О Компании Jowell Global (JWEL)

Компания управляет онлайн-платформой электронной коммерции, где потребители в Китае могут покупать товары для красоты, здоровья, питания и товаров для дома.
Согласно регистрационному заявлению F-1, Jowell Global Ltd. (JWEL) подала заявку на привлечение 26 миллионов долларов в ходе IPO своих обыкновенных акций.
Темпы роста выручки JWEL замедляются, и руководство, похоже, сосредоточено на расширении своего розничного присутствия.

Компания и технологии

Шанхай, Китай. Компания Jowell была основана для разработки онлайн-платформы на основе членства, позволяющей продавать потребителям продукты напрямую, а также помогать третьим сторонам управлять своими собственными интернет-магазинами.

Руководство возглавляет председатель и главный исполнительный директор г-н Чживэй Сюй, который работает в компании с 2019 года и занимал посты председателя Jiangsu Longrich Group и Shanghai Juhao Information Technology Co, дочерней компании компании.

Компания является одной из ведущих платформ электронной коммерции в области косметики, пищевых добавок и товаров для дома в Китае. Предлагает своим клиентам продукцию под собственным брендом, а также продает и распространяет через свою платформу лечебные и пищевые добавки, косметические продукты и некоторые товары для дома от других компаний. Кроме того, они разрешают третьим сторонам открывать собственные магазины на своей платформе за плату по обслуживанию, основанную на доходах от продаж, полученных в интернет-магазинах, и предоставляем им уникальную и ценную информацию о потребностях рынка, позволяющую им лучше управлять своими усилиями по продажам, а также эффективную площадку для продвижения своих брендов. В настоящее время компания работает по четырем каналам продаж: прямые продажи через Интернет, распространение в авторизованных розничных магазинах, сторонние продавцы и маркетинг в режиме реального времени.

Shanghai Juhao начала свою деятельность в 2012 году. Это была одна из первых платформ электронной торговли косметики, пищевых добавок и товаров для дома на основе членства в Китае. По состоянию на 30 июня 2020 года на данной платформе было 1774845 VIP-членов, которые зарегистрировались на платформе, 174 продавца, открывшие свои собственные магазины на платформе, и 70,88% продуктов, проданных на платформе, были косметикой, добавками для здоровья и питания, а также Остальные 29,12% продуктов, проданных на платформе, были повседневными товарами для дома.

Основные предложения компании включают:

1) Прямые продажи через Интернет
2) Авторизованное распространение в розничных магазинах
3) Сторонние продавцы
4) Маркетинг в прямом эфире

Джоуэлл получил от инвесторов не менее 4,2 миллиона долларов.

Приобретение клиентов/пользователей

Компания преследует клиентов через оптимизацию поиска в Интернете и маркетинговые усилия.
Кроме того, компания размещает рекламу через наружные средства массовой информации и осуществляет совместные рекламные мероприятия с некоторыми своими поставщиками.

Маркетинговые расходы как процент от общей выручки снижались по мере роста выручки, как показывают цифры ниже:



Источник: Заявление о регистрации компании.

Показатель эффективности маркетинга, определяемый как количество долларов дополнительного дохода, полученного каждым долларом затрат на маркетинг, был чрезвычайно высоким 62,7x в последний отчетный период, как показано в таблице ниже:



Источник: Заявление о регистрации компании.

Рынок и конкуренция

Согласно отчету Tenba Group об исследовании рынка за 2020 год, китайский рынок электронной коммерции оценивается в 1,94 триллиона долларов в 2019 году.
Это представляет собой прогноз, согласно которому сумма представляет собой рост на 27% в годовом исчислении и 25% от общего объема розничных продаж в стране.
В отчете оценивается рост электронной коммерции в Китае в 2020 году в результате пандемии Covid-19 и сдвига в поведении потребителей в сторону увеличения количества онлайн-покупок.
Кроме того, мобильная коммерция генерирует подавляющее большинство продаж электронной коммерции, причем 80% электронной коммерции приходится на смартфоны. Согласно отчету, средний мировой показатель составляет 64%.

К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:

Jumei
Lefeng
Suning.com
Alibaba (BABA)
Amazon China (AMZN)
JD.Com (JD)
Vipshop Holdings
E-Commerce China Dangdang

Финансовые показатели

Последние финансовые результаты Jowell можно резюмировать следующим образом:

1) Рост доходов от линии верха, хотя и замедляющимися темпами
2) Увеличение валовой прибыли и неравномерной валовой прибыли
3) Растут операционные расходы, но снижается операционная маржа
4) Переход к положительному денежному потоку от операционной деятельности

Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные из заявления о регистрации компании:



Источник: Заявление о регистрации компании.

По состоянию на 30 июня 2020 года у Джоуэлла было 7,5 миллиона долларов наличными и 5,8 миллиона долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2020 г., составил 6,8 млн долларов США.

Детали IPO

Jowell намеревается получить 26 миллионов долларов валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций, продав 3,7 миллиона акций по предлагаемой средней цене 7,00 долларов за акцию.
Зарубежные компании обычно предлагают акции американским инвесторам в форме американских депозитарных акций или АДА в качестве способа снижения административной нагрузки, поэтому следует отметить отсутствие этой типичной особенности.

В случае успешного IPO стоимость предприятия компании при IPO составит около 166,5 миллионов долларов, без учета дополнительных возможностей андеррайтера.
Без учета опционов андеррайтеров и акций частного размещения или акций с ограниченным доступом, если таковые имеются, соотношение акций, находящихся в обращении, к размещенным в обращении будет примерно 14,94%.

Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:

1) Приблизительно 5 000 000 долларов США на модернизацию нашей онлайн-платформы и создание ее инфраструктуры с использованием новых технологий, особенно искусственного интеллекта, больших данных и облачных решений;
2) Приблизительно 8 000 000 долларов США на расширение нашего канала продаж, сети, количества магазинов LHH и увеличения количества категорий продуктов на нашей платформе;
3) Приблизительно 5 000 000 долларов на потенциальное приобретение новых технологических платформ, хотя в настоящее время у нас нет конкретной цели для приобретения;
4) Остаток на общекорпоративные цели, который может включать требования к оборотному капиталу.