Российский рынок: лето пришло

Отечественные фондовые индексы возвращаются на траекторию роста

Самая сильная с апреля коррекция, начавшаяся на фондовой бирже месяц назад, остановилась. Рынок вновь вернулся к росту, а индекс Московской биржи всего в 3% от абсолютного максимума. Рубль при этом продолжает слабеть к доллару, хотя пара USD/RUB пока не вышла из широкого коридора 61–64. Цена на нефть оказывает поддержку рублю и фондовым площадкам.

Она продолжает расти по мере того, как США усиливают давление на страны ОПЕК, чтобы добиться увеличения доли собственных производителей.

Минфин в связи со снижением нефтегазовых сверхдоходов в июле планирует сократить объем покупок валюты на 8% по сравнению с предыдущим месяцем, примерно до $250 млн. Однако давление на рубль продолжат оказывать другие, преимущественно сезонные факторы, такие как период летних отпусков (свыше 3 млн россиян отдыхают за границей) и выплаты дивидендов. В июле крупнейшие компании потратят на дивиденды свыше $11 млрд, не менее трети от этой суммы будет перечислено в пользу нерезидентов.

В фокусе мало заметных внутрироссийских событий. В центре внимания встреча лидеров России и США, которая состоится 16 июля в Хельсинки. Об отмене санкций и пошлин речь не идет, но настроение у инвесторов позитивное. Заметное влияние будет оказывать на динамику фондовых индексов и внешний фон: в США стартует сезон корпоративной отчетности. Можно ожидать, что спекулянты будут заранее отыгрывать квартальные результаты, ставя на повышение.

Отечественные фондовые индексы возвращаются на траекторию роста

Новости рынков и компаний

Газпром может получить Северный Поток-2 без задержек. Ранее Дания не согласовала строительство газопровода в своих водах. Против строительства выступают также Украина, Польша и ряд других стран, но подрядчик Nord Stream 2 AG заявляет, что эти обстоятельства не повлияют на сроки ввода нового транспортного коридора в эксплуатацию.

Сбербанк планирует выйти на рынок общепита. Совместно с Rambler он инвестирует неназванную сумму в сервис предварительного заказа и доставки еды Фудплекс. Интерес к этому проекту может быть обусловлен растущей популярностью подобных сервисов в крупных городах. Не исключено, что объем инвестиций мог составлять 100–150 млн руб. Ранее Яндекс вложил в проект по доставке свыше 500 млн руб. АФК Система сохранит контроль в МТС после выкупа акций. Оператор связи объявил о программе buy back на сумму до 30 млрд руб. (5,3% от капитализации МТС в настоящее время). Капитализация холдинга Система около $1,35 млрд, или в шесть раз меньше, чем у телекома.

Ожидаем

Мы ожидаем, что в первой половине июля рынок сохранит позитивную динамику. Есть высокие шансы на обновление максимума по индексу Мосбиржи. Дальнейшие движения будут в значительной степени зависеть от внешнего фона. Но, если индексу удастся закрепиться выше 2400 п., высоки шансы на формирование долгосрочного восходящего тренда с целью 3400–3600 п. к концу года. Пара USD/RUB, вероятнее всего, будет торговаться в диапазоне 61–64.

Наша стратегия

Рекомендуем к покупке в качестве спекулятивных идей акции Газпрома, Роснефти, ЛУКОЙЛа, Новатэка, МТС. На срок от четырех месяцев до полугода рассматриваем покупку акций ГК ПИК, Группы ЛСР, X5 Retail, Ленты и Аэрофлота.