Информация о компании Instacart (CART) IPO (Maplebear Inc.)

Общая информация

• Отрасль: Услуги - бизнес-услуги
• Количество сотрудников: 3486
• Основана: 2012 год

Контактная информация

• Адрес: 50 Beale Street, Suite 600, Сан-Франциско, Калифорния, 94105
• Номер телефона: 888) 246-7822
• Веб-сайт: https://www.instacart.com/
• Просмотр проспекта: Instacart, Inc. (Maplebear Inc.)

Финансовая информация

• Рыночная капитализация: $7452.81 миллионов
• Выручка: $2900.0 миллионов (за последние 12 месяцев)
• Чистая прибыль: $596.0 миллионов (за последние 12 месяцев)

Профиль IPO

• Символ: CART
• Биржа: NASDAQ
• Количество акций (миллионы): 22.0
• Диапазон цен: $26.00 - $28.00
• Ожидаемый объем торгов: $594.0 миллионов
• Менеджер / Совместные менеджеры: Goldman Sachs/ J.P. Morgan/ BofA Securities/ Barclays/ Citigroup/ Baird/ JMP Securities/ LionTree/ Oppenheimer & Co. Piper Sandler/ SoFi/ Stifel
• Совместные менеджеры: Blaylock Van/ Drexel Hamilton/ Loop Capital Markets/ R.Seelaus & Co./ Ramirez & Co./ Stern/ Tigress Financial Partners
• Ожидается начало торгов: 19 сентября 2023 года
• День недели начала торгов: Вторник

Instacart (CART) IPO (Maplebear Inc.): Будущее продуктовых магазинов с технологиями

Instacart обеспечивает будущее продуктовых магазинов с помощью технологий. Мы сотрудничаем с розничными торговцами, чтобы помочь им успешно справиться с цифровой трансформацией своего бизнеса.

Основание и миссия Instacart

Компания Instacart была основана в 2012 году, чтобы вывести продуктовую индустрию в онлайн-режим и помочь упростить процесс покупки продуктов. Мы начали с понимания того, чего хотят потребители, а затем создали технологии корпоративного уровня, которые позволяют розничным торговцам удовлетворять эти потребности. Мы хотим дать возможность любому розничному продавцу, крупному или малому, добиться успеха как онлайн, так и в магазине и лучше обслуживать своих клиентов всеми способами, которые они выбирают для совершения покупок.

Партнерство и Рост

Сегодня более 1400 национальных, региональных и местных розничных баннеров, которые в совокупности представляют более 85% территории США, являются партнерами Instacart по продуктовому рынку. Мы продемонстрировали нашу способность помогать нашим розничным партнерам обеспечивать устойчивый рост и оставаться конкурентоспособными в сложной и все более цифровой индустрии. Наш GTV, представляющий онлайн-продажи, которые мы обеспечиваем для всех наших розничных партнеров, вырос совокупными годовыми темпами роста, или CAGR, на 80% в период с 2018 по 2022 год, по сравнению с 50% для всего рынка онлайн-бакалеи и 1% для офлайн-бакалеи. В 2022 году мы заработали на GTV около 29 миллиардов долларов, что делает Instacart ведущей продуктовой технологической компанией в Северной Америке.

Инновационная модель онлайн-покупок

Instacart изобрела новую модель онлайн-покупок продуктов, предлагая потребителям доставку по запросу из магазинов, которые они знают и которым доверяют. Мы помогаем нашим розничным партнерам охватить 7,7 миллиона активных покупателей в месяц, которые тратят в среднем около 317 долларов в месяц на Instacart. Розничные торговцы привлекают клиентов как через Instacart Marketplace, где клиенты могут совершать покупки у своих любимых розничных продавцов через наше приложение или веб-сайт, так и через принадлежащие розничным торговцам и управляемые ими онлайн-витрины, работающие на базе Instacart Enterprise Платформа - наше комплексное технологическое решение, охватывающее электронную коммерцию, фулфилмент, подключенные магазины, рекламу и маркетинг, а также аналитику.

Потребители и их выбор

Покупая продукты, потребители стремятся к выбору, качеству, выгоде и удобству, и они делают покупки самыми разными способами.

Instacart: Удобство для домашних хозяйств

Instacart начинался как способ для домашних хозяйств удобно управлять своими еженедельными покупками продуктов - повторяющийся потребительский вариант с высокой стоимостью заказа. Сегодня клиенты могут размещать заказы на доставку или самовывоз в самых разных вариантах использования, включая еженедельный магазин, оптовые закупки, удобство и особые случаи. Клиенты могут выбрать вариант выполнения заказа и скорость, которые наилучшим образом отвечают их потребностям. Например, занятый родитель может предпочесть надежную доставку продуктов для своей семьи каждое воскресенье, но если им понадобится несколько товаров в середине недели, они могут довериться Instacart, которая поможет доставить нужные им товары с приоритетной доставкой (всего за 30 минут). Каждый заказ может быть тщательно оформлен и доставлен одним из сотен тысяч покупателей, которые ценят гибкие возможности заработка, предоставляемые Instacart.

Финансовые данные

(Примечание: Данные о выручке и чистом доходе приведены за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года.)

Instacart, Inc. (материнская компания Maplebear Inc.) подала заявку S-1/A 11 сентября 2023 года, раскрывая условия своего IPO: 22,0 млн акций – 14,1 млн акций от компании и 7,9 млн акций от продающих акционеров – по цене от $26,00 до $28,00 – для получения предполагаемой совокупной выручки от IPO в размере 594,0 млн. долл. США при средней цене в 27,00 долл. Instacart рассчитывает выручить около 380,7 млн долларов от продажи своих 14,1 млн акций, если цена IPO составит 27,00 долларов в среднем. Instacart не получит никаких доходов от продажи акций продающих акционеров, которые могли бы принести около 213,3 миллиона долларов, если их 7,9 миллиона акций будут проданы по средней цене в 27,00 долларов.

Instacart, Inc. (материнская компания Maplebear Inc.) подала заявку на S-1 25 августа 2023 года, не раскрывая условий своего IPO. Специалисты с Уолл-стрит подсчитали, что IPO может привлечь около 1,0 миллиарда долларов.

Компания Instacart подает заявку на IPO

Компания Instacart, предоставляющая услуги доставки продуктов в США и Канаду, подала заявку на IPO с целью привлечения 594 миллионов долларов.

Maplebear Inc. демонстрирует впечатляющий рост

Maplebear Inc., известная как Instacart, продемонстрировала впечатляющий рост выручки и прибыльности, при этом обладая высоким свободным денежным потоком и сильным интересом инвесторов.

Разумная цена IPO

Цена IPO кажется разумной, учитывая рост компании и генерирование свободного денежного потока. Мой прогноз - покупка примерно по 27,00 долларов за акцию.

Инвестиционные идеи на IPO Edge

Ищете другие инвестиционные идеи, подобные этой? Приобретайте их исключительно на IPO Edge. Узнайте больше.

Джастин Салливан

Краткий обзор Instacart

Кленовый медведь, Инк. (CART), известная как Instacart, подала заявку на привлечение 594 миллионов долларов в ходе IPO своих обыкновенных акций, согласно заявлению SEC S-1/A о регистрации. Компания предоставляет услуги по доставке продуктов в США и Канаду.

Ранее я писал о первоначальной подаче заявки Instacart здесь.

В период пандемии CART быстро расширялась, но в последнее время рост объема ее заказов снизился, хотя выручка продолжала впечатляюще расти.

Учитывая разумные предположения об оценке IPO, перспективы роста выручки компании, прибыльность, высокий свободный денежный поток и очень сильный интерес существующих и новых институциональных и стратегических инвесторов к IPO, мое мнение - покупка по цене около 27,00 долларов за акцию.

Обзор Instacart

Компания Instacart, базирующаяся в Сан-Франциско, штат Калифорния, доставляет онлайн-заказы на продукты из магазина потребителям в Соединенных Штатах и Канаде.

Руководство возглавляет президент и генеральный директор Фиджи Симо, который работает в компании с 2021 года и ранее возглавлял приложение Facebook в Meta и был менеджером по стратегии в eBay.

Основные предложения компании включают следующее:

• Открытие продукта
• Мерчандайзинг
• Персонализация
• Несколько моделей оплаты
• Широкий спектр вариантов исполнения
• Умные тележки на базе искусственного интеллекта.

По состоянию на 30 июня 2023 года Instacart привлекла инвестиции по справедливой рыночной стоимости в размере 3,75 миллиарда долларов от инвесторов, включая Sequoia Capital и D1 Capital Partners.

Привлечение клиентов Instacart

Компания насчитывает более 1400 продуктовых магазинов, сетей и независимых бакалейных лавок по всей территории Соединенных Штатов и Канады.

CART в основном взаимодействует с пользователями через свое мобильное приложение, чтобы помочь им найти товар, а его система интегрируется с ИТ-системами бакалейных лавок для автоматической обработки заказов.

Расходы на продажи и маркетинг

Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общей выручки увеличились по мере увеличения выручки, о чем свидетельствуют приведенные ниже цифры:

Коэффициент эффективности продаж и маркетинга, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, получаемого на каждый доллар расходов на продажи и маркетинг, оставался стабильным на уровне 1,1х в последнем отчетном периоде, как показано в таблице ниже:

Рынок и конкуренция Instacart

Согласно отчету Grand View Research об исследовании рынка за 2022 год, мировой рынок онлайн-покупок продуктов питания в 2021 году оценивался в 286 миллиардов долларов и, по прогнозам, достигнет 2,18 триллиона долларов к 2030 году.

Основными факторами этого ожидаемого роста являются адаптация потребителями своего покупательского поведения к онлайн-среде, более широкие возможности для выполнения заказов и улучшенные услуги доставки "последней мили".

Кроме того, ниже приведена круговая диаграмма, показывающая мировой рынок онлайн-бакалеи по типам продуктов в 2021 году:

• Veeve
• Criteo
• Quotient
• Amazon
• Target
• Walmart
• Uber
• Blue Apron
• Misfits Market
• Fresh Direct
• Getir
• Gopuff
• DashMart
• Others.

Финансовые показатели Instacart

Последние финансовые результаты компании можно резюмировать следующим образом:

(Источник - SEC.)

Финансовое положение

По состоянию на 30 июня 2023 года у Instacart было 1,96 миллиарда долларов наличными и 774 миллиона долларов общих обязательств. Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года, составил 387 миллионов долларов.

Подробности IPO Instacart

Компания намерена продать 22 миллиона обыкновенных акций по предлагаемой средней цене в 27,00 долларов за акцию с общей выручкой примерно в 594 миллиона долларов, не включая продажу обычных опционов андеррайтера. Новый инвестор PepsiCo (PEP) согласился приобрести акции компании серии А стоимостью 175 миллионов долларов по цене IPO в рамках параллельного частного размещения. Кроме того, Norges Bank Investment Management, TCV, Sequoia Capital (существующий инвестор), D1 Capital Partners (существующий инвестор) и Valiant Capital Management заявили о необязательной заинтересованности в приобретении акций на общую сумму до 400 миллионов долларов США по цене размещения.

Детали размещения акций

Компания продает 14,1 миллиона акций, а продающие акционеры предложат 7,9 миллиона акций. Индекс S&P 500 (SP500) больше не допускает в свой индекс компании с несколькими классами акций.

Оценка компании при IPO

Стоимость предприятия компании при IPO (без учета опционов андеррайтера) составит приблизительно 5,4 миллиарда долларов. Соотношение размещенных акций к акциям в обращении (без учета опционов андеррайтера) составит приблизительно 7,97%. Согласно последнему заявлению компании в регулирующие органы, Instacart планирует использовать чистую выручку от размещения для финансирования своих налоговых обязательств по RSU и для общекорпоративных целей. Презентация руководства компании на роуд-шоу доступна здесь до завершения IPO.

Риски и резервы

Что касается незавершенных судебных разбирательств, компания зарезервировала общий резервный баланс в размере 65 миллионов долларов на случай возможного проигрыша судебного процесса в Калифорнии, "связанного с претензиями о недобросовестной конкуренции, связанными с неправильной классификацией подрядчиков" или "иском Сан-Диего". Компания договорилась с городом о выплате 46,5 миллионов долларов в ожидании результатов оспаривания предложения 22, касающегося классификации "работников на концертах". Компания также является объектом других потенциальных коллективных исков, связанных с теми же утверждениями о классификации подрядчиков. Если компания проиграет эти судебные процессы, это может привести к увеличению расходов компании, что окажет существенное негативное влияние на ее финансовое состояние и деятельность, а также на усилия по объединению в профсоюзы ранее классифицированных "работников концертов".

Информация о IPO

В списке букраннеров IPO значатся Goldman Sachs, J.P. Morgan, BofA Securities и несколько других инвестиционных банков.

Показатели оценки для Instacart

Сравнение с DoorDash

В качестве ориентира потенциальным публичным аналогом может быть DoorDash (DASH), хотя он больше ориентирован на доставку в рестораны, чем на доставку продуктов; ниже показано сравнение их основных показателей оценки:

Комментарий об Instacart

Компания ищет инвестиции государственных акционеров США для оплаты своих налоговых обязательств по RSU, а также для расширения и общего корпоративного использования. Финансовые показатели компании привели к росту выручки от основной деятельности, увеличению валовой прибыли и рентабельности, а также росту операционной прибыли и денежного потока от операционной деятельности. Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2023 года, составил 387 миллионов долларов. Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общей выручки увеличились по мере роста выручки; коэффициент эффективности продаж и маркетинга компании остается стабильным на уровне 1,1х. Компания заявляет, что не будет выплачивать никаких дивидендов и сохранит будущие доходы, если таковые будут, для реинвестирования в планы роста компании. Компания потратила относительно немного на капитальные затраты в зависимости от своего операционного денежного потока. Рыночные возможности для доставки бакалейных товаров очень велики, и ожидается, что в ближайшие годы они будут расти очень высокими темпами. Бизнес-риски для перспектив компании как публичной компании включают замедление роста заказов после периода быстрого роста в эпоху пандемии. Например, темпы роста заказов компании за весь 2022 год составили 18% по сравнению с 2021 годом, в то время как в первой половине 2023 года темпы роста заказов составили всего 0,45% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года.