О Компании TScan Therapeutics Inc. (TCRX)

Компания разрабатывает методы лечения различных форм рака на основе Т-клеток.
TScan Therapeutics (TCRX) намерена привлечь 100 миллионов долларов от продажи своих обыкновенных акций в ходе IPO, согласно измененному заявлению о регистрации.

TCRX все еще находится на доклинической стадии развития, поэтому IPO может быть более подходящим для долгосрочных институциональных инвесторов.

КОМПАНИЯ И ТЕХНОЛОГИИ TScan Therapeutics (TCRX)

TScan в Уолтеме, штат Массачусетс, был основан для продвижения конвейера кандидатов в препараты на основе TCR-T путем анализа Т-клеток успешных пациентов для создания "Иммунобанка" с целью предоставления индивидуальных методов лечения широкому кругу пациентов.

TScan Therapeutics является биофармацевтической компанией на доклинической стадии, специализирующейся на разработке надежного конвейера Т-клеточных рецепторов, сконструированных из Т-клеток, или TCR-T, для лечения пациентов с раком. Подход компании – учиться у пациентов, которые побеждают в борьбе с раком, чтобы лечить тех, кто этого не делает. Используя одну из запатентованных технологий платформы TargetScan, они анализируют Т-клетки больных раком с исключительными реакциями на иммунотерапию, чтобы выяснить, как иммунная система естественным образом распознает и устраняет опухолевые клетки у этих пациентов. Это позволяет им точно идентифицировать мишени Т-клеточных рецепторов, или TCRs, которые управляют этими исключительными реакциями. Они стремимся использовать эти противораковые TCR для лечения пациентов с раком путем генной инженерии их собственных Т-клеток для распознавания и устранения их рака. В дополнение к открытию TCR-T-терапии против новых мишеней, компания использует свою технологию ReceptorScan для дальнейшей диверсификации своего портфеля терапевтических TCR с помощью TCR-T-терапии против известных мишеней. TScan Therapeutics считает, что этот двусторонний подход позволит им обнаружить и разработать широкий спектр потенциальных вариантов лечения пациентов с раком.

TScan Therapeutics продвигает надежный конвейер кандидатов на терапию TCR-T для лечения пациентов с гематологическими и солидными злокачественными новообразованиями. Ведущие кандидаты на жидкие опухолевые продукты, TSC-100 и TSC-101, находятся в разработке для лечения пациентов с гематологическими злокачественными новообразованиями для устранения остаточного лейкоза и предотвращения рецидива после трансплантации гемопоэтических стволовых клеток или HCT. TSC-100 и TSC-101 нацелены на антигены HA-1 и HA-2 соответственно, которые являются хорошо известными целями TCR, которые были идентифицированы у пациентов с исключительными реакциями на иммунотерапию, связанную с HCT. TScan Therapeutics планирует подать заявки на исследование новых лекарств или IND для каждого из TSC-100 и TSC-101 в Управление по контролю за продуктами и лекарствами США или FDA в четвертом квартале 2021 года. Кроме того, TScan Therapeutics разрабатывает несколько кандидатов на терапию TCR-T для лечения различных солидных опухолей. Одной из ключевых целей программы по солидным опухолям является разработка того, что они называют мультиплексной терапией TCR-T. TScan Therapeutics разрабатывает эти мультиплексные методы лечения, чтобы они представляли собой комбинацию до трех высокоактивных TCRS, которые настраиваются для каждого пациента и выбираются из банка терапевтических TCRs, который они называем Иммунобанком. В настоящее время TScan Therapeutics продвигает четыре программы лечения солидных опухолей, TSC-200, TSC-201, TSC-202 и TSC-203, путем оптимизации лидов, и ожидает, что во второй половине 2022 года они подадут заявки на IND по крайней мере для трех из своих четырех кандидатов на терапию TCR-T с солидными опухолями, а четвертый IND, как ожидается, будет представлен в 2023 году.

Руководство возглавляет президент и генеральный директор Дэвид Саутвелл, который работает в компании с октября 2018 года и ранее был президентом и генеральным директором Inotek Pharmaceuticals до слияния этой компании с Rocket Pharmaceuticals.

Ведущий кандидат компании, TCS-100, разрабатывается для лечения пациентов с остаточным лейкозом и предотвращения рецидива после трансплантации гемопоэтических стволовых клеток.

Ниже приводится текущее состояние конвейера разработки лекарств компании::

Инвесторы вложили в компанию не менее 60 миллионов долларов в инвестиции в акционерный капитал, в том числе: Baker Bros. Консультанты, 6 Dimensions Capital, венчурные партнеры Бессемера, Longwood, Novartis Bioventures, JMD III Holdings, GV (Google) и Pitango Healthtech.

Рынок и конкуренция

Согласно отчету о маркетинговых исследованиях 2017 года компании Grand View Research, мировой рынок лечения гематологических злокачественных новообразований в 2016 году оценивался в 35,6 миллиарда долларов и, как ожидается, достигнет 87 миллиардов долларов к 2025 году.
Это представляет собой прогнозируемый CAGR (Совокупный годовой темп роста) в размере 10,48% с 2016 по 2025 год.
Ключевыми факторами, определяющими этот ожидаемый рост, являются старение населения планеты, приводящее к продолжающемуся высокому уровню заболеваемости раком крови.
Ежегодно у более чем 400 000 человек диагностируется лимфома, а у более чем 300 000-лейкемия.

Основные конкурентные поставщики, которые предоставляют или разрабатывают соответствующие методы лечения, включают::

Kite Pharma
Adaptimmune Therapeutics
Juno Therapeutics
Iovance Biotherapeutics
Achilles Therapeutics
Geneos Therapeutics
PACT Pharma
Celyad
Fate Therapeutics
Nkarta
Medigene
Ziopharm Oncology
Bayer
Novartis
Другие

Финансовые показатели

TCRX ищет государственный инвестиционный капитал для продвижения своего конвейера в клинические испытания.
Для его ведущих кандидатов, TCS-100 и TSC-101, разрабатываются препараты для лечения пациентов с различными видами рака крови или для предотвращения рецидива после трансплантации гемопоэтических стволовых клеток.
Компания рассчитывает подать соответствующие документы IND к концу 2021 года в рамках подготовки к испытаниям 1-й фазы.
Рыночные возможности для лечения рака крови велики и, как ожидается, будут заметно расти по мере старения населения во всем мире и распространения рака крови.
TScan сотрудничает с Novartis и QIAGEN Sciences, поэтому в этом отношении она добилась впечатляющих результатов.
Синдикат инвесторов компании включает в себя ряд известных венчурных компаний и стратегических инвесторов.

Недавние финансовые результаты TScan типичны для биофармы на стадии IPO, поскольку они характеризуются небольшим доходом и значительными расходами на НИОКР и G&A, связанными с ее усилиями по развитию.

Основные конкурентные поставщики, которые предоставляют или разрабатывают соответствующие методы лечения, включают:

Ниже приведены финансовые результаты компании за последние два календарных года::

По состоянию на 31 марта 2021 года у компании было 121,5 миллиона долларов наличными (Cash and cash equivalents) и 31,5 миллиона долларов в общей сумме обязательств (Total liabilities).

Риски TScan Therapeutics Inc. (TCRX)

Что касается оценки, руководство просит инвесторов заплатить стоимость предприятия ниже типичного диапазона для биофармацевтической компании при IPO.
Однако TCRX все еще находится на доклинической стадии развития, поэтому IPO является рисковым и может быть более подходящим для долгосрочных институциональных инвесторов.

Полностью с рисками можно ознакомиться с сайта - Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov)

Подробности IPO

TCRX намерена продать 6,25 миллиона обыкновенных акций с правом голоса по средней цене 16,00 доллара за акцию для получения валовой выручки примерно в 100 миллионов долларов, не включая продажу обычных опционов андеррайтера.
Публичные акционеры будут иметь право на один голос на акцию, а владельцы неголосующих акций будут иметь право на конвертацию, но не право голоса, за исключением случаев, предусмотренных законом.

Предполагая успешное IPO в середине предлагаемого ценового диапазона, стоимость предприятия компании при IPO (за исключением вариантов андеррайтера) составит приблизительно 164,7 миллиона долларов.
Без учета влияния опционов андеррайтера и акций частного размещения или акций с ограниченным размещением, если таковые имеются, соотношение акций, находящихся в обращении, к размещенным акциям составит приблизительно 26,57%. Показатель ниже 10% обычно считается акцией с низким уровнем обращения, которая может быть подвержена значительной волатильности цен.

Согласно последней нормативной документации компании, она планирует использовать чистую выручку следующим образом:

•    приблизительно 30,0 млн. долл. США для финансирования клинической разработки TSC-100, TSC-101 и TSC-102 на этапе 1/2 путем завершения части фазы 1 и части части фазы 2 наших запланированных клинических испытаний фазы 1/2;
•    приблизительно 35,0 млн. долл. США на проведение мероприятий, способствующих развитию IND, и начало клинических испытаний фазы 1 для TSC-200, TSC-201, TSC-202 и TSC-203;
•    приблизительно 25,0 млн. долл. США на дальнейшее развитие наших программ открытий;
•    остальное для дальнейшего развития наших платформ TargetScan и ReceptorScan, дальнейшего расширения нашего существующего производственного предприятия, оборотного капитала и других общих корпоративных целей, которые могут включать наем дополнительного персонала, капитальные затраты и расходы на деятельность в качестве публичной компании.

Основываясь на нашем запланированном использовании чистых поступлений от этого предложения и имеющихся у нас денежных средств, мы считаем, что таких средств будет достаточно, чтобы мы могли финансировать наши операционные расходы и потребности в капитальных затратах в 2024 году.