О Компании ZipRecruiter Inc. (ZIP)

Компания предоставляет онлайн-сервис подбора партнеров для работодателей и лиц, ищущих работу.
ZipRecruiter (ZIP) подал заявку на прямой листинг своих обыкновенных акций класса А, согласно заявлению о регистрации S-1.
ZIP увеличил выручку во время пандемии, является прибыльным и работает в растущей отрасли, поэтому список стоит внимательно изучить.

КОМПАНИЯ И ТЕХНОЛОГИИ ZipRecruiter Inc. (ZIP)
РЫНОК И КОНКУРЕНЦИЯ ZipRecruiter Inc. (ZIP)
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ZipRecruiter Inc. (ZIP)
РИСКИ ZipRecruiter Inc. (ZIP)
ПОДРОБНОСТИ IPO ZipRecruiter Inc. (ZIP)

Компания и технологии

ZipRecruiter в Санта-Монике, штат Калифорния, был основан для упрощения рынка труда, как для соискателей, так и для работодателей.

Через двадцать лет после выхода в Интернет рынок труда остается крайне неэффективным. Соискатели должны ориентироваться самостоятельно, чтобы найти подходящую работу для подачи заявки, как правило, на нескольких сайтах и без эффективных инструментов для мониторинга новых возможностей. Работодатели, в свою очередь, сбиты с толку сложностью современного рекрутинга, учитывая обилие досок вакансий, поисковых систем и социальных сетей для поиска талантов. Ни одна из сторон не является экспертом в своей роли. Ни одна из сторон не удовлетворенна этим процессом. Поэтому цель ZipRecruiter (ZIP) - активно подключать людей к их следующей возможности.ZipRecruiter основана, чтобы упростить рынок труда как для соискателей, так и для работодателей.

В отличие от традиционных онлайн-сайтов вакансий, ZipRecruiter работает как компания, курирующая возможности трудоустройства для соискателей и кандидатов для работодателей. С момента основания компании в 2010 году более 2,8 миллиона предприятий и 110 миллионов соискателей пришли в ZipRecruiter для найма и поиска работы.
Для лиц, ищущих работу во всех отраслях и на всех уровнях стажа, компания работает как специальный рекрутер. Это означает представление надежных возможностей для трудоустройства, активное представление потенциальных кандидатов работодателям и предоставление соискателям обновленной информации о состоянии их заявок. Это заставляет соискателей чувствовать поддержку во время поиска работы. Вот почему ZipRecruiter был приложением для поиска работы № 1 на iOS и Android в течение последних четырех лет.
Для работодателей компания фокусируется на создании технологий, позволяющих быстро предоставлять качественных кандидатов компаниям всех размеров и во всех отраслях промышленности. Алгоритмы компании предупреждают лучших соискателей на рынке, когда работа выходит в эфир. Работодатели, размещающие вакансии, часто получают своего первого качественного кандидата, прежде чем они смогут встать со своего стула.

(Примечание: Это прямой листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже. В этом предложении нет андеррайтеров. Вместо этого инвестиционные банки, названные здесь, выступают в качестве финансовых консультантов.)

Дата прямого листинга: 26 мая 2021 года.

Руководство возглавляет президент и генеральный директор Ян Сигел, который работает в компании с 2010 года и ранее был вице-президентом по веб-разработке в Stamps.com.
Соучредителями вместе с Сигелом являются Уорд Поулос, Уиллис Редд и Джозеф Эдмондс.

Источник: ZipRecruiter

Служба компании работает как своего рода "сводчик", который стремится курировать возможности трудоустройства для ищущих работу и кандидатов для работодателей.
ZipRecruiter получил по меньшей мере 138 миллионов долларов инвестиций в акционерный капитал от инвесторов, включая институциональных венчурных партнеров и руководство Wellington.

Привлечение клиентов/Пользователей

Компания поддерживает отношения с работодателями и соискателями через партнеров по распределению рабочих мест, которые являются сторонними сайтами и системами отслеживания кандидатов, а также другими косвенными каналами
С момента основания компании в 2010 году она обслуживала более 2,8 миллиона работодателей всех размеров и 110 миллионов соискателей.

Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общей выручки снизились по мере увеличения выручки, как показывают цифры ниже:

Продажи и маркетинг	Расходы против доходов
Период	Процент
2019 г.	64.3%
2020 г.	45.7%
31 марта 2021 г.	50.6%

Источник: Заявление о регистрации компании

Показатель эффективности продаж и маркетинга, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, генерируемого каждым долларом расходов на продажи и маркетинг - был стабильным в последний отчетный период, как показано в таблице ниже:

Продажи и маркетинг	Показатель эффективности
Период
2020 г.	-0.1
31 марта 2021 г.	0.2

Источник: Заявление о регистрации компании

Правило 40 - это эмпирическое правило индустрии программного обеспечения, которое гласит, что до тех пор, пока совокупный темп роста выручки и процентная ставка EBITDA равны или превышают 40%, компания находится на приемлемой траектории роста.

Последний расчет ZIP составил всего 4% по состоянию на 31 марта 2021 года, поэтому компании необходимо улучшить ситуацию в этом отношении, согласно приведенной ниже таблице:

Правило 40	Расчет
Недавний прирост Rev.%	11%
EBITDA %	13%
Итого	24%

Источник: Заявление о регистрации компании

Примечательно, что руководство не предоставило данных о коэффициенте удержания подписчиков, которые важны для понимания эффективности роста услуг программного обеспечения по подписке.

Доход на одного подписчика (оплачиваемого работодателя) растет с 2018 года и недавно достиг максимума в 4 квартале 2020 года на уровне 1276 долларов США, как показано на диаграмме здесь:



Источник: Заявление о регистрации компании

Рынок и конкуренция

Согласно отчету Fortune Business Insights по исследованию рынка за 2020 год, ожидается, что к 2027 году рынок онлайн-рекрутинга достигнет 43,4 миллиарда долларов.
Это представляет собой прогнозируемый средний показатель в 7,1% с 2020 по 2027 год.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются растущее желание компаний находить работников с помощью онлайн-средств, которое получило значительный рост спроса в результате пандемии COVID-19.
Кроме того, онлайн-процесс позволяет компаниям более эффективно выявлять и проверять потенциальных сотрудников, улучшая их рабочую силу и потенциально снижая затраты на наем.

Основные конкурентные или другие участники отрасли включают:

LinkedIn
CareerBuilder
Craigslist
Glassdoor
Indeed
Monster
Google
Facebook

Финансовые показатели

ZipRecruiter стремится к прямому листингу своих обыкновенных акций класса А, чтобы создать публичный рынок для своих инвесторов и акционеров-сотрудников.
Финансовые показатели компании показывают умеренно растущий, но неравномерный рост выручки, высокую валовую прибыль и стабильную операционную прибыль, чистую прибыль и денежный поток от операций с начала 2020 года.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2021 года, составил впечатляющие 106,6 миллиона долларов.
Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общей выручки были неравномерными; уровень эффективности продаж и маркетинга в 1 квартале 2021 года вырос до положительной территории.
Рыночные возможности для сопоставления работодателей с работниками велики и, по прогнозам, вырастут выше 7% CAGR до 2027 года.
В результате пандемии COVID-19 компании, вероятно, продолжат расширять внедрение онлайн-технологий для поиска и найма наиболее способных людей для трудоустройства.
Основной риск для перспектив компании - это конкуренты в сфере онлайн-рекрутинга, некоторые из которых могут быть очень крупными компаниями, такими как Google или Facebook.

Последние финансовые результаты ZipRecruiter можно резюмировать следующим образом:

1) Растущий, но неравномерный доход топ-линии
2) Увеличение валовой прибыли
3) Колеблющаяся валовая прибыль
4) Положительная операционная прибыль, но неравномерная операционная маржа
5) Фиксированный денежный поток от операций

Финансовые показатели
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные с заявления о регистрации компании:

Общий доход
Период	Общий доход	% Отклонения от предыдущего
2019 г.	$(429,559,000)
2020 г.	$(418,142,000)	-2.7%
31 марта 2021 г.	$(125,372,000)	10,7%

---

Валовая прибыль (убыток)
Период	Общий доход	% Отклонения от предыдущего
2019 г.	$(374,781,000)
2020 г.	$(363,979,000)	-2.9%
31 марта 2021 г.	$(109,411,000)	10.7%

---

Валовая прибыль
Период	Валовая прибыль
2019 г.	87.25%
2020 г.	87.05%
31 марта 2021 г.	87.27%

---

Операционная прибыль (убыток)
Период	Общий доход	% Отклонения от предыдущего
2019 г.	$(6,318,000)	-1.5%
2020 г.	$(64,432,000)	15.4%
31 марта 2021 г.	$(16,466,000)	13.1%

---

Чистая прибыль (убыток)
Период	Чистая прибыль (убыток)
2019 г.	$(6,349,000)
2020 г.	$(86,048,000)
31 марта 2021 г.	$(13,398,000)

---

Денежный поток от операций
Период	Денежный поток от операций в долл. США
2019 г.	$(2,135,000)
2020 г.	$(88,013,000)
31 марта 2021 г.	$(22,154,000)

---

Источник: Заявление о регистрации компании

По состоянию на 31 марта 2021 года у ZipRecruiter было 103,4 миллиона долларов наличными и 107,8 миллиона долларов в общей сумме обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2021 года, составил $ 106,6 млн.

РИСКИ ZipRecruiter Inc. (ZIP)

Операционные риски

Компания сталкивается с острой конкуренцией и можем потерять долю рынка в пользу своих конкурентов, что может отрицательно повлиять на бизнес, операционные результаты и финансовое состояние.

ZipRecruiter Inc. сталкивается с острой конкуренцией со стороны многих хорошо зарекомендовавших себя онлайн-сайтов вакансий, таких как CareerBuilder, Craigslist, Glassdoor, Indeed, LinkedIn и Monster, и можем столкнуться с дополнительной конкуренцией со стороны новых участников, таких как Google или Facebook. Многие из существующих и потенциальных конкурентов значительно крупнее или более авторитетны, чем мы, и имеют больше сотрудников и более значительные маркетинговые и финансовые ресурсы. Ценовая конкуренция на таких рынках труда, вероятно, останется высокой, что может ограничить способность ZipRecruiter Inc. поддерживать или увеличивать свою долю на рынке, доход и/или прибыльность.

Многие из более крупных конкурентов имеют давние отношения или доступ к работодателям, в том числе и оплачиваемым работодателям от компании ZipRecruiter Inc., а также к тем, кого, возможно, ZipRecruiter Inc. захочетнайти. Некоторые работодатели могут не решаться использовать новую платформу и предпочитать обновлять продукты, предлагаемые этими традиционными платформами, по причинам, которые включают цену, качество, сложность, известность и глобальное присутствие. Эти платформы могут предлагать конкурирующие продукты на автономной основе по низкой цене или в комплекте в рамках более крупной продажи продукта.

Многие из конкурентов ZipRecruiter Inc. могут выделять больше ресурсов на разработку, продвижение, продажу и поддержку своих продуктов и услуг. Кроме того, нынешние или потенциальные конкуренты ZipRecruiter Inc. могут быть приобретены третьими сторонами, располагающими большими доступными ресурсами и способностью инициировать или выдерживать существенную ценовую конкуренцию. Конкуренты ZipRecruiter Inc. могут также устанавливать отношения сотрудничества между собой или с третьими сторонами для улучшения своих продуктовых предложений или ресурсов. Если продукты, платформы, услуги или технологии конкурентов ZipRecruiter Inc. сохраняют или достигают большего признания на рынке, чем от компании ZipRecruiter Inc., если они успешно выводят свои продукты или услуги на рынок раньше, чем от ZipRecruiter Inc., или если их продукты, платформы или услуги более технологичны, чем от ZipRecruiter Inc., то это может отрицательно сказаться на выручке компании. Кроме того, некоторые из конкурентов могут предлагать свои продукты и услуги по более низкой цене. Если ZipRecruiter Inc. не сможет оптимизировать ценообразование, это может отрицательно повлиять на их операционные результаты. Ценовое давление и усиление конкуренции могут привести к сокращению продаж, снижению прибыли, убыткам или неспособности поддерживать или улучшать конкурентную позицию на рынке, что может отрицательно повлиять наш бизнес компании.  

Количество работодателей, распределяющих свои закупки услуг по размещению вакансий среди более широкой группы конкурентов, может увеличиться, что может затруднить сохранение или поддержание текущей доли ZipRecruiter бизнеса с существующими оплачиваемыми работодателями. ZipRecruiter также сталкиваемся с риском того, что работодатели могут решить предоставить аналогичные услуги внутри компании или уменьшить или перенаправить свои усилия на набор соискателей через онлайн-объявления о вакансиях. В результате нет никаких гарантий, что компания ZipRecruiter не столкнемся с усилением конкуренции в будущем.

Полностью с рисками можно ознакомиться с сайта - Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov)

Детали Прямого Листинга

ZipRecruiter намерен провести прямой листинг для существующих акционеров своих обыкновенных акций класса А.

Держатели обыкновенных акций класса А будут иметь право на один голос на акцию. Акционеры класса В будут иметь право на двадцать голосов на акцию.
Индекс S&P 500 больше не допускает в свой индекс компании с несколькими классами акций.
Предполагая успешный прямой листинг по оценке руководства по справедливой рыночной стоимости в размере 25,04 доллара США за акцию, стоимость предприятия компании при прямом листинге составит около 3,1 миллиарда долларов США, исключая последствия опционов на перерасход андеррайтера.
Без учета влияния опционов андеррайтера и акций частного размещения или акций с ограниченным размещением, если таковые имеются, соотношение акций, находящихся в обращении, к акциям, находящимся в обращении, составит приблизительно 66,69%.
Компания не получит никаких поступлений от акций, проданных в ходе прямого листинга, поскольку акции будут предлагаться зарегистрированными акционерами, а не компанией.