Народный банк: тихая гавань финансовой отрасли

Несмотря негативный новостной фон вокруг кредитно-финансовых организаций Казахстана, Народный банк продолжает лидировать в своем секторе и сохраняет привлекательность для покупки

АО «Народный банк Казахстана»
Тикер KASE: HSBK
Текущая цена: 95,39 тенге
Целевая цена: 107 тенге
Потенциал роста: 12 %

Причины для покупки:

1. Защитный актив в банковском секторе. На фоне нестабильной ситуации в банковском секторе Казахстана, где закрылись либо были поглощены несколько банков, Народный банк остается той площадкой для приема депозитов, которая все еще пользуется доверием вкладчиков и генерирует хорошую прибыль. Банк, на выгодных условиях поглотивший своего главного конкурента Казком, вышел на первое место по капитализации в индексе KASE, обогнав KAZ Minerals. По итогам 2018 года Народный банк планирует получить чистую прибыль свыше 214 млрд тг. По данным Bloomberg, доход Народного банка с учетом показателей Казкома за семь месяцев текущего года составил 43% от дохода всех БВУ вместе взятых.
2. Техническая картина и перепроданность. Котировки Народного банка достаточно долго держались около 100 тенге за акцию. Текущий тренд остается нисходящим. Теоретически акции могут еще скорректироваться к максимумам 2017 года на уровне 91 тг. Дальнейшее падение будет фундаментально необоснованным и, на наш взгляд, маловероятным с учетом всех имеющихся факторов.
3. Корреляция с курсом тенге. 11 апреля 2018 года были введены санкции против ряда российских компании и началась резкая коррекция тенге от 320 за доллар. Как раз в этот момент котировки HSBK начали падать от уровня 114 тенге. Пока акции не отыграли разворот курса нацвалюты от 380, поэтому соответствующий потенциал сохраняется. Возможность повышения ставки Нацбанком 15 октября и последующее укрепление тенге также оставляет задел на рост.