О Компании Alkami Technology inc. (ALKT)

Компания предоставляет финансовым учреждениям расширенный пользовательский интерфейс, ориентированный на клиентов и соответствующее программное обеспечения.
Согласно заявлению о регистрации S-1, Alkami Technology (ALKT) подала заявку на привлечение $ 141 млн в ходе IPO своих обыкновенных акций.

Компания и технологии

Компания Alkami из Плано, штат Техас, была основана для разработки платформы, которая улучшает пользовательский интерфейс финансовых учреждений и интегрируется с различными банковскими функциями и системами обработки.

Платформа Alkami, позволяет финансовым организациям привлекать новых пользователей, ускорять выручку и значительно повышать операционную эффективность при поддержке проприетарной, истинно облачной, многопользовательской архитектуры. Развиваем тесные отношения со своими клиентами посредством долгосрочных договорных отношений на основе подписки, согласовывая рост с успехом клиентов и создавая привлекательную единичную экономическую модель.

В начале 2000-х годов цифровое взаимодействие начало революцию в отрасли в одночасье, вынуждая компании инвестировать и внедрять инновации или рисковать потерять долгосрочные отношения с хорошо обеспеченными ресурсами конкурентами. В банковской сфере многие финансовые учреждения были плохо оснащены для конкуренции с более крупными конкурентами, включая крупнейшие банки мира, такие как JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo (вместе именуемые «мегабанки»), в первую очередь из-за нехватки ресурсов и как следствие, неспособность технологически идти в ногу с меняющимися предпочтениями потребителей в отношении цифрового взаимодействия. Это привело к появлению первых платформ цифрового банкинга.

Alkami Technology inc.  основали Alkami, чтобы помочь финансовым организациям уравнять правила игры. Видение компании состояло в том, чтобы создать платформу, объединяющую технологии премиум-класса и решения FinTech в единую интегрированную экосистему, предоставляемую как решение SaaS и предоставляющую клиентам единую точку доступа ко всему цифровому. (SaaS означает «Программное обеспечение как услуга».)

Руководство возглавляет президент и генеральный директор Майкл Хансен, который работает в компании с 2013 года и ранее был президентом и главным исполнительным директором T-System, технологической компании в области здравоохранения.

Источник: Alkami

Основные предложения компании включают:

1) Пользовательский опыт
2) Интеграции
3) Анализ данных

Alkami получила не менее 443 миллионов долларов от инвесторов, включая General Atlantic, S3 Ventures, Argonaut Private Equity и D1 Capital Partners.

Привлечение клиентов

Компания поддерживает отношения клиентов с местными, региональными и надрегиональными финансовыми учреждениями посредством прямых продаж и маркетингового подхода.
ALKT сообщает, что его типичный цикл продаж составляет от 3 до 12 месяцев, а период последующего внедрения - от 6 до 12 месяцев.

Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общей выручки снизились по мере увеличения выручки, как показывают цифры ниже:


Источник: Заявление о регистрации компании.

Показатель эффективности продаж и маркетинга, определяемый как количество долларов дополнительного дохода, генерируемого каждым долларом расходов на продажи и маркетинг, за последний отчетный период составил 2,3 раза.
Правило 40 - это эмпирическое правило индустрии программного обеспечения, которое гласит, что до тех пор, пока совокупный темп роста выручки и процентная ставка EBITDA равны или превышают 40%, компания находится на приемлемой траектории роста.

Последний расчет по правилу 40 ALKT на 31 декабря 2020 г. составлял 21%, поэтому компании необходимы улучшения в этом отношении, как показано в таблице ниже:



Источник: Заявление о регистрации компании.

Уровень удержания чистой долларовой выручки компании вырос со 114% в конце 2019 года до 117% в конце 2020 года, что является умеренно впечатляющим показателем.
Компания рассчитывает свою ставку «как скользящее среднее значение ARR за текущий период за 12 месяцев, разделенное на ARR за предыдущий период».

Рынок и конкуренция

Согласно отчету Grand View Research об исследовании рынка за 2020 год, мировой рынок основного банковского программного обеспечения оценивался в 9,4 миллиарда долларов в 2019 году и, как ожидается, достигнет 17 миллиардов долларов к 2027 году.
Это представляет собой прогноз CAGR 7,5% с 2020 по 2027 год.
Основными драйверами этого ожидаемого роста являются растущий спрос со стороны клиентов на передовые банковские решения с использованием многочисленных точек соприкосновения и устройств.

Кроме того, на диаграмме ниже показана история рынка программного обеспечения для банковского обслуживания в США и прогнозируемая траектория будущего роста:



К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:

NCR Corporation
Q2 Holdings
Temenos AG
Fiserv
Jack Henry and Associates
Fidelity National Information Services

Финансовые показатели

Последние финансовые результаты Alkami можно резюмировать следующим образом:

1) Сильный рост доходов от линии верха
2) Сильный рост валовой прибыли и валовой прибыли
3) Снижение операционных убытков
4) Незначительное сокращение денежных средств, используемых в операциях

Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные из заявления о регистрации компании:



Источник: Заявление о регистрации компании.

По состоянию на 31 декабря 2020 года у Alkami было 167 миллионов долларов наличными и 69 миллионов долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2020 года, был отрицательным (40,3 млн долларов США).

Детали IPO

Alkami намеревается привлечь 141 миллион долларов валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций, предложив 6 миллионов акций по предлагаемой средней цене в 23,50 доллара за акцию.
В случае успешного IPO стоимость компании при IPO составит около 2,25 миллиарда долларов, без учета дополнительных возможностей андеррайтера.
Без учета опционов андеррайтеров и частных размещаемых акций или акций с ограниченным доступом, если таковые имеются, отношение количества размещенных к обращению акций составит примерно 7,22%.

Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:

В настоящее время мы планируем использовать чистую выручку от этого предложения вместе с существующими денежными средствами и их эквивалентами для финансирования нашего роста, разработки новых продуктов или их усовершенствования.
В связи с завершением этого предложения мы также планируем выплатить приблизительно 4,9 миллиона долларов чистой выручки в виде накопленных дивидендов держателям наших погашаемых конвертируемых привилегированных акций серии B («Дивиденды серии B»), включая в совокупности 3,8 миллиона долларов США. определенные держатели 5% или более нашего капитала, наши директора и их аффилированные лица, а также наши исполнительные должностные лица.