О Компании ACV Auctions Inc. (ACVA)

Компания предоставляет онлайн-торговую площадку для оптовой покупки и продажи автомобилей, управляет оптовым онлайн-рынком подержанных автомобилей.
Согласно заявлению о регистрации S-1, ACV Auctions (ACVA) подала заявку на получение 100 миллионов долларов в ходе IPO своих обыкновенных акций класса А.
ACVA заметно выросла в 2020 году, снизила операционные убытки и перешла на положительный денежный поток от операционной деятельности, имеет большой рынок сбыта, хотя и сталкивается с крупными конкурентами.

Компания и технологии

Компания ACV из Буффало, штат Нью-Йорк, была основана с целью развития цифровой торговой площадки для автосалонов и других предприятий, занимающихся коммерческими автомобилями, для покупки, продажи и оценки транспортных средств в США.
Руководство возглавляет генеральный директор Джордж Чамун, который работает в компании с 2016 года и ранее работал в Synacor после того, как основал компанию-предшественницу Synacor, Chek.

Источник: ACV Auctions.

Основные предложения компании включают:

    1) Цифровая торговая площадка
    2) Службы передачи данных
    3) Интеграция API

ACV получила не менее 366 миллионов долларов от инвесторов, включая Bessemer Venture Partners, Tribeca Venture Partners, SoftBank и Armory Square Ventures.

Привлечение клиентов

Компания ищет клиентов среди независимых дилеров, дилеров по франшизе и коммерческих участников вне аренды, аренды, повторного владения и автопарков.
В системе ACV насчитывается более 21 000 дилеров и коммерческих партнеров, и с момента основания компания «провела более 750 000 оптовых сделок».

Расходы на продажи, общие и административные расходы в процентах от общей выручки снизились по мере увеличения выручки, как показывают цифры ниже:



Источник: Заявление о регистрации компании.

Показатель эффективности продаж, G&A, определяемый как количество долларов дополнительных новых доходов, генерируемых каждым долларом затрат на продажи, G&A, был в 1,6 раза выше в последний отчетный период.

Рынок и конкуренция

Согласно отчету об исследовании рынка, проведенному McKinsey & Company, рынок продаж подержанных автомобилей значительно больше, чем рынок новых автомобилей.

Рынок подержанных автомобилей в США также оказался более устойчивым к внешним экономическим потрясениям.

Кроме того, подержанные автомобили становятся «моложе» из-за большего предложения «вне аренды» и более новых сертифицированных запасов бывших в употреблении автомобилей.

По оценкам отчета, «количество подержанных автомобилей возрастом до трех лет увеличится с 51 процента от общего количества в 2017 году до примерно 60 процентов в 2022 году».

К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:

    Manheim
    KAR Auction Services (KAR)

Финансовые показатели

Последние финансовые результаты ACV можно резюмировать следующим образом:

    1) Резко растущая выручка от линии верха
    2) Высокий рост валовой прибыли и валовой прибыли
    3) Снижение операционных убытков и чистых убытков
  4) Переход к положительному денежному потоку от операционной деятельности

Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные из заявления о регистрации компании:



Источник: Заявление о регистрации компании.

По состоянию на 31 декабря 2020 года у ACV было 234 миллиона долларов наличными и 178 миллионов долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2020 г., составил 1,5 млн долларов США.

Детали IPO

ACV намеревается привлечь 100 миллионов долларов валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций класса A, хотя окончательная цифра может отличаться.
Акционеры класса A будут иметь право одного голоса на акцию, а акционеры класса B будут иметь десять голосов на акцию.
Индекс S&P 500 больше не допускает в свой индекс компании с несколькими классами акций.

Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
 
Основными целями этого предложения являются повышение нашей капитализации и финансовой гибкости, создание открытого рынка для наших обыкновенных акций класса А и облегчение нашего будущего доступа к рынкам капитала. На дату настоящего проспекта мы не можем с уверенностью указать все конкретные способы использования чистой выручки, которую мы получаем от этого предложения. Однако в настоящее время мы намерены использовать чистую выручку, которую мы получаем от этого предложения, для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал, операционные расходы и капитальные затраты.