О Компании ForgeRock Inc. (FORG)

Компания предоставляет технологии идентификации безопасности как услуги предприятиям по всему миру.
ForgeRock (FORG) подал заявку на привлечение 100 миллионов долларов в рамках IPO своих обыкновенных акций класса А, согласно заявлению о регистрации S-1.

Компания FORG добилась впечатляющего роста во время пандемии, что возможно, увеличило потребность в ее услугах, поскольку предприятия продолжают децентрализовывать свою деятельность во время и после пандемии.

КОМПАНИЯ И ТЕХНОЛОГИИ ForgeRock (FORG)

Компания ForgeRock, расположенная в Сан-Франциско, штат Калифорния, была основана для разработки платформы управления цифровыми удостоверениями для различных типов удостоверений и облачных развертываний.

ForgeRock помогает сделать цифровую экономику возможной. ForgeRock поддерживает миллиарды идентификационных данных, чтобы помочь людям просто и безопасно получить доступ к подключенному миру—от покупок и банковских услуг до доступа к сетям компаний для выполнения своей работы. ForgeRock делает это возможным с помощью единой и обширной платформы идентификации, позволяющей предприятиям предоставлять исключительные возможности для цифровых пользователей без ущерба для безопасности и конфиденциальности. Это позволяет предприятиям углублять свои отношения с клиентами и повышать производительность своей рабочей силы и партнеров, в то же время обеспечивая лучшую безопасность и соблюдение нормативных требований.

ForgeRock является компанией облачных идентификаций нового поколения. Дифференцированная многопользовательская архитектура программного обеспечения как услуги, или SaaS, с полной изоляцией клиентов обеспечивает защиту данных и производительность корпоративного уровня. ForgeRock максимизирует производительность, не регулируя и не ограничивая скорость работы отдельных клиентских сред, что может иметь решающее значение для предприятий, особенно во время больших скачков использования, таких как Черная пятница и киберпонедельник.

Платформа ForgeRock специально разработана для предприятий, чтобы создавать естественные и беспрепятственные возможности идентификации, обеспечивая при этом возможности для обеспечения безопасности предприятия в условиях нулевого доверия. ForgeRock уникальны на рынке идентификации благодаря сочетанию:

(1) платформы полного набора, которая работает для всех видов идентификаций, интегрируется со сложными средами и работает в высоком масштабе и с высокой производительностью;
(2) доступность платформы благодаря нескольким вариантам развертывания;
(3) признание в качестве лидера рынка ведущими отраслевыми аналитиками.

Руководство возглавляет президент и генеральный директор Фрэнсис Рош, который работает в компании с июня 2018 года и ранее был вице-президентом Symantec.

Основные предложения компании включают в себя:

•    Потребитель
•    Рабочая сила
•    Интернет вещей и услуги

ForgeRock получил не менее 263 миллионов долларов инвестиций в акционерный капитал от инвесторов, включая Accel, Riverwood, Meritech, Foundation Capital, KKR Fox и GravityRock A. S.

Привлечение клиентов/Пользователей

Компания поддерживает отношения с клиентами со средними и крупными предприятиями посредством своих прямых продаж и маркетинговых усилий
Платформа FORG может поддерживать более 216 миллионов транзакций доступа в час, обеспечивая безопасность тысяч приложений разных типов, операционных сред и развертываний, будь то в общедоступных, частных, гибридных облачных или локальных инфраструктурах.

Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общей выручки снизились по мере увеличения выручки, как показывают приведенные ниже цифры:

Коэффициент эффективности продаж и маркетинга, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, генерируемого каждым долларом расходов на продажи и маркетинг, вырос в 0,7 раза за последний отчетный период, как показано в таблице ниже:

Правило 40-это эмпирическое правило индустрии программного обеспечения, которое гласит, что до тех пор, пока совокупный темп роста выручки и процентная ставка EBITDA равны или превышают 40%, компания находится на приемлемой траектории роста/EBITDA.

Последний расчет FORG составил 42% по состоянию на 30 июня 2021 года, поэтому компания хорошо справляется в этом отношении, согласно таблице ниже:

Показатель удержания чистой прибыли компании в долларах за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, составил 113%, что является солидным результатом.
Показатель коэффициента удержания чистой прибыли в долларах США измеряет, сколько дополнительных доходов генерируется с течением времени от каждой группы клиентов, так что цифра более 100% означает, что компания со временем получает больше доходов от одной и той же группы клиентов, что указывает на хорошее соответствие продукта/рынка и эффективные продажи и маркетинговые усилия.

Рынок и конкуренция

Согласно отчету по исследованию рынка за 2020 год, проведенному компанией Grand View Research, глобальный рынок услуг по идентификации [IDaaS] в 2019 году оценивался в 3,34 миллиарда долларов и, по прогнозам, достигнет 16 миллиардов долларов к 2027 году.
Это представляет собой прогноз очень сильного CAGR в 22,0% с 2020 по 2027 год.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются увеличение числа нормативных предписаний и растущая сложность сред с множеством заинтересованных сторон и типов пользователей, использующих свои собственные устройства [BYOD].
Кроме того, растущее число сотрудников, работающих удаленно, повышает спрос на услуги, которые безопасно и эффективно обеспечивают этот тип доступа.

Основные конкурентные или другие участники отрасли включают:

•    CA Technologies
•    Okta
•    SailPoint
•    IBM
•    Oracle
•    CyberArk
•    Ping Identity
•    OneLogin
•    Auth0
•    Centrify
•    Homegrown, in-house solutions

Финансовые показатели

ForgeRock ищет государственный инвестиционный капитал для неуказанных корпоративных планов расширения.
Финансовые показатели компании показывают очень сильный рост выручки и валовой прибыли.
Операционные убытки и отрицательная операционная маржа значительно снизились, поскольку, похоже, компания продвигается к операционной безубыточности, по крайней мере, пока в 2021 году.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, был отрицательным (40,3 миллиона долларов), что свидетельствует о значительном использовании денежных средств при годовом доходе в 160 миллионов долларов.
Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общей выручки снизились по мере увеличения выручки; показатель эффективности продаж и маркетинга вырос до 0,7 раза за последний полугодовой отчетный период.
Показатель удержания чистой выручки компании в долларовом эквиваленте за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, составил 113%, что является хорошим результатом, поскольку указывает на хорошее соответствие продукта рынку и эффективные усилия по продажам и маркетингу.
Ожидается, что в ближайшие годы рыночные возможности для предоставления технологий идентификации в качестве услуги будут расти очень высокими темпами, поэтому компания будет пользоваться сильной динамикой роста отрасли в свою пользу.
Компания FORG добилась впечатляющего роста во время пандемии, что, возможно, увеличило потребность в ее услугах, поскольку предприятия продолжают децентрализовывать свою деятельность во время и после пандемии.

Последние финансовые результаты ForgeRock (FORG) можно резюмировать следующим образом:

•    Резко растущий доход от основной деятельности
•    Увеличение валовой прибыли, но незначительное снижение валовой прибыли
•    Снижение операционных потерь
•    Неравномерно, но значительные денежные средства, использованные в результате операций

Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные с заявления о регистрации компании:

По состоянию на 30 июня 2021 года у ForgeRock было 33,4 миллиона долларов наличными и 128,3 миллиона долларов в общей сумме обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, был отрицательным (40,3 миллиона долларов).

Риски ForgeRock Inc. (FORG)

Основным риском для перспектив компании является изменчивый характер индустрии безопасности, когда сделки по слияниям и поглощениям являются обычным делом, что со временем усиливает конкурентное давление.

Что касается неурегулированных судебных разбирательств, руководство не раскрыло никаких существенных юридических претензий или разбирательств на дату подачи нормативной заявки, но заявило, что оно регулярно участвует в претензиях в ходе обычной деятельности и не может оценить влияние, которое они окажут на его будущее.

Полностью с рисками можно ознакомиться с сайта - Комиссия по ценным бумагам и биржам США

Подробности IPO

ForgeRock намерен привлечь 100 миллионов долларов валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций класса А, хотя окончательная цифра может быть выше.
Владельцы обыкновенных акций класса А будут иметь право на один голос на акцию, а акционеры класса В будут иметь десять голосов на акцию.
Индекс S&P 500 больше не допускает в свой индекс компании с несколькими классами акций.

Руководство заявляет, что будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:

Мы намерены использовать чистую выручку, полученную от этого предложения, для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал, операционные расходы и капитальные затраты. Мы также намерены использовать часть чистой выручки, которую мы получим от этого предложения, для выполнения наших ожидаемых обязательств по удержанию налогов и переводу денежных средств...