Kraken Pre-IPO

Инвестировать в Kraken

О компании (инвестиционная идея)

О компании (инвестиционная идея)

Дата основания 2011
Веб-сайт: www.kraken.com

Криптовалютная биржа и банк

Kraken – это биржа цифровых активов, специализирующаяся на криптовалютах (также торгующая долларами США, канадскими долларами, британскими фунтами, японскими иенами и другими цифровыми валютами). Kraken управляет платформой, позволяет реализовывать различные инвестиционные стратегии. С 2011 года компания выполняет миссию по ускорению и внедрению криптовалют. Kraken планирует выйти на фондовый рынок в 2022 году, и некоторые СМИ сообщают, что оценка компании в 20 миллиардов долларов, хотя официальное подтверждение еще не представлено.

История Кракена

Соучредитель Kraken Джесси Пауэлл рано поверил в биткойн и надеялся сыграть свою роль в устранении очень важной пустоты в совершенно новом пространстве цифровых монет. В течение многих лет после своего создания во вселенной цифровых валют не хватало справедливой, открытой, надежной и доступной биржи, где люди могли бы покупать и продавать биткойны, а также другие криптовалюты.

Пауэлл основал Kraken, чтобы помочь обычным людям быстро и безопасно инвестировать в биткоин и другие монеты. Фактически, Kraken получил известность как альтернативный вариант после взрыва Mt. Gox в результате хакерской атаки. В интервью Bloomberg в 2014 году он отметил, что криптобиржа – «действительно самая важная часть экосистемы».

На протяжении многих лет Kraken развивался в связи с огромным ростом спроса со стороны инвесторов, стремящихся получить доступ к новому классу активов. По состоянию на 2020 год Kraken была одной из двух криптовалютных бирж, которые были юридически зарегистрированы как банки в США.

Кракен планирует выйти на публику в 2022 году
IPO Kraken: произойдет ли это, каковы риски, и какова будет его оценка?

Состоится ли IPO Kraken, когда оно может состояться и с какими проблемами сталкивается данная компания с дебютом на фондовом рынке? Вот все, что вам нужно знать.

IPO Kraken

Теперь, когда прямой листинг Coinbase завершен и внимание переключается на другие криптовалютные биржи, которые могут почувствовать себя смелыми, чтобы дебютировать на фондовом рынке.

Готовится ли IPO Kraken и сколько будут стоить акции Kraken по сравнению с Coinbase.

Генеральный директор торговой платформы Джесси Пауэлл стал чем-то вроде завсегдатая финансовых новостных каналов, где он тратит время на то, чтобы давать чрезвычайно оптимистичные прогнозы о том, сколько будут стоить основные криптовалюты в будущем.

Однако в последнее время он стал более осторожен. В июне 2021 года он отметил Fortune, что, хотя он надеялся сделать платформу общедоступной в 2022 году, он хотел попробовать провести первичное публичное размещение акций (IPO) для привлечения денежных средств, а не прямой листинг.

Также он отметил, что реакция рынка на апрельский прямой листинг Coinbase заставила его рассмотреть возможность IPO, добавив:
«Не имея блокировок, имея миллиарды долларов, инсайдеры могут сбросить свои акции, вы знаете, в первый день [...] Я думаю, что это оказывает сдерживающее влияние на рынок».

Сделав выбор в пользу прямого листинга, который влечет за собой продажу существующих, а не недавно выпущенных акций, вместо IPO, Coinbase отказалась от обычных андеррайтеров инвестиционных банков, но получила за это некоторую критику.
В первый день торгов президент, генеральный директор и финансовый директор Coinbase продали 63%, 71% и 100% своих акций соответственно. Ранний сторонник венчурного капитала Union Square Ventures также продал всю свою позицию.
Coinbase перечислила только через несколько дней после того, как Биткойн достиг своего нынешнего рекордного максимума, и после того, как он сообщил о девятикратном увеличении выручки в первом квартале в годовом исчислении. Компания закрыла торги первого дня почти на 80 долларов выше своей базовой цены в 329,28 доллара.

В предыдущем интервью Bloomberg Пауэлл выразил сомнения в том, что он проведет IPO для Kraken.

Во время этого интервью, когда его спросили о перспективах IPO Kraken, он ответил:
«Для криптосообщества я думаю, что такие активы легче сравнивать с биткоином, потому что вы никогда не знаете, где будет доллар. Через год там может быть в 10 раз больше долларов США, так, что действительно трудно измерить биткойн по отношению к доллару».

Опасения Пауэлла по поводу того, сколько долларов будет в обращении, связаны с беспрецедентным количественным смягчением, которое мы наблюдали в ответ на пандемию коронавируса, – и опасениями, что Федеральной резервной системе потребуется продолжать вводить экономические стимулы в ближайшие годы.

Кракен выходит на IPO?

Итак, что это будет означать для лихорадочного спроса на новости об IPO Kraken и любой перспективы даты IPO Kraken?

Судя по всему, нам, возможно, придется подождать еще некоторое время. Торговая платформа еще не завершила подачу заявки S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, что станет решающим первым шагом в обеспечении того, чтобы первоначальное публичное предложение Kraken получило зеленый свет. Этот документ также имеет решающее значение для потенциальных инвесторов, поскольку он дает ценное представление о текущем финансовом положении компании и факторах риска, с которыми она сталкивается в будущем.

Если и когда появятся акции Kraken, мы все еще не знаем, будет ли это через традиционное IPO или прямой листинг в стиле Coinbase. Последние комментарии генерального директора предполагают, что это вполне может оказаться первым, вопреки тому, во что люди склонны были верить ранее. Пауэлл также, похоже, исключил любую перспективу сделки SPAC в стиле eToro, заявив, что текущая стоимость акций Kraken означает, что она “слишком велика” для изучения такого подхода.

IPO Kraken: На какую оценку смотрим?

Предполагая, что акции Kraken в ближайшее время поступят на биржу, неизбежный следующий вопрос касается оценки, которую может в конечном итоге обеспечить эта торговая платформа. Отчеты свидетельствуют о том, что компания предполагает большие надежды на достижение оценки в 20 миллиардов долларов, что существенно меньше, чем оценка в 100 миллиардов долларов, которую искала Coinbase. (Как бы то ни было, COIN движется по наклонной траектории с тех пор, как она была обнародована. Его текущая цена акций в 222,74 доллара ниже установленной базовой цены в 250 долларов.)

Торговая Coinbase Global, Inc. Цена обыкновенных акций класса А - цена акций COIN Coinbase Global, Inc. Обыкновенные акции класса А

02 июля 2021

В целом, угрозы, связанные с IPO Kraken, во многом отражают те, с которыми сталкивается Coinbase. Например, мы уже знаем, что была некоторая тревога, связанная со статистикой о том, что 96% доходов Coinbase поступает от комиссий за транзакции и аналитики утверждают, что это не будет устойчивым в долгосрочной перспективе.

Есть прогнозы, что мы можем в конечном итоге увидеть, как конкурирующие криптобиржи начнут снижать свои сборы в попытке привлечь более широкий круг клиентов, и это будет не чем иным, как катастрофой с точки зрения прибыльности. Kraken – относительная мелочь по сравнению с такими компаниями, как Coinbase и Binance, и ей может быть труднее противостоять такому давлению рынка, особенно если у нее нет набора продуктов, которые могут помочь компенсировать снижение доходов, вызванное сжатием сборов.

Как мы уже видели в Coinbase и MicroStrategy, акции Kraken также могут быть подвержены волатильным движениям на нестабильных крипторынках. Это может затруднить фундаментальную оценку акций.

С другой стороны, есть аргумент, что IPO Kraken могло бы извлечь уроки, после прямого листинга Coinbase, – избежать некоторых потенциальных ловушек, которые могут возникнуть. Преимущество первопроходца COIN означает, что она вошла в историю, запустившись на Nasdaq, но также должна была преодолеть некоторые проблемы, с которыми могут столкнуться преемники.
И это не помогает тому, что Пауэлл, который прямо и откровенно говорит во время своих широковещательных интервью (открыто признает), что криптосектор может столкнуться с серией сейсмических изменений в ближайшие годы.
Выступая на CNBC, он предупредил, что неопределенность в области регулирования цифровых активов будет сохраняться еще некоторое время, предупредив: «Что-то подобное может действительно повредить криптографии и как бы убить первоначальный вариант использования, который заключался в том, чтобы просто сделать финансовые услуги доступными для всех».
Это не просто уничтожило бы первоначальный вариант использования криптовалют – это могло бы в конечном итоге нанести удар в самое сердце бизнес-модели Kraken.

ФИНАНССОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Привлеченный капитал Kraken

Сводные показатели (объем привлеченных средств)

Общее финансирование Kraken – $ 126.6 млн.
Последний размер финансирования Kraken – $ 6.55 млн.
Время с момента последнего финансирования – 2 года

Операционные показатели Kraken

По сообщениям, в июне 2019 года число клиентов Kraken составило 14 млн.

Раунды финансирования Kraken: