Казахтелеком: в преддверии одобрения покупки K Cell

По словам министра экономики РК Тимура Сулейменова, решение о покупке 75% акций K Cell национальным оператором будет оглашено до конца июня

АО «Казахтелеком»
Тикер KASE: KZTK
Текущая цена: 33000 тенге
Целевая цена: 38100 тенге
Потенциал роста: 15%

Причины для покупки:

1. Сделка, которая приведет к 64%-й консолидации рынка. Первые слухи о том, что именно Казахтелеком станет покупателем 75% акций K Cell появились еще в конце прошлого года. После подачи заявки в Антимонопольный комитет РК стало очевидно, что намерения оператора купить данный актив вполне серьезны. Объединенный бизнес Теле2 - Казахтелеком-K Cell может занять на рынке долю до 64%. Судя по заявлению Тимура Сулейменова, сделка с большой вероятностью будет одобрена до конца июня 2018 года. Увеличенные операционные мощности помогут Казахтелекому с достижением одной из самых активно обсуждаемых целей — запуском сетей пятого поколения (5G), которые, по мнению многих экспертов, намного эффективнее, но и ввод их в полноценную эксплуатацию сложнее.

2. Планируемое SPO. После годового собрания акционеров ВОСА было назначено на 10 июля. На повестке дня предстоящей встречи будет увеличение количества акций, которое возможно путем допэмиссии, сплита или обмена привилегированных акций на простые. По пока неподтвержденным данным, SPO на МФЦА планируется в начале 4-го квартала текущего года, а дата выхода на зарубежные фондовые площадки пока неизвестна. Европейский банк реконструкции и развития уже официально изъявил желание приобрести от 25% до 50% доли в Казахтелекоме. С учетом покупки K Cell цена размещения может пойти вверх, что мы отразили в своем таргете.

3. Техническая картина. С апреля 2016 года акции Казахтелекома находятся в восходящем канале, прибавив с тех пор около 260% и периодически подвергаясь коррекции в рамках данных каналов, но не выходя за пределы 10%. Положительной чертой акций является способность сохранить тренд при локальных и внешних рыночных волнениях, что позволяет использовать их и как защитный инструмент, и как портфельную бумагу. Локальный максимум, который выступает и уровнем сопротивления, находится на отметке 34 000 тенге. Ближайшие уровни поддержки — 32300, 31404 и 29500.