О Компании ATAI Life Sciences B.V. (ATAI)

Компания разрабатывает широкий спектр методов лечения нервной системы с использованием прекурсоров на основе психоделиков.
ATAI Life Sciences B. V. (ATAI) намерена привлечь 200 миллионов долларов от продажи своих обыкновенных акций в ходе IPO, согласно измененному заявлению о регистрации.
ATAI имеет только два из десяти препаратов в клинических испытаниях, запрашивает высокую цену на IPO, и ее дочерний подход был не доказан.

Компания и технологии

Основанная в Берлине, Германия, компания ATAI была основана для разработки психоделических соединений для лечения различных состояний психического здоровья, включая: депрессию, расстройства, связанные с употреблением психоактивных веществ, и тревогу.

Биофармацевтическая компания на клинической стадии, стремящейся трансформировать лечение психических расстройств. ATAI Life Sciences была основана в 2018 году в ответ на значительную неудовлетворенную потребность и отсутствие инноваций в области лечения психического здоровья, а также появление методов лечения, которые ранее, возможно, были упущены из виду или недостаточно использовались, включая психоделические соединения и цифровую терапию. ATAI Life Sciences построила конвейер из 10 программ развития и шести вспомогательных технологий, каждая из которых возглавляется целеустремленными командами с глубоким опытом в своих соответствующих областях и поддерживается нашей внутренней инфраструктурой развития и эксплуатации. Компания считает, что некоторые из целевых показателей терапевтических программ имеют потенциальные рыночные возможности в размере не менее 1 миллиарда долларов годовых продаж, если они будут одобрены. Одна из компаний ATAI Life Sciences, Recognify Life Sciences, инициировала испытание фазы 2a в Соединенных Штатах. ATAI Life Sciences ожидает начать испытание фазы 2 для другой программы в 2021 году и дополнительные три испытания фазы 2 для других программ в 2022 году. ATAI Life Sciences также планирует начать испытания фазы 1 для двух наших программ в 2021 году и еще четырех в 2022 году.

Расстройства психического здоровья, такие как депрессия, расстройство, связанное с употреблением психоактивных веществ, или депрессия, и тревога, которые являются широко распространенными и затрагивают более миллиарда человек во всем мире. Кроме того, ожидается, что более 50% населения США в какой-то момент своей жизни будет диагностировано психическое расстройство, причем рост заболеваемости будет связан с пандемией COVID-19. Лица, страдающие психическими расстройствами, имеют более высокие показатели смертности, чем население в целом, и часто испытывают снижение качества жизни в результате эмоциональных, поведенческих или физических проявлений. Кроме того, общие расходы на психические расстройства являются значительными и, как ожидается, существенно возрастут. В период с 2009 по 2019 год расходы на психиатрическую помощь в Соединенных Штатах выросли более чем на 50%, достигнув 225 миллиардов долларов. По оценкам доклада комиссии Ланцета, к 2030 году глобальные экономические издержки достигнут 16 триллионов долларов. В то время, как современные методы лечения, такие как селективные ингибиторы обратного захвата серотонина, или СИОЗС, и ингибиторы обратного захвата серотонина и норадреналина, или СИОЗС, хорошо зарекомендовали себя и эффективны для некоторых пациентов, значительный процент пациентов либо реагируют неадекватно, либо рецидивируют, что приводит к значительной неудовлетворенной потребности пациента.

Руководство возглавляет соучредитель и генеральный директор Флориан Брэнд, который ранее был генеральным директором Perception Neuroscience.

Ведущий кандидат компании, PCN-101, разрабатывается дочерней компанией для лечения резистентной депрессии, или TRD.

Компания придерживается децентрализованного подхода к разработке лекарств, предпочитая создавать дочерние компании, каждая из которых реализует свою терапевтическую программу. Я предполагаю, что преимущество этой структуры заключается в том, что она позволяет каждой группе получать финансовые ресурсы, основанные на ее собственных характеристиках, а не объединяться вместе с различными программами.

Ниже приводится текущее состояние конвейера разработки лекарств компании:

Инвесторы в компанию вложили не менее 362 миллионов долларов в инвестиции в акционерный капитал и включают Apeiron Investment Group, Galaxy Group Investments, Kendall Capital Markets и Питера Тиля.

Рынок и конкуренция

Согласно отчету imarc по исследованию рынка за 2021 год, общий объем мирового рынка лекарств от депрессии вырос до 12,7 миллиарда долларов в 2020 году и, по прогнозам, достигнет 15 миллиардов долларов к 2026 году.
Это представляет собой прогнозируемый CAGR (Совокупный годовой темп роста) примерно на 3% в период с 2021 по 2026 год.
Ключевыми факторами, определяющими этот ожидаемый рост, являются растущая распространенность психических расстройств, включая депрессию и социальную тревогу.
Кроме того, во время пандемии COVID-19 произошел всплеск распространенности психических расстройств, поскольку большое число людей испытывают тревогу и страх из-за масштабов и масштабов пандемии.

Основные конкурентные поставщики, которые предоставляют или разрабатывают соответствующие методы лечения, включают:

Sage Therapeutics
Axsome Therapeutics
CIAS
Boehringer Ingelheim
Pfizer
Roche
Biogen
Vanda
Cadent
Others for other programs

Финансовые показатели

ATAI ищет капитал на государственном рынке США для финансирования своей дочерней деятельности по развитию в широком спектре областей терапевтического лечения нервной системы.
Ведущий кандидат компании, PCN-101, разрабатывается дочерней компанией для лечения резистентной депрессии, или TRD.
Рыночные возможности для лекарств от депрессии велики, и ожидается, что в ближайшей перспективе они будут расти умеренными темпами.
Руководство не раскрывало никаких отношений сотрудничества с крупными фармацевтическими компаниями в рамках своих программ или дочерних компаний.
В состав синдиката инвесторов компании входит известный инвестор Питер Тиль.

Недавние финансовые результаты ATAI типичны для биофармы на стадии разработки, поскольку она не получила дохода, но имеет значительные расходы на НИОКР и G&A, связанные с ее дочерними программами.

(Примечание: Миллиардер Питер Тиль инвестировал 12 миллионов долларов в этот стартап в ноябре 2020 года через свою венчурную компанию Thiel Capital в рамках частного раунда сбора средств в размере 125 миллионов долларов, сообщает CNBC.)

Ниже приведены консолидированные финансовые результаты компании за последние два календарных года:

По состоянию на 31 марта 2021 года у компании было 104,4 миллиона долларов наличными и 25,3 миллиона долларов общих обязательств.

Риски ATAI Life Sciences B. V. (ATAI)

Основным риском для перспектив компании является ее новый подход к разделению разработки программ на дочерние компании, который является недоказанным.
Что касается оценки, руководство просит инвесторов IPO заплатить стоимость предприятия около 1,7 миллиарда долларов, что намного выше верхней границы типичного диапазона для компаний биофармы при IPO.
Примечательно, что только две из десяти программ компании находятся в клинических испытаниях, остальные все еще находятся на доклинической стадии.

Полностью с рисками можно ознакомиться с сайта - Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov)

Подробности IPO

ATAI намерена продать 14,3 миллиона обыкновенных акций по средней цене 14,00 доллара за акцию для получения валовой выручки примерно в 200 миллионов долларов, не включая продажу обычных опционов андеррайтера.
Предполагая успешное IPO в середине предлагаемого ценового диапазона, стоимость предприятия компании при IPO (например, опционы андеррайтера) составит примерно 1,7 миллиарда долларов.
Без учета влияния опционов андеррайтера и акций частного размещения или акций с ограниченным размещением, если таковые имеются, соотношение акций, находящихся в обращении, к акциям, находящимся в обращении, составит приблизительно 9,41%.