О Компании Sono Group N.V. (SEV)

Компания разрабатывает технологии транспортных средств, работающих на солнечной энергии (технологии мобильности на солнечных батареях).
Sono Group N.V. (SEV) подала заявку на привлечение 150 миллионов долларов в рамках IPO своих обыкновенных акций, согласно заявлению о регистрации F-1/A.

SEV создает интересные технологии и работает в быстрорастущем пространстве, однако компания сталкивается с многочисленными рисками в будущем.
В то время как SEV, вероятно, обладает некоторыми интересными технологиями и работает в условиях высокого роста, часть инвесторов признались, что будут наблюдать со стороны из-за отсутствия видимости оценки и многочисленных будущих рисков для компании.

КОМПАНИЯ И ТЕХНОЛОГИИ Sono Group (SEV)

Мюнхенская компания Sono, расположенная в Германии, была основана для создания передового полимера для покрытия солнечных батарей, который обещает обеспечить возможности зарядки автомобилей солнечной энергией.

Sion - это солнечный электромобиль, разработанный с целью обеспечения доступности для повседневных потребителей и совместного использования. Технология позволяет интегрировать солнечные панели в корпус Sion, чтобы улавливать энергию солнца и хранить ее в бортовой батарее Sion. Компания считает, что Sion раскрывает потенциал солнечной энергии в автомобиле и продвигает цель - предоставить автомобильное решение с нулевым уровнем выбросов для массового рынка. Компания стремимся лицензировать и продавать свою запатентованную солнечную технологию широкому кругу клиентов, таких как производители автобусов, грузовиков, автофургонов, поездов и даже лодок, чтобы ускорить переход к устойчивому транспорту.

Руководство возглавляют соучредитель и со-генеральный директор Лорин Хан и Йона Кристиан.

Хан имеет опыт работы в различных предпринимательских предприятиях, и Кристиан был номинирован на звание предпринимателя года в Германии в 2020 году компанией Ernst & Young.

Основные предложения компании включают в себя:

•    Компания Sion разработала собственный автомобиль
•    Лицензирование технологий другим производителям

Sono получила по меньшей мере 93 миллиона долларов инвестиций в акционерный капитал от инвесторов, включая eVentures TNS GmbH и Felunic KG.
Компания будет стремиться коммерциализировать свою технологию напрямую потребителю посредством будущей продажи своего легкового автомобиля Sion, а также лицензирования своих технологий другим производителям транспортных средств.
По состоянию на 5 ноября 2021 года у компании было более 16 000 бронирований на будущие поставки на общую сумму около 43,9 миллиона долларов полученных депозитов.

Рынок и конкуренция

Согласно отчету по исследованию рынка за 2021 год, проведенному компанией Grand View Research, мировой рынок пассажирских электромобилей в 2020 году оценивался в 120,8 миллиарда долларов и, по прогнозам, достигнет 1,15 триллиона долларов к 2028 году.
Это представляет собой прогнозируемый средний показатель в 32,5 % с 2021 по 2028 год.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются продолжающийся переход от пассажирских перевозок на ископаемом топливе к полностью электрическим или гибридным двигательным установкам.
Кроме того, в 2020 году европейский рынок представлял наибольшую долю рынка по выручке в 45 %, при этом лидировали страны Германии, Франции, Норвегии и Великобритании.
Правительства стран ЕС увеличили субсидии на EV в рамках своих попыток уменьшить негативные последствия пандемии.

Основные конкуренты или другие участники отрасли включают:

•    a2-solar Advanced and Automotive Solar Systems GmbH
•    eNow
•    KRSolar (wattlab)
•    Im Efficiency
•    Green Energy Solutions
•    TRAILAR
•    EV car manufacturers like Tesla and Volkswagen

Финансовые показатели

SEV ищет инвестиции на рынке капитала США для финансирования дальнейшего развития своего транспортного средства Sion и дальнейшего развития технологий.
Финансовые показатели компании показывают отсутствие доходов, значительные затраты на НИОКР и G&A и почти 50 миллионов долларов депозитов клиентов для ее пассажирского автомобиля Sion.
Руководство намерено передать производство Sion на аутсорсинг заводу Saab Automobile в Швеции и будет продавать автомобили напрямую потребителям через свою онлайн-платформу
Рыночные возможности для пассажирских электромобилей велики и, как ожидается, будут расти очень высокими темпами в ближайшие годы, поэтому компания имеет сильную динамику роста отрасли в свою пользу.
Беренберг является ведущим андеррайтером, и нет данных об IPO, проведенных компанией за последний 12-месячный период.

Последние финансовые результаты компании показывают отсутствие доходов и значительные затраты на НИОКР и G&A, связанные с ее усилиями по разработке технологий.
По состоянию на 30 июня 2021 года у Sono Group было 30,3 миллиона долларов наличными и 77,4 миллиона долларов общих обязательств.

Риски Sono Group N.V. (SEV)

Основными рисками для перспектив компании являются развитие технологий, одобрение регулирующих органов для ее транспортных средств и будущие задержки в производстве.
Что касается оценки, то, поскольку у SEV нет истории доходов, трудно определить сопоставимую стоимость компании.

Чтобы инвестор мог рассмотреть возможность инвестирования в SEV, вам нужно будет поверить в способность руководства продолжать разработку технологий (оно должно получить одобрение регулирующих органов для своего транспортного средства Sion и начать производство).

Компания также потребуется дополнительный капитал по финансированию наращивания производства.

Что касается неурегулированных судебных разбирательств, руководство заявляет, что компания не является стороной каких-либо существенных судебных исков против нее.

Полностью с рисками можно ознакомиться с сайта - Комиссия по ценным бумагам и биржам США

Подробности IPO

Sono намерена привлечь 150 миллионов долларов валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций, предложив 10 миллионов акций по предлагаемой средней цене 15,00 доллара за акцию.
Предполагая успешное IPO, стоимость предприятия компании при IPO составит приблизительно 921,6 миллиона долларов США, исключая влияние вариантов распределения андеррайтера.
Соотношение размещенных и размещенных акций (без учета перерасчета андеррайтером) составит приблизительно 13,87 %. Показатель менее 10 % обычно считается акцией с низким уровнем плавающего курса, которая может быть подвержена значительной волатильности цен.

Руководство заявляет, что будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:

Мы планируем использовать ожидаемые доходы от этого предложения для завершения нашего следующего поколения прототипов, так называемого поколения III, чтобы обеспечить бесперебойную работу до мая 2023 года и обеспечить или погасить авансовые платежи, полученные до ноября 2021 года. Любой остаток будет использован для дальнейших инвестиций для выхода на серийное производство.

Мы считаем, что ожидаемые чистые поступления от этого предложения вместе с имеющимися у нас денежными средствами, их эквивалентами, доступными нам займами и краткосрочными инвестициями, однако, не позволят нам финансировать наши операционные расходы и потребности в капитальных затратах для запуска серийного производства Sion для продажи на европейских рынках. Соответственно, наша способность продолжать непрерывную деятельность будет в значительной степени зависеть от нашей способности привлекать дополнительные средства посредством операций с долговыми обязательствами или акциями, дополнительных авансовых платежей или других средств.