О Компании Tuya (TUYA)

Компания предоставляет облачную платформу для приложений Интернета вещей, для глобальных разработчиков и потребителей.
TUYA показала высокий уровень выручки и роста валовой прибыли, но принесла высокие операционные убытки.
Tuya (TUYA) подала заявку на привлечение 806 миллионов долларов от продажи ADS, представляющих собой обыкновенные акции класса (А) в ходе IPO, согласно измененному регистрационному заявлению.

Компания и технологии

Ханчжоу, Китай, компания Tuya была основана для разработки облачного предложения «Платформа как услуга» [PaaS], позволяющего разработчикам создавать и размещать свои приложения Интернета вещей [IoT].
Руководство возглавляет основатель и генеральный директор Сюэджи Ван, который ранее был старшим директором Alibaba и отвечал за запуск ряда инициатив в Alipay.

Источник: Simplilearn

Основные предложения компании включают:

    1) Платформа Интернета вещей как услуга [PaaS]
    2) Отраслевые вертикальные программные решения
    3) Облачные сервисы

Tuya получила не менее 333 миллионов долларов от инвесторов, включая New Enterprise Associates, Tuya Group, Tencent Mobility, Unileo и Tenet Group.

Привлечение клиентов

Компания поддерживает отношения с клиентами с предприятиями и OEM-производителями, прежде всего в индустрии потребительского Интернета вещей.
Однако руководство стремится расширить свои усилия в промышленном и сельскохозяйственном секторах.
По данным CIC, в 2020 году компания «обслужила более 116,5 миллионов устройств через IoT PaaS, что сделало нас крупнейшей в мире облачной платформой IoT на мировом рынке IoT PaaS».

Расходы на продажи и маркетинг как процент от общей выручки значительно снизились по мере увеличения выручки, как показывают цифры ниже:



Источник: Заявление о регистрации компании.

Показатель эффективности продаж и маркетинга, определяемый как количество долларов дополнительной новой выручки, генерируемой каждым долларом затрат на продажи и маркетинг, был в 2,0 раза выше за последний отчетный период.

Рынок и конкуренция

Согласно отчету Mordor Intelligence об исследовании рынка за 2020 год, мировой рынок Интернета вещей оценивается в 761 миллиард долларов в 2020 году и, как ожидается, к 2026 году достигнет 1,39 триллиона долларов в стоимостном выражении.

Это представляет собой прогноз CAGR 10,53% с 2021 по 2026 год.

Основными драйверами этого ожидаемого роста являются все более широкое внедрение технологий Интернета вещей в широком спектре отраслевых вертикалей, включая автомобилестроение, производство и здравоохранение.

Кроме того, при переходе к производственной «Индустрии 4.0» упор делается на дополнении и дополнении человеческого труда робототехникой, чтобы уменьшить количество несчастных случаев и повысить эффективность.

Темпы роста регионов оцениваются на диаграмме ниже:



К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся:

    Amazon AWS (AMZN)
    Alibaba Cloud (BABA)
    IBM (IBM)
    Microsoft (MSFT)
    Google (GOOG) (NASDAQ:GOOGL)

Финансовые показатели

Последние финансовые результаты Tuya можно резюмировать следующим образом:

    1) Резкий рост выручки от линии верха
    2) Сильный рост валовой прибыли и валовой прибыли
    3) По-прежнему высокие операционные убытки, но снижение отрицательной операционной маржи
    4) Уменьшение денежных средств, используемых в операциях

Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные из заявления о регистрации компании:



Источник: Заявление о регистрации компании.

По состоянию на 31 декабря 2020 года у Tuya было 158,8 миллиона долларов наличными и 98,3 миллиона долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 декабря 2020 года, был отрицательным (52,4 млн долларов США).

Детали IPO

TUYA намеревается продать 43,59 миллиона АДА, представляющих собой базовые акции класса А, по предлагаемой средней цене 18,50 долларов за АДА с валовой выручкой примерно в 806 миллионов долларов, не включая продажу обычных опционов андеррайтера.

Акционеры класса A будут иметь право на один голос на акцию, а учредители компании, которые будут акционерами класса B, будут иметь право на 15 голосов на акцию.
Индекс S&P 500 больше не допускает в свой индекс компании с несколькими классами акций.
Если предположить, что IPO будет успешным в середине предлагаемого ценового диапазона, стоимость компании при IPO составит около 10,5 миллиардов долларов.
Без учета опционов андеррайтеров и частных размещаемых акций или акций с ограниченным доступом, если таковые имеются, отношение количества размещенных к обращению акций составит примерно 7,79%.

Согласно последним нормативным документам компании, она планирует использовать чистую выручку следующим образом:

1) исследования и разработки;
2) инвестиции в технологическую инфраструктуру, маркетинг и брендинг, а также другие капитальные затраты;
3) другие общеорганизационные цели.