Выручка, 12М (млн USD) 431
EBIT, 2016 (млн USD) (72)
Чистая прибыль, 2016 (млн USD) (116)
Чистый долг (млн USD) 970
P/E, 2016 (x) ─
P/BV, 2016 (x) ─
EV/S, 2016 (x) 10,3x
ROA (%) -6%
ROIC (%) -13%
ROE (%) ─
Маржа EBIT (%): -17%
Капитализация IPO (млрд USD) 3,473
Акций после IPO (млн шт) 294,2
Акций к размещению (млн шт) 35,6
Объем IPO, (млн USD) 427,2
Диапазон IPO (USD) 11 -13
Целевая цена (USD) -
Дата начала торгов 1 августа

Динамика акций | биржа/тикер NYSE/DT

Dynatrace – цель привлечения $300 млн. выйдет под тикнром DT на биржу NYSE. Андеррайтерами выступят Goldman Sachs/ J.P. Morgan/ Citigroup. Выручка компании за последние 12 месяцев ($460,96 млн.), убыток (- $116,2 млн.). По итогам 2019 года 31 марта, Dynatrace увеличила выручку на 8% г. до $431 млн., убыток составил $116,2 млн., при этом годом ранее Dynatrace получила прибыль $9 млн.

Компания Dynatrace предлагает на рынке ведущую программную интеллектуальную платформу, специально разработанную для корпоративного облака. Сегодня предприятия используют облако для осуществления своего цифрового преобразования, универсальная интеллектуальная платформа компании Dynatrace предназначена для решения растущей сложности, с которой сталкиваются команды разработчиков технологий и цифрового бизнеса. В своей основе эта платформа использует искусственный интеллект и передовую автоматизацию, для того, чтобы предоставлять данные, о производительности приложений, базовой гибридной облачной инфраструктуре. Компания разработала свою платформу интеллектуального программного обеспечения, чтобы их клиенты могли модернизировать и автоматизировать ИТ-операции, быстрее разрабатывать и выпускать высококачественное программное обеспечение, а также повышать удобство работы пользователей для улучшения результатов бизнеса.

Модель оценки по аналогам дает комфортный апсайд к верхней границе диапазона IPO

Сравнительная оценка

Маржа EBITDA Dynatrace 19ФГ (%) 2%
Проецируемый P/S (x) 18,8x
Проецируемая оценка кривой аналогов (млн USD) 8 092
Максимальная оценка на IPO (млн USD) 3 762
Потенциал к оценке на IPO -%
Проецируемый P/S из AVG кроме ZM (x) 11,6x
Проецируемая оценка (млн USD) 5 012
Потенциал к оценке на IPO _%
P/S IPO 8,7x

Сравнительная оценка

1) Для сравнительной оценки использовались аналоги, подобранные BORRPEerJ BeVt )Lt.
2) Для определения зависимости между оценками и фундаментальными метриками аналогов использовались и маржу EBITDA и мультипликатор P/S.
3) Проецируемый мультипликатор оказался на уровне 18,8x, один из самых высоких уровней выше большинства представленных компаний, что объяснялось влиянием высокого мультипликатора ZM.
4) Для исключения этого фактора использовалось средний P/S, исключив ZM из выборки. Таким образом получили P/S 11,6x, или оценку собственного капитала DT в _5,012 млрд, что открывает потенциал к максимальной оценке на IPO в 8,7x, или _3,76 млрд.