О Компании Alignment Healthcare Inc. (ALHC)

Alignment Healthcare сообщила, что рассчитывает оценить IPO в размере от 17 до 19 долларов за акцию, оценивая так называемый «insurtech» примерно в 3,6 млрд. долларов, даже несмотря на то, что конкуренты, такие как Oscar Health (NYSE: OSCR) - упадут.

В пересмотренной документации S-1, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, Alignment написала, что планирует предложить 27,2 млн. акций - 21,7 млн. акций напрямую от компании и 5,5 млн. акций у некоторых акционеров перед IPO.

Компания также предоставляет андеррайтерам опцион на покупку 4,08 млн дополнительных акций за перевыпуск.

В целом, Alignment ожидает, что после первичного публичного размещения акций в обращении будет около 187,3 млн. акций. Это оценило бы компанию примерно в 3,4 миллиарда долларов при средней цене 18 долларов за акцию или примерно в 3,6 миллиарда долларов из расчета 19 долларов за акцию.

Тем не менее, Alignment сообщила, что до 1,1 млн. ее акций (4%) пойдет на целевую программу акций, которая, предположительно, предназначена для инсайдеров, но у нее не будет периода блокировки, если акции не будут переданы директорам или должностным лицам компании.

Планируется, что Alignment будет торговать на Nasdaq под тикером ALHC.

ALHC ожидает, что это предложение привлечет не менее 360 миллионов долларов от IPO. Компания написала в S-1, что намерена использовать деньги для оборотного капитала, общих корпоративных целей и, возможно, погашения долга.

Alignment управляет онлайн-платформой для продажи планов Medicare Advantage. По сути, это частные HMO и PPO для получателей Medicare в США.

Insurtechs стремится подорвать страховой бизнес с помощью новых технологий. Например, ALHC активно использует технологии, чтобы предлагать свои планы в Интернете, анализировать потребности пациентов и многое другое.

ALHC также расширила свои планы, добавив такие льготы, как домашние и «виртуальные» визиты к врачу и круглосуточные услуги консьержа.

Основатель и генеральный директор Джон Као написал в заявке, что решил основать компанию в 2013 году после того, как позаботился о своей больной матери и брате-инвалиде и увидел, «насколько фрагментированной и разрозненной может быть наша система здравоохранения».

В настоящее время Alignment работает в Калифорнии, Неваде и Северной Каролине и насчитывает 80 000 членов, но стремится значительно расшириться в будущем. Компания прогнозирует, что сегодняшний рынок Medicare Advantage стоимостью 271 млрд. долларов будет расти примерно на 11% в год и к 2025 году достигнет более 500 млрд. долларов.

ALHC сообщила в заявке, что ее выручка в 2020 году выросла до 955,4 миллиона долларов, что на 26,7% больше, чем годом ранее.

Скорректированная EBITDA также выросла до 11,9 млн. долларов в прошлом году по сравнению с убытком по EBITDA в размере 12,1 млн. долларов в 2019 году.

В целом, Alignment сообщила о чистом убытке в размере 22,9 млн. долларов за 2020 год, что на 48,7% меньше показателя красных чернил в размере 44,7 млн. долларов в 2019 году:



Но, несмотря на меньшие потери, IPO Alignment происходит в то время, когда insurtechs перешли из статуса «единорогов» в 2020 году, прежде чем они вышли на биржу и перешли на слабую динамику цен сегодня.

Например, акции конкурента ALHC, Oscar Health, упали на 8,3% и закрылись в четверг на уровне 31,64 доллара, продолжив падение, начавшееся, как только он с большой помпой стал публичным в начале этого месяца, по 39 долларов за акцию.

Платформа страхования аренды и аренды Lemonade (NYSE: LMND) упала на 6,6% и составила 97,88 доллара. Его акции выросли почти на 140% в первый торговый день прошлого июля и закрылись на уровне 69,41 доллара, но потеряли 48% с момента пика в 188,30 доллара в течение дня 12 января.

Между тем, акции компании специального назначения Reinvent Technology Partners Z (NYSE: RTPZ) упали на 0,7% до 10,32 доллара в четверг. РТПЗ потерял около 7,1% с тех пор, как в начале марта объявил о планах купить платформу страхования домовладельцев Hippo по оценке в $ 5 млрд.