Бизнес-модель WeWork. Чем сервис полезен клиентам? Компания предоставляет новый тип сервиса «пространство как услуга» (space-as-a service) и монетизирует свою платформу путем предоставления разнообразных решений, в основном это продажи членства в сообществе, а также дополнительных продуктов и услуг. WeWork демонстрирует высокий уровень удержания клиентов, который на данный момент составляет 119%. Компания помогает участникам сообщества получать качественные решения по организации рабочего пространства, минимизируя затраты на поиск, строительство, ремонт и содержание помещений.

Основные операционные показатели. «Мощность рабочей станции» — это общее количество рабочих мест во всех локациях WeWork. С 2016 года по 30 июня 2019-го оно выросло почти в шесть раз — с 107 тыс. до 604 тыс. Число участников сообщества с 87 тыс. в 2016 году увеличилось до 527 тыс. по итогам первого полугодия 2019-го. Общее количество корпоративных клиентов повысилось с 18% в 2016-м до 40% к концу июня текущего года. Рост выручки свыше 100% при небольшом увеличении показателей маржи. В 2017 году выручка компании поднялась на 103%, в 2018-м — на 106%, в первом полугодии 2019-го — на 101%. EBIT маржа с -91% в 2017-м повысилась до -89% на 30 июня текущего года. При этом важно отметить, что рост расходов связан с активной географической экспансией.

WeWork: ключевые цифры

WeWork: ключевые факты

WeWork – мировая сеть коворкинга, объединяющая сообщество, услуги и технологии в более чем 528 точках, расположенных в 111 городах мира. Первый офис компания открыла в 2010 году в Нью-Йорке, а первыми участниками сообщества были фрилансеры, стартапы и малые предприятия. WeWork внедрила новую бизнес- модель, которая обрела популярность благодаря вниманию к оформлению интерьеров и созданию неформальной обстановки за счет дополнительных услуг. WeWork специализируется на сдаче в аренду коммерческой недвижимости после перепроектировки помещения под офисное пространство, а также на продаже прав на участие в сообществе. За время своего существования WeWork привлекла $8,4 млрд финансирования. В последнем инвестраунде компанию оценили в $47 млрд. Среди ее крупных акционеров Benchmark, J.P. Morgan и Softbank. We Holdings контролирует генеральный директор WeWork Адам Нейман.

Операционные показатели. За девять лет существования бизнеса WeWork сеть расширилась до 528 офисов в 111 городах по всему миру. За последний год количество участников сообщества выросло на 90%, до 527 тыс., 38% входящих в него компаний состоят в списке Global Fortune 500.

Ключевые показатели бизнеса. ««Мощность рабочей станции» — это общее количество рабочих мест во всех локациях WeWork. С 2016 года по 30 июня 2019-го оно выросло почти в шесть раз — с 107 тыс. до 604 тыс.

Источник: на основе данных компании Одним из важных аспектов бизнеса является увеличение числа корпоративных клиентов со штатом более 500 человек, так как они
связаны с WeWork долгосрочными обязательствами. Общее количество корпоративных клиентов компании выросло с 18% в 2016 году до 40% на 30 июня 2019 года.

Бизнес-модель WeWork. Компания предоставляет новый тип сервиса «пространство как услуга» (space-as-a-service) и монетизирует свою платформу путем предоставления разнообразных решений, в основном это продажи членства в сообществе, а также дополнительных продуктов и услуг. WeWork демонстрирует высокий уровень удержания клиентов, который на данный момент составляет 119%.

Чем полезна WeWork? Компания помогает участникам сообщества получать качественные решения по организации рабочего пространства, минимизируя затраты на поиск, строительство, ремонт и содержание помещений. В штате WeWork около 1000 инженеров, дизайнеров и ученых, которые занимаются разработкой и интеграцией машинного обучения сложных систем.

Членам сообщества WeWork предлагает:

§ аренду пространства на любой срок
§ круглосуточный доступ
§ различные решения в зависимости от требований заказчика

Потенциальный рынок стоимостью свыше $1,6 трлн. На данный момент в сети WeWork 111 филиалов в городах с общим населением 149 млн. На текущий момент компания оценивает свой адресный рынок в $945 млрд. (Адресный рынок рассчитывается путем умножения потенциального количества участников и средний членской взнос.) Компания
планирует расширить свое присутствие до 280 городов с совокупным населением 255 млн человек, что увеличивает оценку стоимости рынка до $1,6 трлн.

Что известно об IPO компании WeWork?

• WeWork планирует выпустить три класса акций: обыкновенные акции класса A будут продаваться публично с одним голосом за акцию. Обыкновенные акции классов B и C — 20 голосов за акцию.
• Крупнейшие акционеры WeWork — материнская компания WE Holdings, Benchmark, JP Morgan и SoftBank. SoftBank и Benchmark владеют 114 млн и 33 млн акций перед IPO.
• По данным The Wall Street Journal, WeWork планирует открыть кредитную линию на сумму более $6 млрд для сокращения предложения акций на IPO.
• Заявление SEC подтверждает, что генеральный директор компании Адам Нейман будет контролировать не менее 50% голосов после предложения.
• Объем привлечения может превысить $3,5 млрд.

WeWork: рост свыше 100% при незначительном росте показателей маржи

Выручка компании растет на 100% в течение трех лет, и этот тренд продолжается. В 2017 году выручка WeWork повысилась на 103%, в 2018-м — на 106%, в первом полугодии 2019-го — на 101%.

Основные показатели маржи. EBIT маржа с -91% в 2017 году поднялась до -89% за январь-июнь 2019-го. При этом рост расходов связан с активной географической экспансией.

Денежный поток. WeWork генерировала положительный денежный поток в 2016–2017 году из-за отложенной аренды. За последние три с половиной года компания получает наличность за счет финансовой деятельности, в том числе проводя инвестраунды и привлекая заемные средства.

Риски: клиенты, аренда и политико-экономическая ситуация

Удержание текущих клиентов. Компания в основном генерирует выручку за счет продажи членства в сообществе. Расторжение контрактов и потеря клиентов может оказать серьезное давление на выручку.

Арендные соглашения. Если WeWork перестанет находить новые офисные пространства или продлевать текущие соглашения, это приведет к замедлению расширения сообщества.

Экономические и политические риски. На бизнес компании способно серьезно повлиять замедление экономики, так как это вызовет отток клиентов. Также для WeWork актуальны политические риски, например выход Великобритании из ЕС, который грозит дестабилизацией фунта.