Основные характеристики

• Отрасль: Услуги - Техническое обслуживание объектов - Платформа PropTech
• Количество сотрудников: 34
• Основана: 2016

Контактная информация

• Адрес: 71 Ayer Rajah Crescent #03-07 Сингапур 139951
• Номер телефона: +65 6816 2194
• Веб-адрес: https://www.simpple.com.sg/
• Просмотр проспекта: SIMPPLE Ltd.

Финансовая информация

• Рыночная капитализация: $92,51 млн
• Выручка: $4,86 млн (за последние 12 месяцев)
• Чистая прибыль: $-0,59 млн (за последние 12 месяцев)

IPO Profile

• Символ: SPPL
• Биржа: NASDAQ
• Количество акций (миллионы): 1,6
• Диапазон цен: $5,25 - $6,25
• Предполагаемый объем средств: $9,3 млн
• Управляющий / Совместные управляющие: Maxim Group
• Совместные управляющие:
• Ожидается начало торговли: 8 сентября 2023 года

Общая информация

Бизнес: Мы - технологическая компания в области недвижимости (PropTech) в Сингапуре. (Зарегистрирована на Каймановых островах).

Штаб-квартира: Штаб-квартира компании SIMPPLE LTD. находится в Сингапуре, и она является поставщиком передовых технологических решений в развивающейся области технологий недвижимости (PropTech), ориентированных на помощь владельцам и управляющим учреждениями в автономном управлении их объектами.

Развитие продуктов и услуг: За последние пять лет компания разработала собственное решение, автоматизирующее рабочий процесс и рабочую силу в таких областях, как техническое обслуживание зданий, служба безопасности и уборка помещений. Продукты и услуги в рамках Экосистемы SIMPPLE включают в себя: - SIMPPLE Software (платформа программного обеспечения, состоящая из модулей, связанных с управлением качеством, управлением рабочим процессом и управлением персоналом) - SIMPPLE PLUS (роботизированные решения в областях уборки и безопасности, а также устройства и периферийные устройства IoT) - SIMPPLE.AI (Автономный интеллектуальный (AI) движок, автоматизирующий рабочие процессы в зданиях)

Профессиональные услуги: Компания также предоставляет профессиональные услуги, такие как установка и настройка системы и консультации по системам своим клиентам. В среднем предлагаемые компанией решения повышают эффективность обслуживания активов клиента и снижают страховые затраты.

История: Мы были основаны в 2016 году. Нашим первоначальным фокусом было развитие роботизированного решения для уборки. Поскольку операции по уборке обычно охватывают большую площадь, существующие тогда роботизированные решения и оборудование были громоздкими и не подходили для инфраструктуры Сингапура. Через разработку и создание решения с минимальным вмешательством человека в процесс уборки мы смогли создать решение, соответствующее конкретным потребностям в уборке объектов в условиях доминирующих небоскребов в Сингапуре. Мы поняли, что робототехника не должна быть отдельным решением. Вместо этого мы осознали преимущества полностью автоматизированной модели умного здания с интеграцией роботизированных решений. Мы считаем, что наше решение, сфокусированное на экосистеме, создаст большую ценность для владельцев зданий и управляющих объектами, поскольку часто данные входных параметров недостаточны для эффективной работы. Логика принятия решений и интеллектуальное распределение задач для развертываемых активов должны быть встроены в платформенное решение, чтобы достичь автономной работы внутри объекта.

Примечание: Цифры по выручке и чистой прибыли приведены в долларах США (переведены из сингапурских долларов) за год, закончившийся 31 декабря 2022 года.

Примечание: SIMPPLE Ltd. увеличила ценовой диапазон своего IPO микрокапитализации до $5,25 - $6,25 - с $5,00 - $6,00 - и оставила количество акций на уровне 1,625 миллиона акций - с целью привлечения $9,34 миллиона, согласно заявлению F-1/A от 14 августа 2023 года.

Примечание: SIMPPLE Ltd. увеличила ценовой диапазон своего IPO микрокапитализации до $5,00 - $6,00 - с $4,00 - $5,00 - и оставила количество акций на уровне 1,625 миллиона акций - с целью привлечения $8,94 миллиона, согласно заявлению F-1/A от 12 июля 2023 года.

Примечание: SIMPPLE Ltd. сократила свое IPO в F-1/A, датированное 17 мая 2023 года, до 1,625 миллиона акций (1 625 000 акций) - с 2,0 миллионов акций - и сохраняет ценовой диапазон от $4,00 до $5,00 - для привлечения $7,31 миллиона. SIMPPLE Ltd. подала заявление на IPO с конфиденциальными документами в SEC 30 сентября 2022 года.

Краткий обзор Simpple Ltd.

Simpple Ltd. (NASDAQ:SPPL) подала заявку на привлечение $9 миллионов через IPO своих обыкновенных акций, согласно заявлению о регистрации F-1. Компания предоставляет программное обеспечение и оборудование собственникам недвижимости, чтобы помочь им эффективно управлять своими объектами. Учитывая высокие ожидания по оценке управления и многочисленные риски, с которыми сталкивается компания, я не участвую в IPO.

Обзор SIMPPLE

Компания Simpple Ltd. с местоположением в Сингапуре была основана для разработки программного обеспечения и роботизированных решений в сфере управления недвижимостью. Исполнительным директором и одним из соучредителей компании является г-н ЧОНГ Джиексианг Алоисиус, который находится в компании с момента ее создания в 2016 году и ранее был основателем Homebots Pte Ltd, дистрибьютора роботов для уборки полов и окон. Основные продукты компании включают в себя следующее:

• Software - платформа программного обеспечения
• PLUS - роботизированные средства уборки и безопасности
• SIMPPLE.AI - автоматизированные решения для управления объектами

Как на 30 июня 2022 года, Simpple Ltd. имеет инвестиции по справедливой рыночной стоимости в размере $1,4 миллиона от инвесторов, включая Mains d'Or Investments, IFSC Founders Pte Ltd и различных частных лиц.

Привлечение клиентов Simpple Ltd.

Компания ищет клиентов на рынке общественного и частного управления объектами в Сингапуре. Управление утверждает, что компания обслуживает "20 из 30 лучших контрактных компаний по управлению объектами в Сингапуре". Общие и административные расходы как процент от общего дохода резко возрастали с увеличением доходов, как показывают следующие цифры:

(Источник - SEC.)

Множитель эффективности общих и административных расходов, определенный как количество дополнительных новых доходов, генерируемых каждым долларом общих и административных расходов, вырос до 0,2x в последнем отчетном периоде, как показано в таблице ниже:

(Источник - SEC.)

Правило 40 - это некий общепринятый стандарт в сфере программного обеспечения, согласно которому, если комбинированный показатель роста выручки и процента прибыли EBITDA составляет или превышает 40%, компания находится на приемлемой траектории роста/EBITDA. Самый последний расчет SPPL был отрицательным (5%) на 30 июня 2022 года, поэтому компания плохо справилась с этим показателем, как указано в таблице ниже:

(Источник - SEC.)

Рынок и конкуренция Simpple Ltd.

Согласно отчету о рынке, проведенному Gen Consulting в 2022 году, рынок управления объектами в Сингапуре оценивается в $966 миллионов в 2021 году и ожидается, что к 2028 году он достигнет $1,1 миллиарда. Это представляет собой прогнозируемую годовую ставку роста в размере 2,1% с 2022 по 2028 год. Основными факторами, способствующими ожидаемому росту, являются сильный рост бизнес-сектора в Сингапуре, что ожидается способствовать росту спроса в ближайшие годы. Кроме того, компания планирует расширить свою деятельность за рубежом на другие рынки, включая Австралию, Гонконг, Канаду, Японию, Ближний Восток и другие регионы. Основные конкуренты и участники отрасли включают следующее:

• Smart Clean
• Gablotech
• Convergent
• Swipe Task
• Unabiz
• Множество контрактных компаний по обслуживанию зданий
• Другие.

Финансовые показатели Simpple Ltd.

Последние финансовые результаты компании можно кратко охарактеризовать следующим образом:

• Неравномерный рост выручки
• Изменчивая прибыль и валовая маржа
• Переход к операционным убыткам
• Увеличение использования денежных средств в операциях.

Ниже представлены соответствующие финансовые результаты, извлеченные из регистрационного заявления компании:

(Глоссарий терминов.)

(Источник - SEC.)

На 30 июня 2022 года у Simpple Ltd. было $8,2 миллиона наличных средств и $1,7 миллиона общей задолженности. Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года, был отрицательным ($304,402).

Детали IPO Simpple Ltd.

Simpple Ltd. намерена привлечь $9 миллионов чистых средств от IPO своих обыкновенных акций, предлагая два миллиона акций по предполагаемой средней цене $4,50 за акцию.

Ни один из существующих акционеров не выразил интерес к покупке акций по цене IPO.

При успешном IPO предполагаемая стоимость предприятия на IPO составит примерно $67,5 миллиона, не учитывая эффекты опции андеррайтера по перераспределению акций.

Соотношение оборота к выставленным акциям (исключая опции андеррайтера) составит примерно 12,15%. Значение менее 10% обычно считается "низким оборотом" акций, которые могут подвергаться значительной волатильности цен.

Управление утверждает, что средства от IPO будут использованы следующим образом:

• Примерно $4,0 миллиона на исследования и разработку продуктов и технологии, а также стратегию и реализацию интеллектуальной собственности.
• Примерно $2,5 миллиона на расширение продаж и маркетинга на зарубежных рынках и открытие выбранных филиалов.
• Примерно $1,5 миллиона на возможные приобретения и стратегические инвестиции.
• Оставшиеся средства будут использованы на оборотный капитал и общие корпоративные нужды.

(Источник - SEC.)

Презентация управления на дорожной карте компании недоступна.

Относительно текущих судебных разбирательств управление заявило, что компания, насколько ей известно, не является стороной ни в одном судебном разбирательстве, которое могло бы иметь существенное негативное воздействие на ее финансовое состояние или операции.

Единственным упомянутым организатором книги IPO является Maxim Group.

Показатели оценки для Simpple Ltd.

(Глоссарий терминов.)

(Источник - SEC.)

Комментарии по IPO Simpple Ltd.

SPPL ищет инвестиции на американском рынке капитала для продолжения исследований и разработок, а также для своих международных экспансионных усилий.

Финансы компании характеризуются колебаниями в росте выручки, неравномерной валовой прибылью и валовой маржей, переходом к операционным убыткам и увеличением использования денежных средств в операциях.

Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2022 года, был отрицательным ($304,402).

Общие и административные расходы как процент от общего дохода резко возросли с увеличением доходов; их множитель эффективности общих и административных расходов вырос только до 0,2x в последнем отчетном периоде.

В данный момент компания не планирует выплачивать дивиденды и намерена оставлять все будущие прибыли для реинвестирования в рост компании и обеспечения оборотного капитала.

Соотношение капвложений Simpple Ltd. указывает на то, что она потратила значительные средства на капитальные затраты, несмотря на отрицательный операционный денежный поток.

Результаты компании по правилу 40 были плохими, с положительным ростом выручки, который более чем компенсировался значительно отрицательным показателем EBITDA для этой метрики.

Рыночная возможность предоставления услуг управления объектами в Сингапуре является среднего размера и ожидается, что она будет расти с очень медленной скоростью.

Maxim Group - единственный андеррайтер, и IPO, проведенные компанией за последние 12 месяцев, принесли среднюю доходность отрицательную (-11,8%) с момента их IPO. Это средний результат для всех крупных андеррайтеров за этот период.

Риски для прогноза компании как публичной организации включают в себя планы по международному расширению, которые представляют собой высокорисковый и, вероятно, дорогостоящий подход к увеличению выручки, с управленческой командой, не имеющей опыта в этой области.

Что касается ожиданий по оценке, управление предлагает инвесторам платить множитель стоимости предприятия к выручке приблизительно 19,6x.

Учитывая высокие ожидания по оценке управления и многочисленные риски, с которыми сталкивается компания, я отказываюсь от участия в IPO Simpple Ltd.