О Компании Endeavor Group Holdings Inc. (EDR)

Компания предоставляет услуги по представлению талантов, мероприятиям и сопутствующим развлекательным услугам.
На EDR негативно повлияла пандемия COVID-19, но она может вернуться к росту по мере ослабления пандемии.
Endeavour Group Holdings (EDR) подала заявку на привлечение 100 миллионов долларов в ходе IPO своих акций класса A согласно заявлению о регистрации S-1.

Компания и технологии

Управление возглавляет генеральный директор Ариэль Эмануэль, ранее занимавший должность старшего агента в International Creative Management.
Помимо предоставления доступа к талантам, таким как актеры, музыканты, модели, спортсмены и писатели, Endeavour также предоставляет доступ к различным компаниям, производящим потребительские товары, спортивным федерациям и объектам собственности, глобальным вещательным компаниям, цифровым компаниям, телешоу, фильмам, книгам, подкастам, а также видеоигры.

Endeavour - это компания премиум-класса, занимающаяся интеллектуальной собственностью, контентом, событиями и опытом. Компания владеет и управляем спортивными объектами премиум-класса, включая UFC, производит и распространяет спортивный и развлекательный контент, владеет и управляем эксклюзивными живыми событиями и событиями, представляет ведущих специалистов в области спорта и развлечений, а также крупных корпоративных клиентов. Основанная как бизнес по представлению клиентов, комания расширялась органически и за счет стратегических слияний и поглощений, инвестируя в новые возможности, включая спортивные операции и консультирование, управление событиями и опытом, производство, распространение средств массовой информации, лицензирование брендов и экспериментальный маркетинг. Добавление этих новых возможностей и идей преобразовало бизнес Endeavor Group Holdings в интегрированную глобальную платформу, основанную на принадлежащей и управляемой интеллектуальной собственности премиум-класса.

Endeavor Group Holdings считает, что уникальная бизнес-модель компании дает им конкурентное преимущество в отраслях, в которых они работаем. Прямое владение спортивной недвижимостью позволяет им напрямую извлекать выгоду из растущей стоимости спортивных активов, одновременно давая им прямой контроль над принятием решений, поддерживающих долгосрочную ценность собственности компании. Двойная роль владельца интеллектуальной собственности, надежного советника клиентов и правообладателей позволяет компании устанавливать связи на данной платформе, увеличивая доходы своих клиентов и стоимость спортивной и развлекательной собственности. Endeavor Group Holdings обладает ведущими в своей категории возможностями в различных отраслях, каждая из которых способствует финансовому успеху. После того, как компания основала Endeavour в 1995 году, они увеличили масштабы своего представительства за счет слияния с уважаемым агентством Уильяма Морриса, чтобы сформировать WME в 2009 году, за которым последовало приобретение IMG в 2014 году, добавив маркетинг и лицензирование, мероприятия, производство и распространение средств массовой информации и спортивно-тренировочное учреждение IMG Academy. Приобретение контрольного пакета акций UFC в 2016 году стало важным шагом в трансформации бизнеса компании. Endeavor Group Holdings работает в трех сегментах: (i) спортивная недвижимость, находящаяся в собственности, (ii) мероприятия (iii) представительство.

Активы компании включают UFC, Professional Bull Riders, а также Miami Open и Frieze.

(Примечание: Endeavour Group Holdings изначально планировала выйти на биржу в 2019 году. Но компания отозвала это IPO в заявлении SEC от 16 октября 2019 года.)

Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общей выручки снизились по мере увеличения выручки, как показывают цифры ниже:

Продажи и маркетинг	Расходы против доходов
Период	Процент
2019 г.	38.4%
2020 г.	41.5%

Источники: заявление о регистрации компании и IPO Edge.

Показатель эффективности продаж, определяемый как количество долларов дополнительной новой выручки, генерируемой каждым долларом затрат на продажи и маркетинг, был отрицательным (0,8x) в самый последний период.

Рынок и конкуренция

Согласно отчету IBIS World о маркетинговых исследованиях за 2018 год, ожидается, что в 2018 году рынок агентов для знаменитостей и спортивных агентов в США достигнет 11 миллиардов долларов, а в период с 2013 по 2018 год будет расти в среднем на 5%.
Основным фактором роста рынка является увеличение располагаемого дохода от потребителей средств массовой информации и товаров.
Рынок зависит от жизнеспособности многих индустрий развлечений и спорта, которая зависит от совокупных потребительских расходов на различные одноразовые предметы, такие как билеты в кино и спортивные состязания, а также товары для артистов.

Основные конкуренты, предоставляющие услуги по управлению талантами, включают:

Creative Artists Agency
United Talent Agency

Финансовые показатели

Последние финансовые результаты Endeavour можно резюмировать следующим образом:

1) Общий доход по контракту
2) Сниженная валовая прибыль, но немного увеличенная валовая прибыль
3) Размах операционного убытка и отрицательная операционная маржа
4) Резко сократился денежный поток от операций

Финансовые показатели
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные с заявления о регистрации компании:

Общий доход
Период	Общий доход	% Отклонения от предыдущего
2019 г.	$(4,570,970,000)
2020 г.	$(3,478,743,000)	-23.9%

---

Валовая прибыль (убыток)
Период	Общий доход	% Отклонения от предыдущего
2019 г.	$(2,247,701,000)
2020 г.	$(,733,468,000)	-22.9%

---

Валовая прибыль
Период	Валовая прибыль
2019 г.	49.17%
2020 г.	49.83%

---

Операционная прибыль (убыток)
Период	Общий доход	% Отклонения от предыдущего
2019 г.	$(210,536,000)	4.6%
2020 г.	$(153,218,000)	-4.4%

---

Чистая прибыль (убыток)
Период	Чистая прибыль (убыток)
2019 г.	$(553,819,000)
2020 г.	$(654,934,000)

---

Денежный поток от операций
Период	Денежный поток от операций в долл. США
2019 г.	$(397,903,000)
2020 г.	$(161,218,000)

---

По состоянию на 31 декабря 2020 года у компании был 1 миллиард долларов наличными и 8,5 миллиарда общих обязательств. (Неаудировано, промежуточно)
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2020 года, составил 89,6 млн долларов США.

Детали IPO

EDR подала заявку на привлечение 100 миллионов долларов в ходе IPO, хотя окончательная цифра может достигать 500 миллионов долларов.
Руководство планирует также продавать акции в рамках параллельного частного размещения.
Основатели и частный инвестор Silver Lake Partners сохранят за собой акции класса Y, что даст им право голоса в компании даже после потери экономического контроля.
S&P 500 больше не допускает в свой индекс компании с несколькими классами акций.

Согласно последним нормативным документам компании, она планирует использовать чистую выручку для покупки операционных подразделений компании и следующим образом:

Мы намерены заставить Endeavour Operating Company использовать оставшуюся чистую выручку, которую мы вносим в нее от этого предложения и одновременных частных размещений, для оборотного капитала и общих корпоративных целей. Мы также можем использовать часть чистой выручки от этого предложения и параллельных частных размещений для приобретения дополнительных предприятий или других активов.