Описание компании Maison Solutions (MSS) IPO

Maison Solutions - это специализированный азиатский продуктовый ритейлер, зарегистрированный в Делавере.

Основная информация

• Бизнес: Maison Solutions - это специализированный азиатский продуктовый ритейлер. (Зарегистрирована в Делавере)
• Отрасль: Розничная торговля - азиатские продукты
• Сотрудники: 64
• Основана: 2019 год

Финансовая информация

Примечание: Данные о выручке и чистой прибыли за последние 12 месяцев до 30 апреля 2023 года.

• Рыночная капитализация: $76.0 миллионов
• Выручка: $55.4 миллиона (за последние 12 месяцев)
• Чистая прибыль: $1.64 миллиона (за последние 12 месяцев)

Профиль IPO

• Символ: MSS
• Биржа: NASDAQ
• Акции (миллионы): 3.0
• Ценовой диапазон: $4.00 - $4.00
• Ожидаемая дата начала торгов: 8 сентября 2023 года
• День недели: Неделя

Ключевые особенности

Maison Solutions предлагает традиционную азиатскую еду и товары современным американским потребителям, в частности членам азиатско-американских общин. Мы стремимся предоставлять свежие азиатские овощи, мясо, морепродукты и другие повседневные необходимости в соответствии с традиционными азиатско-американскими семейными ценностями и культурными нормами, учитывая также новый и более быстрый образ жизни молодых поколений и разнообразие населения в тех районах, где мы работаем. Для достижения этой цели мы разрабатываем сеть магазинов с центральным офисом.

Ассортимент

Наш ассортимент включает свежие и уникальные овощи, мясо, морепродукты и другие продукты, которые являются неотъемлемой частью традиционной азиатской кухни и которые не всегда можно найти в массовых супермаркетах. Это включает в себя разнообразные азиатские овощи и фрукты, такие как китайская брокколи, горькая тыква, зимний тыквенный кабачок, Шанхайская бэби-пак-чой, лонган и лицей; разнообразные живые морепродукты, такие как креветки, мидии, лобстер, геодак и краб короля из Аляски, а также китайские специальные продукты, такие как соевый соус, кунжутное масло, устричный соус, соевые проростки, Сироча, тофу, лапша и сушеная рыба. Благодаря нашей собственной логистической команде и крепким отношениям с местными и региональными фермами, мы способны предлагать высококачественные специальные продукты по конкурентоспособным ценам.

Множество каналов для покупок

Наш многозвенный подход позволяет нам предоставлять клиентам множество каналов для покупок, включая интегрированные онлайн- и офлайн-операции, согласно веб-сайту Maison Solutions Inc.

Заказы через мобильное приложение

"Клиенты могут размещать заказы через наше мобильное приложение 'FreshDeal24' или через нашу мини-приложение WeChat 'Good Luck to Home' для доставки на дом или самовывоза", - говорится на сайте компании.

Компания Maison Solutions Inc. (NASDAQ: MSS) подала предложенные условия для проведения IPO в США с целью привлечения $12 миллионов

Компания управляет четырьмя супермаркетами азиатско-американской продукции в Лос-Анджелесе и стремится к расширению своей деятельности. Однако у MSS были нестабильные показатели доходов и операционных результатов, компания имеет недостаточный капитал и большой долг, а оценочные предположения перед IPO кажутся избыточными. В связи с этим я решил не участвовать в IPO.

Обзор Maison

Компания Maison Solutions Inc., с местоположением в Монтерей-Парке, Калифорния, была создана с целью приобретения и управления полнофункциональными супермаркетами азиатской продукции в азиатско-американских районах. Президентом и генеральным директором компании является Джон Су, который работает в компании с 2019 года и ранее был президентом J&C International Group и Ideal City Realty.

Основные предложения компании включают следующее:

• Продукты
• Мясо
• Морепродукты
• Продукты питания
• Другие товары

На момент 31 января 2023 года Maison имеет оценку справедливой рыночной стоимости в размере $188,104 от инвесторов, включая Golden Tree USA, Stratton Arms Holding и Amsterdam NYC Fund, LP.

Активы и развитие клиентской базы Maison

Компания размещает свои магазины в местах с высокой видимостью и продвигает их среди местных жителей с использованием различных методов. На данный момент компания управляет четырьмя магазинами в Лос-Анджелесе, Калифорния, которые были приобретены через приобретение акций. Расходы на продажи как процент от общего дохода увеличивались по мере роста доходов, как показывают следующие цифры:

• Девять месяцев, закончившихся 31 января 2023 года: 16,2%
• Год, закончившийся 30 апреля 2022 года: 14,6%
• Год, закончившийся 30 апреля 2021 года: 14,6%

Эффективность продаж, определенная как сколько долларов дополнительного нового дохода генерируется каждым долларом расходов на продажи, выросла до 1,5x в самом последнем отчетном периоде.

Рынок и конкуренты Maison

Согласно отчету исследовательской компании Grand View Research на 2022 год, мировой рынок этнической продукции оценивался в $39,5 миллиарда в 2021 году и ожидается достичь $70,8 миллиарда к 2028 году. Ожидается, что годовая ставка среднегодового роста составит 8,7% с 2022 по 2028 год.

Основными конкурентами на рынке являются следующие компании:

• 99 Ranch Market
• HMart
• Weee!
• Независимые операторы рынков

Финансовые показатели Maison Solutions Inc.

Последние финансовые результаты компании можно суммировать следующим образом:

• Рост доходов
• Переменная прибыль и валовая маржа
• Нестабильная операционная прибыль
• Колеблющийся денежный поток от операций

На 31 января 2023 года Maison имела $2,6 миллиона наличных и $30,0 миллионов обязательств. Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 января 2023 года, составил $1,2 миллиона.

Детали IPO Maison Solutions Inc.

Maison планирует привлечь $12 миллионов в чистых средствах от IPO своих акций общего класса A, предлагая три миллиона акций по предложенной цене в $4,00 за акцию. Держатели акций общего класса A получат один голос на акцию, а единственный акционер класса B, президент и генеральный директор Джон Су, получит право на десять голосов на акцию. Индекс S&P 500 больше не допускает компании с несколькими классами акций в свой список.

После успешного проведения IPO, предполагается, что рыночная стоимость компании на момент IPO составит приблизительно $65,9 миллиона, исключая эффекты опций по перераспределению агентами. Соотношение обращенных акций к общему числу акций (исключая опции по перераспределению агентами) составит примерно 15,79%. Цифра менее 10% обычно считается низкой ликвидностью, что может привести к значительной волатильности цен. Компания является "компанией, находящейся в стадии активного роста", как определено Законом JOBS Act 2012, и выбрала сниженные требования к обязательной отчетности для общественных компаний; потенциальные акционеры будут получать меньше информации о компании как о биржевой компании.

Сразу после IPO, MSS будет "контролируемой компанией" по правилам Nasdaq Stock Market под руководством Джона Су. Управление заявляет, что намерено использовать чистые средства от IPO следующим образом: завершение приобретения оставшихся 90% акций в Alhambra Store у г-жи Грейс Су, супруги г-на Джона Су, нашего генерального директора, и приобретение Dai Cheong у г-на Су, путем выплаты частичной оплаты за кредиты SBA, обслуживаемые каждой из сущностей, примерно на сумму $2,0 миллиона и $2,4 миллиона соответственно; открытие новых центральных магазинов, включая флагманский магазин в Роуленд Хайтс, Калифорния; погашение двух кредитов, общей суммой примерно $0,39 миллиона, в American First National Bank, с процентной ставкой 4,5% годовых и сроком погашения до 2 марта 2024 года; исследование и разработку операционных систем с JD.com, включая модернизацию нашей системы ERP и POS; развитие нашего бизнеса в сети; и улучшение и реновация наших существующих магазинов.

Статья о компании Maison Solutions Inc.

Введение

Соответствующие материалы о компании из дорожной карты управления компанией недоступны. Относительно текущих юридических процедур управление заявляет, что текущие юридические процедуры не окажут существенного негативного влияния на финансовое состояние или операционную деятельность компании.

Организатор IPO

Единственным учреждением, перечисленным в качестве организатора IPO, является Joseph Stone Capital LLC.

Метрики оценки Maison

Ниже представлена таблица релевантных показателей капитализации и оценки компании:

• Рыночная капитализация на момент IPO: $76,000,000
• Предполагаемая рыночная стоимость предприятия: $65,888,000
• Цена / Продажи: 1.46
• Цена / Выручка: 1.26
• Цена / EBITDA: -868.79
• Прибыль на акцию: $0.07
• Операционная маржа: -0.15%
• Чистая маржа: 2.44%
• Соотношение обращенных акций к общему числу акций: 15.79%
• Предполагаемая средняя цена акции на IPO: $4.00
• Свободный денежный поток: $1,178,260
• Доходность свободного денежного потока на акцию: 1.55%
• Множитель долга / EBITDA: -39.99
• Соотношение капитальных расходов: 42.29
• Ставка роста выручки: 32.63%

Комментарий о IPO Maison

Maison Solutions Inc. ищет финансирование на американском рынке капитала для приобретения оставшихся акций в четырех магазинах и для расширения и обеспечения оборотных средств. Финансовые результаты компании показывают рост доходов, переменную прибыль и валовую маржу, переменную операционную прибыль и положительный денежный поток из операций. Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 января 2023 года, составил $1,2 миллиона. Расходы на продажи как процент от общего дохода выросли до 16,2% в самом последнем отчетном периоде, а их эффективность увеличилась до 1,5x, что является позитивным сигналом, указывающим на повышение эффективности генерации дохода.

Компания планирует не выплачивать дивиденды и сохранять будущую прибыль для реинвестирования в рост компании и потребности в оборотных средствах. Недавняя история капиталовложений Maison показывает, что она вложила небольшую сумму в капиталовложения как процент от операционного денежного потока, хотя ожидается, что это изменится после IPO, поскольку компания стремится открыть дополнительные магазины и вкладываться в модернизацию систем компании.

Рыночные перспективы

Рыночная возможность предоставления этических продуктов питания в США ожидается расти с умеренным темпом до 2030 года. Joseph Stone Capital LLC является единственным организатором IPO, и нет данных о участии компании в IPO за последние 12 месяцев.

Риски и ожидания

Риски для перспектив компании в качестве общественной компании включают в себя неиспытанную модель центр-спутник и нарушение долгового показателя обслуживания кредита банка. Компания также стремится сотрудничать с JD.com из Китая для модернизации своих внутренних систем и улучшения запасов продукции. Это партнерство может быть неуспешным и подвержено расторжению одной из сторон.

Что касается ожиданий по оценке, руководство просит инвесторов платить множитель оценки по схеме Enterprise Value/Revenue, составляющий примерно 1,3x. Однако в январе 2023 года индекс оценки от известного эксперта по оценке, доктора Асвата Дамодарана, для публичных компаний (продукты питания и продукты питания) показал средний множитель оценки EV/Sales в размере 0,37x, поэтому IPO MSS, кажется, переоценено. Учитывая нестабильную историю доходов, небольшой размер, ограниченный капитал и высокие ожидания оценки перед IPO, я решил не участвовать в IPO. Ожидаемая дата ценообразования IPO: будет объявлена позднее.