О Компании Nuvectis Pharma Inc. (NVCT)

Nuvectis Pharma является биофармацевтической компанией доклинической стадии, занимающейся лечением рака яичников и других раковых заболеваний (разрабатывает методы лечения рака яичников и некоторых типов солидных опухолей).
Nuvectis Pharma (NVCT) подала заявку на привлечение 30 миллионов долларов в рамках IPO своих обыкновенных акций, согласно заявлению о регистрации S-1/A.

NVCT все еще находится на доклинической стадии разработки, поэтому IPO, скорее всего, больше подходит для институциональных инвесторов с долгосрочным горизонтом удержания (может быть более подходящим для долгосрочных институциональных инвесторов).

КОМПАНИЯ И ТЕХНОЛОГИИ Nuvectis Pharma (NVCT)

Компания Nuvectis из Форт-Ли, штат Нью-Джерси, была основана для получения лицензии на эксклюзивные коммерческие права во всем мире на ингибитор HSF1 от Института исследований рака в Лондоне, Англия.

Nuvectis является биофармацевтической компанией, специализирующейся на разработке инновационных прецизионных лекарств для лечения серьезных медицинских потребностей в онкологии. В настоящее время компания разрабатывает два доклинических препарата-кандидата, и ожидается, что ведущий кандидат начнет клиническое испытание фазы 1 в четвертом квартале 2021 года.

В августе 2021 года компания купили эксклюзивные мировые права на NXP900, новую терапию малых молекул, разработанную Эдинбургским университетом.

NXP800, один из ведущих доклинических кандидатов на лекарственные препараты, является пероральным низкомолекулярным ингибитором пути фактора 1 теплового шока (HSF1). Сигнальный путь HSF1 играет важную роль в инициации и прогрессировании многих видов рака. Первоначальные целевые показания для NXP800, прогрессирующая светлоклеточная карцинома яичников (OCCC) и рецидив/рефрактерный эндометриоидный рак яичников, являются серьезными состояниями неудовлетворенной медицинской потребности.

NXP900, другой ведущий доклинический кандидат на лекарственное средство, является пероральным ингибитором киназы SRC/YES1 с малой молекулой. SRC аберрантно активируется при многих типах рака, включая солидные опухоли, такие как рак молочной железы, толстой кишки, предстательной железы, поджелудочной железы и яичников, оставаясь преимущественно неактивным в нераковых клетках. Гиперактивация SRC, как правило, связана с раком на поздней стадии, метастатическим потенциалом, устойчивостью к терапии и плохим клиническим прогнозом. NXP900 продемонстрировал мощное и селективное ингибирование цели in vitro и существенное ингибирование роста опухоли в соответствующих моделях ксенотрансплантата. Nuvectis планирует продолжать продвигать NXP900 на доклинических этапах разработки, чтобы провести первое клиническое исследование на людях.

Руководство возглавляет соучредитель, председатель, генеральный директор и президент Рон Бенцур, который работает в компании с момента ее создания и ранее был генеральным директором Urogen Pharma (URGN) и генеральным директором Keryx Biopharmaceuticals.

Ведущий кандидат компании, NXP800, разрабатывается для различных типов рака яичников и солидных опухолей, и руководство заявляет, что планирует приступить к испытаниям безопасности фазы 1 в 4 квартале 2021 года.

Ниже приводится текущее состояние конвейера разработки лекарств компании:

Инвесторы в компанию вложили не менее 12,8 миллиона долларов в инвестиции в акционерный капитал и включают Pontifax Management, Чарльза Моссери Марлио и Томаса П. Питерса.

Рынок и конкуренция

Согласно отчету GlobalData об исследовании рынка за 2019 год, объем 7 основных рынков диагностики и лечения рака яичников в 2018 году оценивался в 1,8 миллиарда долларов и, по прогнозам, достигнет 6,7 миллиарда долларов к 2028 году.
Это представляет собой прогнозируемый CAGR (Совокупный годовой темп роста) в размере 14,4 % с 2018 по 2028 год.
Ключевыми элементами, определяющими этот ожидаемый рост, являются новые классы лекарств, которые, как ожидается, будут одобрены, причем пять новых лекарств, как ожидается, будут одобрены к 2028 году. Кроме того, старение населения будет способствовать росту спроса, поскольку рак яичников наиболее распространен среди женщин в возрасте 50-79 лет.
Однако рост использования биоаналоговых продуктов и дженериков, скорее всего, будет тормозить рост общей стоимости рынка в долларах с течением времени.

Основные конкурентоспособные поставщики, которые предоставляют или разрабатывают соответствующие методы лечения, включают:

•    Constellation Pharma (Morphosys)
•    Turning Point Therapeutics
•    Immunogen Therapeutics

Финансовые показатели

NVCT ищет государственный инвестиционный капитал для финансирования вступления своего ведущего кандидата в испытания фазы 1 и для дальнейшего развития своего второго кандидата.
Ведущий кандидат компании, NXP800, разрабатывается для различных типов рака яичников и солидных опухолей, и руководство заявляет, что планирует приступить к испытаниям безопасности фазы 1 в 4 квартале 2021 года.
Рыночные возможности для лечения рака яичников велики, и ожидается, что они будут расти относительно высокими темпами до 2028 года, поскольку мировое население женщин стареет и испытывает повышенную заболеваемость этими видами онкологических заболеваний.
Руководство не раскрывало никаких отношений сотрудничества с крупными фармацевтическими компаниями.
В синдикат инвесторов компании не входят разные известные институциональные венчурные компании, ориентированные на науку о жизни.
ThinkEquity является единственным андеррайтером, и IPO, проводимые компанией в течение последнего 12-месячного периода, принесли среднюю отрицательную доходность (11,1 %) с момента их IPO. Это показатель нижнего уровня для всех основных андеррайтеров за отчетный период.

Недавние финансовые результаты компании типичны для биофармы доклинической стадии в том смысле, что в них отсутствуют доходы и значительные расходы на НИОКР и G&A, связанные с ее усилиями по разработке лекарств.

Ниже приведены финансовые результаты компании за первое полугодие 2021 года:

По состоянию на 30 июня 2021 года у компании было 7,2 миллиона долларов наличными и 389 000 долларов в общей сумме обязательств.

Риски Nuvectis Pharma Inc. (NVCT)

Что касается оценки, руководство ищет предлагаемую стоимость предприятия примерно в 142 миллиона долларов, что значительно ниже типичного диапазона для клинической стадии биофармацевтической компании при IPO.
NVCT все еще находится на доклинической стадии разработки, поэтому IPO, скорее всего, больше подходит для институциональных инвесторов с долгосрочным горизонтом удержания.

Что касается неурегулированных судебных разбирательств, руководство заявило, что на дату подачи заявления компания не являлась стороной по каким-либо существенным правовым вопросам или претензиям.

Полностью с рисками можно ознакомиться с сайта - Комиссия по ценным бумагам и биржам США

Подробности IPO

Nuvectis намерена привлечь 30 миллионов долларов валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций, предложив 2,3 миллиона акций по предлагаемой средней цене 13,00 доллара за акцию.
Предполагая успешное IPO, стоимость предприятия компании при IPO составит приблизительно 142,4 миллиона долларов США, исключая влияние вариантов распределения андеррайтера.
Соотношение размещенных и размещенных акций (без учета перерасчета андеррайтером) составит приблизительно 19,46 %.

Руководство заявляет, что будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:

Основными целями этого предложения являются повышение нашей капитализации и финансовой гибкости, создание публичного рынка для наших обыкновенных акций и, таким образом, обеспечение доступа к публичным рынкам акций для нас и наших акционеров. Мы ожидаем, что чистые поступления от этого предложения будут использованы для финансирования 1/2-й фазы разработки NXP800, исследований NXP900, способствующих развитию, для продолжения разработки и спонсируемых исследований, связанных с нашими текущими кандидатами на продукт или любым будущим кандидатом на продукт, наймом дополнительного персонала, капитальными затратами, расходами на деятельность в качестве публичной компании и другими общими корпоративными целями.