 31 марта 2023 года, наша валовая прибыль составляла 96% от общего дохода, а операционная прибыль - 25%. В финансовом году, завершившемся 31 марта 2023 года, мы получили чистую прибыль от деятельности на постоянной основе в размере 524 миллиона долларов.

IPO

Arm Holdings Ltd. подала свой документ F-1/A 5 сентября 2023 года, раскрывая условия своего IPO: 95,5 миллиона американских депозитарных акций (ADS) по ценовому диапазону от 47,00 до 51,00 доллара с целью привлечения 4 679,5 миллиона долларов - или около 4,68 миллиарда долларов. Каждый ADS представляет одну обыкновенную акцию.

IPO (продолжение)

Arm Holdings Ltd. подала документ F-1 на свое IPO 21 августа 2023 года, не раскрывая при этом условия. IPO будет предложением американских депозитарных акций (ADS), все предложенные продаваемым акционером, группой SoftBank Group Corp. Некоторые профессионалы по IPO оценивают, что Arm Holdings привлечет по меньшей мере 10 миллиардов долларов в своем IPO. Каждый ADS представляет одну обыкновенную акцию.

Краткое изложение Arm Holdings Limited IPO

• Arm Holdings Limited подала заявку на проведение IPO с целью привлечения $100 миллионов, хотя окончательная сумма может составить до $6 миллиардов.
• Компания разрабатывает и лицензирует технологии ЦПУ для различных устройств и приложений по всему миру.
• Финансовая производительность Arm показывает небольшое снижение выручки, но рост операционной прибыли и чистой прибыли, с впечатляющим свободным денежным потоком.
• Я предоставлю окончательный прогноз, когда узнаем больше подробностей о IPO.
• Ищете больше идей для инвестирования, подобных этой? Получайте их исключительно на IPO Edge.Узнать больше

Обзор Arm Holdings Limited

Компания Arm Holdings Limited (ARM) (ARMHF) подала заявку на привлечение $100 миллионов через IPO своих американских депозитарных акций, представляющих обыкновенные акции, согласно регистрационному заявлению SEC F-1. Фирма разрабатывает и лицензирует технологии ЦПУ (центральных процессоров) для использования в различных устройствах и приложениях по всему миру. Согласно различным отчетам, Arm может стремиться к оценке до $70 миллиардов на момент IPO. Когда мы узнаем больше о самом IPO, я предоставлю обновление.

Обзор Arm

Arm Holdings Limited, с главным офисом в Кембридже, Великобритания, была создана с целью обеспечения передовых вычислений с использованием эффективных семикондукторных дизайнов. Исполнительным директором компании является Рене Хаас, который работает в компании с 2013 года, начиная с должности вице-президента по стратегическим альянсам, и ранее он занимал руководящие должности в компаниях Nvidia (NVDA), Scintera Networks и Tensilica. В компании оценивают, что "70% населения мира использует продукты на основе Arm". На 30 июня 2023 года Arm привлекла инвестиции на общую сумму $1.275 миллиарда от инвесторов, включая корпорацию SoftBank Group.

Привлечение клиентов Arm

Компания предлагает свои дизайнерские интеллектуальные собственности OEM-производителям, компаниям, занимающимся операционными системами, и поставщикам сторонних инструментов, среди прочих. Компания также находится во главе развития вычислений на базе искусственного интеллекта и машинного обучения, разрабатывая дизайны для приложений генеративного искусственного интеллекта и автономного вождения, чтобы назвать несколько.

Расходы на продажи и управление

Расходы на продажи и управление в процентах от общей выручки снижаются при уменьшении выручки, как показывают следующие цифры:

• Три месяца, закончившихся 30 июня 2023 года: 29.0%
• FY March 31, 2023: 28.4%
• FY March 31, 2022: 33.2%

(Источник - SEC)

Эффективность расходов на продажи и управление G&A, определенная как количество дополнительных новых доходов, генерируемых каждым долларом расходов на продажи и G&A, немного снизилась до отрицательных (0.1x) в наиболее недавнем отчетном периоде, как показано в таблице ниже:

• Три месяца, закончившихся 30 июня 2023 года: -0.1
• FY March 31, 2023: 0.0

(Источник - SEC)

Рынок и конкуренция Arm

Согласно отчету по рынку семикондукторов 2023 года от Precedence Research, глобальный рынок семикондукторов оценивается в $592 миллиарда в 2022 году и прогнозируется достичь $1.88 триллиона к 2032 году. Это представляет собой прогнозируемую среднегодовую ставку роста (CAGR) в размере 12.28% с 2023 по 2032 год. Основными факторами, способствующими этому ожидаемому росту, являются продолжающийся спрос на передовую производительность полупроводников и улучшения в технологических предложениях участников глобальных цепочек поставок.

К основным участникам отрасли относятся следующие компании:

• Qualcomm Technologies
• Broadcom
• Intel Corporation
• Samsung Electronics
• NXP Semiconductors
• SK Hynix
• Texas Instruments
• Micron Technology
• Maxim Integrated Products
• Множество китайских компаний
• Другие

Финансовая производительность Arm Holdings Limited

Последние финансовые результаты компании можно кратко охарактеризовать следующим образом:

• Небольшое снижение выручки
• Снижение валовой прибыли и валовой маржи
• Рост операционной прибыли и чистой прибыли
• Переход к использованию наличных средств в операциях

Финансовые результаты Arm Holdings Limited IPO

Общая выручка Arm Holdings Limited

• Три месяца, закончившихся 30 июня 2023 года
  • Общая выручка: $675,000,000
  • Вариация по сравнению с предыдущим: -2.5%
• FY March 31, 2023
  • Общая выручка: $2,679,000,000
  • Вариация по сравнению с предыдущим: -0.9%
• FY March 31, 2022
  • Общая выручка: $2,703,000,000

Валовая прибыль (убыток)

• Три месяца, закончившихся 30 июня 2023 года
  • Валовая прибыль (убыток): $644,000,000
  • Вариация по сравнению с предыдущим: -3.4%
• FY March 31, 2023
  • Валовая прибыль (убыток): $2,573,000,000
  • Вариация по сравнению с предыдущим: 0.0%
• FY March 31, 2022
  • Валовая прибыль (убыток): $2,572,000,000

Валовая маржа

• Три месяца, закончившихся 30 июня 2023 года
  • Валовая маржа: 95.41%
  • Вариация по сравнению с предыдущим: -1.0%
• FY March 31, 2023
  • Валовая маржа: 96.04%
  • Вариация по сравнению с предыдущим: 0.9%
• FY March 31, 2022
  • Валовая маржа: 95.15%

Операционная прибыль (убыток)

• Три месяца, закончившихся 30 июня 2023 года
  • Операционная прибыль (убыток): $111,000,000
  • Операционная маржа: 16.4%
• FY March 31, 2023
  • Операционная прибыль (убыток): $671,000,000
  • Операционная маржа: 25.0%
• FY March 31, 2022
  • Операционная прибыль (убыток): $633,000,000
  • Операционная маржа: 23.4%

Чистая прибыль (убыток)

• Три месяца, закончившихся 30 июня 2023 года
  • Чистая прибыль (убыток): $105,000,000
  • Чистая маржа: 15.6%
• FY March 31, 2023
  • Чистая прибыль (убыток): $524,000,000
  • Чистая маржа: 19.6%
• FY March 31, 2022
  • Чистая прибыль (убыток): $549,000,000
  • Чистая маржа: 20.3%

Денежный поток от операций

• Три месяца, закончившихся 30 июня 2023 года
  • Денежный поток от операций: ($114,000,000)
• FY March 31, 2023
  • Денежный поток от операций: $739,000,000
• FY March 31, 2022
  • Денежный поток от операций: $458,000,000

Глоссарий терминов

Источник - SEC

Финансы и задолженность

На 30 июня 2023 года у Arm было $2.0 миллиарда наличных средств и $2.5 миллиарда общей задолженности.

Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года, составил впечатляющие $778 миллионов.

Подробности IPO Arm Holdings Limited

Arm планирует привлечь $100 миллионов в чистых средствах от IPO своих американских депозитарных акций, представляющих обыкновенные акции, хотя окончательная сумма может составить до $6 миллиардов.

Как иностранный частный эмитент, компания может воспользоваться уменьшенными, отсроченными или освобожденными требованиями к финансовой отчетности и доложностям старших должностных лиц, в отличие от требований, предъявляемых к отечественным компаниям США.

Все средства от IPO пойдут продавцу акций, и компания не получит доходов.

У компании есть несколько планов по инцентивам с использованием акций. "На 30 июня 2023 года среди исполнительных наград имелось на общую сумму $95 миллионов в соответствии с планом RSU 2022."

Презентация управления по дорожной карте компании недоступна.

Судебные процессы

Относительно текущих судебных процессов, компания участвует в различных судебных разбирательствах в обычном порядке ведения бизнеса.

Arm учла обязательство по урегулированию в размере $40.0 миллиона по спору с клиентом, не входящим в топ-5.

Кроме того, компания дала гарантии по соглашению о кредите на сумму до $8.5 миллиарда, связанному с Kronos. Компания SoftBank также предоставила 75.01% своей доли в Arm в качестве обеспечения.

Организаторы IPO

Список организаторов IPO включает Barclays, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Mizuho и множество других инвестиционных банков.

Комментарии к IPO Arm

Arm стремится провести IPO в США, чтобы создать публичный рынок для своих акций и предоставить возможность своему родительскому холдингу SoftBank продать часть своих акций в компании.

Финансовые показатели компании показывают небольшое снижение выручки, снижение валовой прибыли и валовой маржи, рост операционной прибыли и чистой прибыли, а также переход к использованию наличных средств в операциях.

Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года, составил впечатляющие $778 миллионов.

Расходы на продажи и управление в процентах от общей выручки снизились с уменьшением выручки; множитель эффективности расходов на продажи и G&A снизился до отрицательного значения (0.1x) в наиболее недавнем отчетном периоде.

Компания в настоящее время не планирует выплачивать дивиденды и намерена сохранять будущую прибыль для реинвестиций в рост компании и потребности в оборотных средствах.

Компания подпадает под законы о выплатах дивидендов в Англии и Уэльсе, поэтому ограничена в условиях, при которых она может выплачивать дивиденды в будущем.

История капиталовложений Arm показывает, что компания мало вкладывает в капитальные затраты как процент от операционного денежного потока.

Рыночная возможность в области проектирования ЦПУ огромна и ожидается дальнейший рост сравнительно высокой ставки в ближайшие годы, поэтому компания имеет сильные динамики роста в свою пользу.

Barclays является ведущим андеррайтером, и единственное IPO, проведенное компанией в течение последних 12 месяцев, сгенерировало доходность 58.7% с момента IPO. Это высокая производительность среди всех крупных андеррайтеров за данный период.

Отчеты предполагают, что компания будет искать оценочный диапазон между $60 миллиардов и $70 миллиардов на момент IPO.