Adidas AG

Вперед, к новым рекордам!

Отчет Adidas за первый квартал превзошел ожидания рынка. Руководство компании подтвердило прогноз на 2019 год и приступило к решению проблем бизнеса

Среднесрочная идея

Adidas AG
Тикер на Xetra: ADS
Текущая цена: 249 евро
Целевая цена: 280 евро
Потенциал роста: 12,4%
Дивидендная доходность: 1,34%

ПРИЧИНЫ ДЛЯ ПОКУПКИ

1. Отчетность за первый квартал. Результаты Adidas превысили рыночный консенсус благодаря увеличению объема онлайн-продаж и экспансии в Китае. Выручка компании за квартал составила 5,883 млрд евро. За счет роста онлайн-продаж рентабельность увеличилась на 1,4 п.п., до 14,9%. Операционная прибыль превзошла прогноз, достигнув 875 млн евро. Руководство компании подтвердило свои планы на текущий год, предполагающие повышение выручки на 5–8% и чистую прибыль в диапазоне 1,880–1,950 млрд евро.
2. Стратегия компании на 2019 год. Adidas намерен решить проблему с поставками в США и возобновить рост в Европе до конца года. Компания увеличит расходы на поставки товаров в США через авиаперевозки, что может вызвать повышение затрат на логистику во втором-третьем кварталах. Что касается Европы, то компания стремится уменьшить свою зависимость от Adidas Originals и увеличить продажи спортивного снаряжения за счет выпуска новых товаров. Чемпионат Европы по футболу 2020-го может обеспечить рост выручки в Старом Свете уже в четвертом квартале.
3. Партнерские соглашения. Adidas, как и многие другие крупные компании, привлекает медийных персон. В прошлом году благодаря таким звездам, как форвард Барселоны Лионель Месси и рэпер Канье Уэст, Adidas увеличил продажи в Китае на 16%. В мае этого года компания продлила спонсорство клуба Реал Мадрид до 2028-го. В апреле Adidas сообщил о заключении рекламного контракта с певицей Бейонсе Ноулз и разработке новой линейки обуви и одежды.
4. Техническая картина. С конца декабря акции Adidas двигались в восходящем канале. После публикации квартальной отчетности их котировки поднялись на 12% за четыре торговые сессии и обновили исторический максимум. Большинство аналитиков повысили свою целевую цену на фоне результатов компании за первый квартал. Средний таргет по этой бумаге — 280 евро. Потенциал роста до этого уровня — 12,4% при дивидендной доходности 1,34%.