Fastly. Inc (FSLY)

Выручка, 2018 (млн USD) 144,5
EBIT, 2018 (млн USD) -29,1
Прибыль, 2018 (млн USD) -30,9
Чистый долг, 2018 (млн USD) 39,4
P/E, 201 8 (x) ─
P/BV, 201 8 (x) ─
EV/S, 2018 (x) ─
ROA (%) ─
ROIC (%) ─
ROE (%) ─
Маржа EBIT (%) -20%
Капитализация IPO (млн USD) ─
Акций после IPO (млн шт) ─
Акций к размещению (млн шт) ─
Объем IPO (млн USD) 100
Минимальная цена IPO (USD) ─
Максимальная цена IPO (USD) ─
Целевая цена (USD) ─

Fastly – стартап, разработчик технологии, которая помогает компаниям-заказчикам быстрее загружать их веб-сайты. Платформа компании оптимизирует данные для скорости передачи. Также компания предоставляет услуги интернет-безопасности и балансировку нагрузки. У Fastly шесть офисов: четыре в США и по одному в Лондоне и Токио. В списке Forbes Cloud 100 Fastly занимает 56-е место. За свою историю компания привлекла инвестиции на сумму $219 млн. Среди ее крупных инвесторов August Capital (20,4%), Iconiq Strategic Partners (12,9%), OATV (10,8%) и Amplify Partners (10,6%). По данным Reuters, на IPO компанию могут оценить в $1 млрд.

Технология Fastly. Edge Cloud – это новая категория инфраструктуры, позволяющей оказывать услуги катергории Iaas В соответствии с ней клиентам предоставляются разные серверы, хранилища для разворачивания и запуска собственных решений. Технология Fastly предоставляет разработчикам облачную платформу, которую они могут использовать в качестве собственной. Компания создала Edge Cloud — мощную платформу для программирования и поддержки быстрой разработки программного обеспечения.

Потенциальный адресный рынок стоимостью свыше $35 млрд. Потенциальный рынок включает в себя четыре различных сегмента: периферийные вычисления ($6,7 млрд), доставка контента ($6,6 млрд), облачная безопасность (более $10 млрд) и прикладной контроллер доставки ($3,7 млрд).

Неплохие финансовые показатели облачной компании. Выручка Fastly растет за счет расширения базы бизнес-клиентов. За последний год показатель увеличился на 38%, а база бизнес клиентов расширилась на 33,5%. В 2018 году бизнес-клиенты компании сформировали 84% совокупной выручки компании. Показатели EBIT маржи в прошлом году повысились до -20% с -30% в 2017-м. На 31 декабря 2018 года долг Fastly равнялся $39 млн.

Fastly. I nc: финансовые показатели

Fastly. Inc: ключевые цифры

Fastly. Inc: ключевые факты

Fastly – стартап, разработавший технологию, позволяющую ее клиентам быстрее загружать свои веб-сайты. Платформа компании оптимизирует данные для повышания скорости передачи, также предоставляет услуги интернет-безопасности и балансировку нагрузки. У Fastly шесть офисов: четыре в США, и по одному в Лондоне и Токио. В списке Forbes Cloud 100 занимает 56-е место.

Среди инвесторов компании Amplify Partners, August Capital, Battery Ventures, Deutsche Telekom Capital Partners, Iconiq Capital, O’Reilly AlphaTech Ventures, Ridge Ventures, IDG Ventures USA, Sapphire Ventures, Sorenson Capital, Sozo Venture и Swisscomm Ventures.

За свою историю Fastly привлекла инвестиции на сумму $219 млн. Среди крупных инвесторов компании August Capital (20,4%), Iconiq Strategic Partners (12,9%), OATV (10,8%) и Amplify Partners (10,6%). По данным Reuters, на IPO компанию могут оценить в $1 млрд.

Технология Fastly. Edge Cloud – это новая категория инфраструктуры Iaas, с помощью которой предоставляются разные сервера, хранилища для разворачивания и запуска собственных решений. Технология Fastly предлагает разработчикам облачную платформу, которую они могут использовать в качестве собственной. Компания создала Edge Cloud — мощную платформу для программирования и поддержки быстрой разработки программного обеспечения.

Мощность: 45-терабитная пограничная сеть с 60 точками входа по всему миру по состоянию на 31 марта 201 9 года.

Платформа Fastly. Edge Cloud Platform увеличивает производительность путем оптимизации, балансировки нагрузки на сервера, имеет управляемый CDN (сеть доставки контента) и облачную безопасность.

Технология Edge Compute. В платформе отвечает за оптимизацию рабочих процессов, позволяя разработчикам эффективно управлять и внедрять новые функции без перебоев в работе системы.

CDN отвечает за быструю загрузку страниц и работу приложений, а Dynamic Site Acceleration ускоряет доставку контента. Также позволяет сделать быстрое кэширование (удаление временных данных) за 150 миллисекунд в исходной точке. Это значительно быстрее, чем у обычных CDN.

Оптимизация изображения. Оптимизатор определяет данные изображения (размер, качество, кадры) и оптимизирует его. Например, сайт с большим количеством изображений будет загружаться быстрее, чем без применения технологии Fastly. Это позволяет снизить расходы и повысить производительность.

Видеотрансляция. Повышение пропускной способности в несколько терабит в секунду. Функция снижает нагрузку, облегчает немедленное воспроизведение видео с разным хронометражем.

Облачная безопасность. Защита от DDOS, ат ак ботов и иных уязвимостей.

Балансировка нагрузки. Детальный контроль, определение решения о маршрутизации и масштабируемости трафика.

Преимущество технологии компании и отзывы клиентов. Компании, которые пользуются технологиями Fastly, сокращают расходы на хранение, уменьшают нагрузку на свои сервера, ускоряют рабочий процесс за счет синхронизации всех инструментов и повышают защиту данных своих клиентов.

New York Times – популярная американская газета с большой аудиторией во всем мире. В электронной версии издания в день голосования 2012 года произошел сбой. Во избежание повторения подобной ситуации в 2016 году New York Times прибегла к услугам Fastly. Для предотвращения сбоев Fastly предоставила полное сопровождение сайта (ускорение работы веб-сайтов и приложений), защиту от DDoS-атак (множественные запросы, приводящие к сбоям работы ресурса), оптимизатор изображений и Fastly Support (техническая поддержка).

New York Times смогла беспрепятственно масштабироваться, достигнув обработки 20-30 млн запросов в минуту и увеличила трафик на 8,3% всего за неделю. Также издание сумело сократить расходы на $25 тыс. в месяц, минимизировав трафик к исходным серверам, было улучшено общее состояние безопасности (защита от DDoS-атак).

Spotify – сервис потоковой передачи музыки с доступом к миллионам песен и клипов от артистов со всего мира. Компания столкнулась с проблемой быстрого воспроизведения своего контента для клиентов. Воспользовавшись технологией Fastly, Spotify добилась быстрого запуска потокового контента в новых регионах, снижения нагрузки на сервера и оптимизации изображений, тем самым улучшив работу своего приложения.

Клиенты компании. Всего у компании 1582 клиента. Из них 227 бизнес клиентов, стоимость контрактов с которыми превышает $100 тыс.

Преимущества платформы.

• Программируемость (разработчики могут пользоваться платформой для простых и сложных языков программирования).
• Возможность проводить контроль в реальном времени
• Производительность
• Масштабируемость
• Единая сеть
• Высокий уровень безопасности
• Партнерские интеграции
• Большое растущее сообщество разработчиков

Потенциальный адресный рынок стоимостью свыше $35 млрд. В 2019 году адресный рынок Fastly можно оценить в 18 млрд. По расчетам самой компании, к 2022 году его объем достигнет $35,8 млрд.

Потенциальный адресный рынок Fastly включает в себя четыре сегмента:

Периферийные вычисления (edge computing). По оценкам MarketsandMarkets, в 2019 году это направление стоит $2,7 млрд, а к 2022-му достигнет $6,7 млрд.

Доставка контента и стриминг. По оценкам MarketsandMarkets, объем рынка оптимизации веб-производительности в 2019 году равен $3 млрд, а к 2022-му он увеличится до $6,6 млрд.

Облачная безопасность. По оценкам MarketsandMarkets, объем рынка WAF (защита от хакерских атак) в 2019 году составляет $3,3 млрд, а к 2022-му он вырастет до $5,5 млрд. Рынок обнаружения ботов увеличится с $300 млн до $800 млн. По данным IDC, рынок для предотвращения DDoS-атак подорожает с $1,5 млрд в 2019 году до $2,4 млрд к 2022-му.

Прикладной контроллер доставки (Application delivery controller). По данным IDC, данный рынок расширится с $2,9 млрд до $3,7 млрд к 2022 году.

Стратегия роста.

• Развитие платформы (увеличение численности персонала для проведения исследований)
• Выход на новые рынки
• Развитие партнерской системы
• Расширение сообщества разработчиков с открытым исходным кодом
• Углубление отношений с действующими клиентами

Рост выручки за счет расширения базы бизнес -клиентов. За последний год выручка Fastly повысилась на 38%. При этом база бизнес клиентов увеличилась на 33,5% — с 170 до 227. В 2018-м компания сформировала 84% общей выручки за счет бизнес-клиентов.

Стабильные показатели валовой маржи. Последние два года валовая маржа компании прочно держится выше 50%.

Компания близка к безубыточности. В 2018 году EBIT маржа Fastly увеличилась до -20% против -30% в 2017-м.

Основные драйверы снижения расходов Fastly, % от выручки:

R&D — с 28% до 24%,
S&M — с 39% до 35%,
себестоимость — с 46% до 45%
административные издержки — с 17% до 16%.

Положительный денежный поток за последние два года. По итогам двух последних лет компания сгенерировала $19,4 млн благодаря проведенным инвестраундам и привлечению долга.

Риски: клиенты, сбои и технологии

Привлечение новых клиентов. Если компания не сможет дальше привлекать клиентов, она столкнется с замедлением роста выручки в дальнейшем.

Сбои в работе платформы. Сбои в работе могут привести к негативным отзывам и оттоку клиентов.

Изменение технологий. Если компания будет не в состоянии быстро реагировать технологические новшества, ей грозит потерять значительное количество клиентов и проиграть конкурентам.