О Компании Smart Share Global Limited (EM)

Компания управляет разветвленной сетью зарядки мобильных устройств в Китае.
Согласно заявлению о регистрации F-1, Smart Share Global (EM) подала заявку на привлечение $ 201 млн. в ходе IPO своих ADSs, представляющих базовые акции класса А.
EM продемонстрировала впечатляющий рост и другие финансовые результаты, является ведущим игроком в своей отрасли, и IPO выглядит разумно оцененным, поэтому стоит присмотреться к этому IPO.

Компания и технологии

Компания Smart Share была основана в Шанхае, Китай, с целью развития онлайн и офлайн сети точек мобильной зарядки для пользователей в материковом Китае.

Компания предоставляет услуги через свои внешние банки, размещенные в POI (точках сопряжения), управляемых их партнерами по местоположению, таких как развлекательные заведения, рестораны, торговые центры, отели, транспортные узлы и общественные места. С помощью мини-программ компании, пользователи арендуют блоки питания от Smart Share Global Limited, чтобы носить их с собой, когда они пользуются данным сервисом, и могут вернуть блоки питания в любом из POI компании, благодаря их обширной сети и мощным технологиям. По состоянию на 31 декабря 2020 года у компании была сеть более чем из 664000 POI, охватывающих более 1500 из 2846 округов и округов Китая. При этом, примерно 149,1 миллиона и 219,4 миллиона зарегистрированных пользователей по состоянию на 31 декабря 2019 и 2020 годов соответственно.

Smart Share Global Limited использует передовые проприетарные технологии и возможности анализа больших данных для упрощения транзакций, оптимизации управления оборудованием и получения ценной информации о пользователях. По состоянию на 31 декабря 2020 года данная система активно отслеживала и обрабатывала данные из сети, состоящей из более чем пяти миллионов энергобанков. Оборудование Smart Share Global Limited производится в соответствии с ведущими в отрасли протоколами качества и безопасности ведущими партнерами по сборке с использованием сырья и компонентов от известного поставщика.

Управление возглавляет соучредитель, председатель и главный исполнительный директор Марс Гуанюань Цай, который ранее был генеральным менеджером Uber Shanghai.

Источник: Hello Everyone

Энергобанки компании обычно размещаются в:

1) Развлекательные центры
2) Рестораны
3) Торговые центры
4) Гостиницы
5) Транспортные узлы
6) Общественные места

Smart Share получила не менее 787 миллионов долларов от инвесторов, включая Taobao, HH RSV-XXII Holdings, Shunwei Angels, China Venture, People Better, Beautyworks, Smart Share Holdings, Sky9 Capital и CMC Moonlight.

Приобретение клиентов/пользователей

Компания управляет собственной сетью в крупных городах через собственную команду по развитию бизнеса, а также работает через сетевых партнеров в небольших городах.
Согласно отчету iResearch, подготовленному по заказу руководства, компания является крупнейшим поставщиком услуг зарядки мобильных устройств в Китае с точки зрения валовой выручки в 2020 году.

Расходы на продажи и маркетинг как процент от общей выручки существенно выросли по мере увеличения выручки, как показывают цифры ниже:



Источник: Заявление о регистрации компании.

Показатель эффективности продаж и маркетинга, определяемый как количество долларов дополнительной новой выручки, генерируемой каждым долларом расходов на продажи и маркетинг, за последний отчетный период составил 0,4x.

Рынок и конкуренция

Согласно недавнему отчету о маркетинговых исследованиях iResearch, рынок услуг по зарядке мобильных устройств в 2020 году составил около 1,3 миллиарда долларов, а к 2028 году ожидается, что он достигнет 15,4 миллиарда долларов.
Это представляет собой прогноз CAGR 36,2% с 2020 по 2028 год.
Основными драйверами ожидаемого роста являются продолжающийся рост использования смартфонов и зависимость потребителей от мобильных приложений.
Кроме того, внедрение технологий 5G следующего поколения расширит возможности использования мобильных телефонов и, как ожидается, приведет к дальнейшему увеличению использования.

К основным конкурентным или другим участникам отрасли по категориям относятся:

1) Интернет-компании
2) Поставщики платежных услуг
3) Другие финансовые технологические компании
4) Небольшие игроки

Финансовые показатели

Последние финансовые результаты Smart Share можно резюмировать следующим образом:

1) Сильный рост доходов от линии верха
2) Увеличение валовой прибыли, но уменьшение валовой прибыли
3) Снижение операционной прибыли и операционной маржи
4) Растущий денежный поток от операционной деятельности

Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные из заявления о регистрации компании:


Источник: Заявление о регистрации компании.

По состоянию на 31 декабря 2020 года у Smart Share было 192 миллиона долларов наличными и 167 миллионов долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2020 года, составил 18,3 млн долларов США.

Детали IPO

Smart Share намеревается получить 201 миллион долларов валовой выручки от IPO своих ADS, представляющих базовые акции класса A, предлагая 17,5 миллиона ADS по цене 11,50 долларов за ADS.
Каждая ADS представляет собой две лежащие в основе акции класса A.
Акционеры класса A будут иметь право одного голоса на акцию, а акционеры класса B, то есть высшее руководство, получат 10 голосов на акцию.

Существующие акционеры и потенциальный новый инвестор Aspex выразили заинтересованность в приобретении ADS на сумму до 110 миллионов долларов в совокупности по цене IPO.
В случае успешного IPO стоимость компании при IPO составит около 3,0 миллиардов долларов без учета опционов андеррайтера на избыточное размещение.
Без учета опционов андеррайтеров и частных размещаемых акций или акций с ограниченным доступом, если таковые имеются, отношение количества размещенных к обращению акций составит примерно 8,24%.

Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:

1) примерно 25% на расширение бизнеса для лучшего привлечения новых партнеров по местоположению;
2) примерно 20% на расширение штата для приобретения и сохранения профессиональных талантов;
3) примерно 35% на капитальные вложения и инвестиции в блоки питания и шкафы;
4) баланс для изучения потенциальных возможностей бизнеса, слияний и поглощений и общих корпоративных целей, хотя мы не определили ни одной цели для приобретения.