Lead Real Estate Co., Ltd. — растущая компания, специализирующаяся на разработке роскошных жилых недвижимостей, включая односемейные дома и квартиры, в Токио и префектуре Канагава. Компания также управляет отелями в Токио и арендует апартаменты отдельным клиентам в Японии и Далласе, Техас.
Основной источник доходов компании — разработка и продажа односемейных домов и квартир. Компания также запустила интерактивную медиа-платформу "Glocaly" в октябре 2021 года, которая является платформой для объявлений и маркетинга, направленной на упрощение сопоставления продавцов и покупателей квартир.
Примечание: Цифры по выручке и чистой прибыли указаны в долларах США за последние 12 месяцев, заканчивающиеся 30 июня 2022 года. Компания Lead Real Estate Co., Ltd. перенесла свое IPO, которое было отложено 30 марта 2023 года, в F-1/A файле, датированном 25 мая 2023 года, с теми же условиями, что и ранее: 1,14 миллиона акций (1 143 000 акций) по цене от $7.00 до $9.00 с целью привлечь $9,14 миллиона.
Компания Lead Real Estate Co. Ltd. (LRE) подала заявку на привлечение $27 миллионов в рамках IPO в США. Основная деятельность компании - разработка и продажа роскошных жилых недвижимостей в Японии и Далласе, штат Техас.
Для инвесторов, готовых к риску, IPO LRE может представлять интересную возможность инвестирования в японскую высотную недвижимость в период, когда она стала популярным объектом переноса богатства. Однако я остаюсь осторожным и временно приостанавливаю свой взгляд на IPO из-за падения японской йены по отношению к доллару, что может потенциально уменьшить будущий рост компании.
Компания Lead Real Estate, базирующаяся в Токио, Япония, была основана для разработки односемейных домов и квартир на продажу в Токио и префектуре Канагава в Японии. Ее управление возглавляет основатель, президент и CEO г-н Эйдзи Нагахара, который работает в компании с момента ее создания в 2001 году и ранее работал в различных компаниях по недвижимости, таких как FEC Co., Mibu Co. и Uptown Co. Компания также управляет отелями в Токио и сдаёт в аренду апартаменты в Японии и Далласе, Техас.
Lead Real Estate смогла привлечь инвестиции на сумму $2,6 миллиона на декабрь 31, 2021 года, включая инвестиции основателя Эйдзи Нагахара.
Приобретение клиентов компания осуществляет через агентов по недвижимости и ориентируется на богатых семейных покупателей, приобретающих недвижимость для личного использования, а также на институциональных клиентов, приобретающих недвижимость в инвестиционных целях. Компания недавно запустила платформу для размещения и маркетинга под названием Glocaly для соответствия продавцов и покупателей квартир.
Расходы на продажи, G&A (% от общего дохода) | Период |
---|---|
6 мес. на конец декабря 2021 года - 12,4% | |
FYE 30 июня 2021 года - 9,2% | |
FYE 30 июня 2020 года - 9,4% |
Коэффициент эффективности расходов на продажи и G&A | Период |
---|---|
6 мес. на конец декабря 2021 года - 2,9 | |
FYE 30 июня 2021 года - 2,5 |
Согласно исследованию рынка 2021 года, проведенному Japan Property Central с ссылкой на Real Estate Economic Institute, последний отчет показывает, что в Японии с 2021 года планируется или уже строится 280 высотных жилых зданий. Эти 280 зданий предназначены для предоставления более 109 000 квартир, из которых почти 75% будут находиться в большой Токийской области.
Основными факторами, способствующими ожидаемому росту, являются изменение налоговых вычетов по наследству в 2015 году, а также увеличение строительства около станций общественного транспорта. Кроме того, ниже приведена историческая и прогнозируемая будущая ежегодная поставка новых квартир в высотных зданиях в большой Токийской области:
Поставка квартир в высотных зданиях в Токио (Real Estate Economic Institute) |
---|
Основные конкуренты или другие участники отрасли включают в себя:
Последние финансовые результаты компании можно кратко описать следующим образом:
Период | Сумма | Изменение |
---|---|---|
6 мес. на конец декабря 2021 года | $53 368 877 | +55,9% |
FYE 30 июня 2021 года | $84 347 100 | +29,7% |
FYE 30 июня 2020 года | $65 055 186 |
Период | Сумма | Изменение |
---|---|---|
6 мес. на конец декабря 2021 года | $8 967 131 | +126,4% |
FYE 30 июня 2021 года | $11 143 967 | +49,7% |
FYE 30 июня 2020 года | $7 445 301 |
Период | Сумма |
---|---|
6 мес. на конец декабря 2021 года | 16,80% |
FYE 30 июня 2021 года | 13,21% |
FYE 30 июня 2020 года | 11,44% |
Период | Сумма | Изменение |
---|---|---|
6 мес. на конец декабря 2021 года | $2 322 969 | 4,4% |
FYE 30 июня 2021 года | $3 399 625 | 4,0% |
FYE 30 июня 2020 года | $1 340 715 | 2,1% |
Период | Сумма | Изменение |
---|---|---|
6 мес. на конец декабря 2021 года | $1 396 208 | 2,6% |
FYE 30 июня 2021 года | $2 086 541 | 3,9% |
FYE 30 июня 2020 года | $750 022 | 1,4% |
Период | Сумма |
---|---|
6 мес. на конец декабря 2021 года | ($10 297 400) |
FYE 30 июня 2021 года | ($1 833 446) |
FYE 30 июня 2020 года | ($384 457) |
На 31 декабря 2021 года у компании Lead Real Estate было $2 миллиона наличных средств и $63,8 миллиона общей задолженности. Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2021 года, составил отрицательные ($7,2 миллиона).
Компания Lead Real Estate намерена привлечь $27 миллионов в чистых средствах от IPO своих американских депозитарных акций, представляющих базовые обыкновенные акции. Ни один из существующих акционеров не выразил интерес к покупке акций по цене IPO.
После IPO основатель компании будет контролировать примерно 84,4% голосующих акций публичной компании. При успешном проведении IPO рыночная стоимость компании на момент IPO составит приблизительно $227,4 миллиона, за исключением эффектов опций перераспределения подписчика.
Соотношение плавающих к общим акциям (за исключением опций перераспределения подписчика) составит приблизительно 13,8%. Значение менее 10% обычно считается "низким плавающим" акционерным облигационным инструментом, который может подвергаться значительной волатильности цен.
Управление заявляет, что средства, полученные от IPO, будут использоваться следующим образом:
Презентация управления на дорожной карте компании недоступна.
Что касается текущих юридических процедур, управление заявило, что компания в настоящее время не является стороной в каких-либо судебных или административных процессах, которые могли бы иметь существенное негативное воздействие на ее финансовое состояние или деятельность.
Единственным букраннером IPO является Network 1 Financial Securities.
Метрика | Значение |
---|---|
Рыночная капитализация на момент IPO | $195 735 150 |
Предприятие (Enterprise Value) | $227 448 150 |
Цена / Выручка | 1,89 |
EV / Выручка | 2,20 |
EV / EBITDA | 44,29 |
Прибыль на акцию | $0,22 |
Операционная маржа | 4,96% |
Нетто-маржа | 3,08% |
Соотношение плавающих к общим акциям | 13,79% |
Предлагаемая средняя цена на акцию на IPO | $13,50 |
Чистый свободный денежный поток | ($7 207 277) |
Долг / EBITDA | 11,73 |
Соотношение капитальных затрат (CapEx Ratio) | -5,75 |
Темп роста выручки | 55,86% |
Компания LRE ищет финансирование на американском рынке для своих планов по расширению в Японии. Финансовые показатели компании продемонстрировали рост выручки, увеличение валовой прибыли и валовой маржи, увеличение операционной прибыли и операционной маржи, а также увеличение использования наличных средств в операциях. Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2021 года, был отрицательным ($7,2 миллиона). Расходы на продажи и G&A как процент от общей выручки увеличились по мере роста выручки; коэффициент эффективности расходов на продажи и G&A вырос до 2,9x в самом последнем отчетном периоде.
Компания не характеризовала планы по выплате дивидендов, однако управление заявило, что любые денежные дивиденды будут выплачиваться в японских йенах. Соотношение капитальных затрат компании за последние двенадцать месяцев отрицательное (-5,75), что указывает на интенсивные капитальные затраты в процентном отношении к денежным потокам от операций.
Рыночная возможность строительства жилых высотных зданий в Японии большая и ожидается, что она будет расти, поэтому компания наслаждается благоприятной динамикой роста отрасли в свою пользу.
Network 1 Financial Securities - единственный сопровождающий букраннер, и четыре IPO, проведенных этой компанией за последние 12 месяцев, показали средний доход в размере 498,2% с момента IPO. Это высокопрофессиональная производительность для всех крупных сопровождающих букраннеров за этот период.
Основным риском для перспектив компании является повышение процентных ставок, однако пока японские финансовые власти вмешивались, чтобы сохранить низкие процентные ставки в период инфляции.
Что касается оценки, управление просит инвесторов заплатить коэффициент EV/Выручка, составляющий примерно 2,2x.
Несмотря на то что компания кажется хорошо позиционированной на растущем рынке, ее уязвимость перед валютным риском значительна, так как японская йена упала по отношению к доллару США за последний год, как показано на графике.
Дата выхода IPO | Деятельность |
---|---|
Solowin Holdings (SWIN) IPO Ожидается начало торгов: 7 сентября 2023 года |
Брокерские услуги |
GAMER PAKISTAN (GPAK) IPO Ожидается начало торгов: 8 сентября 2023 года |
Киберспорт |
Lead Real Estate (LRE) IPO Ожидается начало торгов: 8 сентября 2023 года |
Строительство |
Maison Solutions (MSS) IPO Ожидается начало торгов: 8 сентября 2023 года |
Продуктовый ритейлер |
Nature Wood Group Limited (NWGL) IPO Ожидается начало торгов: 8 сентября 2023 года |
Деревообработка |
SIMPPLE (SPPL) IPO Ожидается начало торгов: 8 сентября 2023 года |
Техническое обслуживание |
Vitro Biopharma (VTRO) IPO Ожидается начало торгов: 13 сентября 2023 года |
Биотехнологическая компания |
Davis Commodities (DTCK) IPO Ожидается начало торгов: 13 сентября 2023 года |
Оптовая торговля |
Arm Holdings (ARM) IPO Ожидается начало торгов: 14 сентября 2023 года |
Полупроводники |
Agape ATP Corporation (AATP) Ожидается начало торгов: 15 сентября 2023 года |
Консультационные услуги |
RayzeBio (RYZB) IPO Ожидается начало торгов: 15 сентября 2023 года |
Фармацевтика |
Neumora Therapeutics (NMRA) IPO Ожидается начало торгов: 15 сентября 2023 года |
Биофармацевтика |
Instacart (CART) IPO (Maplebear Inc.) Ожидается начало торгов: 19 сентября 2023 года |
Бизнес-услуги |
Klaviyo (KVYO) IPO Ожидается начало торгов: 20 сентября 2023 года |
Программное обеспечение |
XJet Ltd. (XJET) IPO Ожидается начало торгов: 22 сентября 2023 года |
Промышленное оборудование |
Healthy Green Group Holding (GDD) IPO Ожидается начало торгов: 25 сентября 2023 года |
Продукты питания |
...