GAMER PAKISTAN INC. (GPAK) IPO

Краткий обзор IPO компании Gamer Pakistan Inc.

Введение

Gamer Pakistan Inc. (NASDAQ: GPAK) подала заявку на привлечение $18 миллионов для компании и продаваемых акций в рамках IPO своих обыкновенных акций, согласно регистрационному заявлению SEC S-1.

О компании

Компания стремится развивать компанию по продвижению киберспортивных соревнований и маркетингу продукции в Пакистане.

Рекомендация

Учитывая ультра-ранний статус компании и отсутствие истории доходов в последние годы, моим мнением о IPO компании Gamer Pakistan Inc. является рекомендация к продаже.

Обзор Gamer Pakistan

Основание и руководство

Компания Gamer Pakistan Inc. с штаб-квартирой в Хендерсоне, Невада, была основана для организации и проведения киберспортивных турниров, ориентированных на мужчин и женщин, учащихся в колледжах и университетах Пакистана.

Управляющим является президент и CEO Джеймс Кнопф, который является директором Mobile Global Esports и обладает обширным опытом "переговоров и заключения сделок о распределении контента масштабом, охватывающим множество платформ".

Основные предложения

Основными предложениями компании будут соревновательные киберспортивные видеоигры как для отдельных игроков, так и для команд, которые будут играть на различных устройствах, включая консоли, компьютеры, смартфоны или планшеты.

Инвестиции

К на 31 марта 2023 года Gamer Pakistan привлекла инвестиции на общую сумму около $544,000 по справедливой рыночной стоимости от инвесторов, включая Face Rebel, Sports Industry of India и различных физических лиц.

GPAK также имеет задолженность в размере $345,750 перед родственными сторонами. У компании нет истории доходов за последние несколько лет.

Рынок и конкуренция Gamer Pakistan

Согласно отчету исследовательской компании Niko Partners на 2023 год, глобальный рынок киберспорта в 2022 году оценивался примерно в $1.3 миллиарда. Азиатский и Североафриканский регионы (MENA) составили около 56% от общего объема, или $728 миллионов.

Китай остается крупнейшим одиночным рынком киберспорта в регионах Азии и Североафриканском регионе с оценочной аудиторией более 400 миллионов фанатов в 2022 году.

Также регулирование со стороны правительства и "изменение инвестиционного ландшафта" - это факторы, которые могут повлиять на киберспортивную деятельность на более локальном уровне.

Рынок киберспорта в Азии и MENA (Niko Partners)

Сектор киберспорта в Пакистане находится на раннем этапе развития, поэтому он все еще фрагментирован и не имеет четкого лидера, а также характеризуется низкими барьерами для входа на рынок.

Финансовая производительность Gamer Pakistan Inc.

Финансовые результаты компании в последнее время можно суммировать следующим образом:

• Отсутствие доходов в последние годы
• Значительные операционные расходы
• Использование наличных средств в ходе операций.

Отчет о деятельности (SEC)

На 31 марта 2023 года у Gamer Pakistan было $231,902 наличных средств и $345,750 общих обязательств.

Детали IPO Gamer Pakistan Inc.

Gamer Pakistan намерена привлечь $18 миллионов в чистых средствах от IPO своих обыкновенных акций. Компания предлагает 1.7 миллиона акций, а продавцы акций предлагают примерно 2.3 миллиона акций по предложенной средней цене в $4.50 за акцию.

Ни один из текущих акционеров не выразил интерес к покупке акций по цене IPO.

При успешном IPO, рыночная стоимость компании на момент IPO составит приблизительно $109 миллионов, за вычетом эффектов опций перераспределения подписчиков. Соотношение между свободными и выпущенными акциями (за вычетом опций перераспределения подписчиков) составит примерно 15.6%. Значение менее 10% обычно считается "малой частью" акций, которые могут подвергаться значительной волатильности цен.

Управление и требования к отчетности

Управление говорит, что компания соответствует определению "развивающейся компании роста", как определено Законом JOBS Act 2012, и может воспользоваться уменьшенными требованиями к отчетности публичных компаний; потенциальные акционеры будут получать меньше информации о IPO и, в будущем, о публичной компании в рамках требований этого Закона.

Компания также утверждает, что является "меньшей отчетной компанией", что может освободить ее от более строгих требований к финансовой отчетности до и после IPO. Для неисчерпывающего сравнения требований отчетности и сопутствующих требований для развивающейся компании роста и меньшей отчетной компании смотрите сводку здесь.

Использование средств от IPO

Компания заявляет, что будет использовать чистые средства от IPO следующим образом:

• Предполагаемое использование средств от IPO (SEC)

Компания, по-видимому, не имеет в настоящее время плана по стимулированию акций с участием в капитале или конкретно не рассматривает такой план.

Юридические процедуры

Относительно текущих юридических процедур управление говорит, что "не осведомлено о каких-либо текущих материальных юридических процедурах, оставшихся незавершенными, назначенных или угрожающих [...] от имени или против Компании."

Участники в IPO

Единственным указанным лидером ведения IPO является WestPark Capital.

Заключение

GPAK ищет инвестиции на американском публичном рынке для своего общего корпоративного оборотного капитала.

Финансовая отчетность компании не показывает историю доходов, а также характеризуется существенными операционными расходами и использованием наличных средств в операциях в последние годы.

Компания в настоящее время не планирует выплачивать дивиденды или оставлять будущую прибыль для реинвестирования в рост и оборотный капитал компании.

Рыночная возможность для киберспорта в регионе Азия-Североафриканский регион является умеренно большой и растет в последние годы.

WestPark Capital является единственным андеррайтером, и три IPO, проведенные этой фирмой за последние 12 месяцев, показали средний уровень доходности отрицательный (-49,5%) с момента их IPO. Это является низким показателем для всех крупных андеррайтеров за этот период.

Для компании, выходящей на публичный рынок, риски включают в себя отсутствие истории доходов и нишевый рынок в Пакистане.

Что касается ожиданий по оценке, управление просит инвесторов заплатить предполагаемую рыночную стоимость около $109 миллионов, несмотря на отсутствие доходов.