О Компании Hywin Holdings Ltd. (HYW)

(Примечание: это IPO американских депозитарных акций. Каждая ADS представляет собой две обыкновенные акции, говорится в проспекте эмиссии.)

Компания предоставляет услуги по управлению активами физическим лицам в Китае и за рубежом.
Согласно заявлению о регистрации F-1, компания Hywin Holdings (HYW) подала заявку на привлечение $ 46 млн в ходе IPO, представляющих собой базовые обыкновенные акции.
Компания HYW показала положительную прибыль и свободный денежный поток при умеренном росте выручки (принесла чистую прибыль и свободный денежный поток).

Компания и технологии

По данным CIC, Hywin является третьим по величине сторонним поставщиком услуг по управлению активами в Китае, с долей рынка 7,5% с точки зрения стоимости транзакций 2019 года. Согласно тому же источнику, среди пяти крупнейших участников отрасли в Китае также данная компания была самой быстрорастущей с точки зрения стоимости транзакций. В последние годы компания получала награды за свои достижения, в том числе награды «Best Wealth Manager of Greater China Families» на WealthBriefingAsia Greater China Awards 2020.

В первую очередь компания предоставляет своим клиентам услуги по управлению капиталом, услуги страхового брокера, услуги по управлению активами и другие услуги. На сегодняшний день крупнейшим бизнесом компании является бизнес по управлению активами, в рамках которого продаются и распространяются продукты, собранные частными лицами, продукты публичных фондов и другие продукты, предоставляя платформу решений для управления капиталом обслуживания клиентов на протяжении всего жизненного цикла, как на суше, так и на море.

Компания Hywin была основана в Шанхае, Китай, чтобы предлагать клиентам широкий спектр финансовых услуг с помощью своей команды из 1700 менеджеров по работе с клиентами.
Руководство возглавляет основатель и председатель г-н Хунвэй ХАН, который ранее был председателем Henan Yizhong (Group).

Источник: Hywin Wealth

Основные предложения компании включают:

    Управление благосостоянием
    Страховой брокер
    Управление активами
    Другие услуги

Хайвин получил не менее 70 миллионов долларов от инвесторов, включая Grand Lead Group Limited (председатель HAN) и Vigor Advance Limited.

Привлечение клиентов

Компания преследует клиентов через свою обширную сеть менеджеров по работе с клиентами.
Сеть компании является третьей по величине в Китае и управляется из 167 центров обслуживания благосостояния в 84 городах 25 провинций и муниципалитетов Китая.
Согласно отчету CIC, на который ссылается руководство, за год, закончившийся 30 июня 2020 года, стоимость транзакции на одного менеджера по работе с клиентами составила в среднем 5,6 миллиона долларов, что поставило компанию на второе место.

Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общей выручки снизились по мере увеличения выручки, как показывают цифры ниже:



Источник: Заявление о регистрации компании.

Показатель эффективности продаж и маркетинга, определяемый как количество долларов дополнительной новой выручки, генерируемой каждым долларом расходов на продажи и маркетинг, за последний отчетный период составил 0,4x.

Согласно отчету об исследовании рынка за 2018 год, проведенному Boston Consulting Group и Lufax, общий рынок управления капиталом в Китае оценивается примерно в 6,1 триллиона долларов.
На сегмент автономного управления капиталом приходится 65,4%, или около 4 триллионов долларов, от общего рынка управления капиталом Китая.

К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:

    Banks
    Non-bank traditional financial institutions
    Non-traditional financial entities

Финансовые показатели

Последние финансовые результаты Хайвина можно резюмировать следующим образом:

    1) Умеренно растущая выручка от линии верха
    2) Увеличение операционной прибыли и операционной маржи
    3) Рост чистой прибыли
    4) Снижение денежного потока от операций

Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные из заявления о регистрации компании:



Источник: Заявление о регистрации компании.

По состоянию на 30 июня 2020 года у Хайвина было 15,3 миллиона долларов наличными и 74,2 миллиона долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2020 г., составил 17,3 млн долларов США.

Детали IPO

Hywin намеревается получить 46 миллионов долларов валовой выручки от IPO своих АДА, представляющих собой лежащие в основе обыкновенные акции, хотя окончательная цифра может отличаться.

Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:

1) 40% чистой выручки направляется на расширение нашего бизнеса по управлению активами и услуг по управлению активами в таких областях, как услуги институциональных клиентов и «семейный офис»;
2) 30% чистой выручки направляется на расширение нашей филиальной сети в Китае и за рубежом;
3) 20% чистой выручки, направляемой на наши инвестиции в ИТ, включая нашу ИТ-инфраструктуру, платформу роботов-консультантов, интеллектуальную технологическую платформу обслуживания клиентов и мобильную платформу Hywin;
4) 10% чистой выручки направляется на общие корпоративные цели, включая оборотный капитал, операционные расходы и капитальные затраты.