Bright Health (BHG)

Bright Health (BHG)

Bright Health (BHG)

Bright Health Group (BHG)

Компания предоставляет интегрированную платформу предоставления медицинских услуг и финансирования в Соединенных Штатах Америки.

Деятельность: здравоохранение

Сотрудников: 2054
Дата основания: 2015 г.

Контактная Информация

Адрес: 8000 Norman Center Drive, Suite 1200, Minneapolis, MN 55437, US
Телефон: (612) 238-1321
Веб-сайт: www.brighthealthgroup.com

Финансовая информация

Рыночная капитализация: $ 13416.4 млн.
Выручка: $ 1403.5 млн. (за последние 12 месяцев)
Чистая прибыль: $ -264.4 млн. (за последние 12 месяцев)

Профиль IPO

Акции (в миллионах): 60.0
Диапазон цен: $ 20.00 - $ 23.00
Объем: $ 1290.0 млн.

Менедже/Совместные менеджеры: J.P. Morgan/ Goldman Sachs/ Morgan Stanley/ Barclays
СО-менеджеры: BofA Securities/ Citigroup/ Piper Sandler/ Nomura/ RBC Capital Markets

Тикер: BHG
Биржа: NYSE
Дата выхода: 24/06/2021

Bright Health (BHG)

Финансовые показатели № (1)

Операционные расходы в процентах от общей выручки снизились по мере увеличения выручки, как показывают приведенные ниже цифры:

Продажи и маркетинг Расходы против доходов
Период Процент
2019 г. 64.3%
2020 г. 33.9%
31 марта 2021 г. 23.5%

Коэффициент операционной эффективности, определяемый как количество долларов дополнительных новых доходов, генерируемых каждым долларом операционных расходов, вырос в 3,3 раза за последний отчетный период, как показано в таблице ниже:

Продажи и маркетинг Показатель эффективности
Период
2020 г. 2.3
31 марта 2021 г. 3.3

Ниже приведена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании при IPO, исключая влияние опционов андеррайтера:

Измерение [TTM] Сумма
Рыночная капитализация при IPO $ 13,416,434,601
Стоимость предприятия $ 11,446,011,601
Цена / Выручка 7.12
EV / Выручка 6.08
EV / EBITDA - 42.37
Прибыль на акцию -$ 0.42
Соотношение плавающих и находящихся в обращении акций 9.62%
Предлагаемая средняя цена IPO за акцию $ 21.50
Чистый свободный денежный поток $ 193,398,000
Доходность свободного денежного потока на акцию 1.44%
Темп роста выручки 340.44%

В качестве эталона потенциальным частичным публичным сопоставимым будет agilon health; ниже показано сравнение их основных показателей оценки:

Метрика agilon health (AGL) Bright Health Grp. (BHG) Расхождение
Цена / Продажи 10.03 7.12 -29.0%
EV / выручка 12.08 6.08 -49.7%
EV / EBITDA - 331.77 - 42.37 - 87.2%
Прибыль на акцию -$ 0.21 -$ 0.42 98.1%
Скорость роста выручки 53.4% 340.44% 538.00%

 Мультипликаторы – показатели (EV/EBITDA, EV/Sales, EPS, ROE)

Финансовые показатели № (2)

Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные с заявления о регистрации компании:

Общий доход
Период Общий доход % Отклонения от предыдущего
2019 г. $(280,673,000)
2020 г. $(1,207,320,000) 330.2%
31 марта 2021 г. $(874,558,000) 340.4%

Валовая прибыль (убыток)
Период Общий доход % Отклонения от предыдущего
2019 г. $(56,286,000)
2020 г. $(160,020,000) 184.3%
31 марта 2021 г. $(189,988,000) 179.6%

Валовая прибыль
Период Валовая прибыль
2019 г. 20.05%
2020 г. 13.25%
31 марта 2021 г. 21.72%

Операционная прибыль (убыток)
Период Общий доход % Отклонения от предыдущего
2019 г. $(125,337,000) -44.7%
2020 г. $(257,603,000) -21.3%
31 марта 2021 г. $(19,791,000) -2.3%

Чистая прибыль (убыток)
Период Чистая прибыль (убыток)
2019 г. $(125,337,000)
2020 г. $(248,442,000)
31 марта 2021 г. $(22,120,000)

Денежный поток от операций
Период Денежный поток от операций в долл. США
2019 г. $(8,208,000)
2020 г. $(57,238,000)
31 марта 2021 г. $(343,603,000)

 Мультипликаторы – показатели (EV/EBITDA, EV/Sales, EPS, ROE)

ЧИТАТЬ СТАТЬЮ ДАЛЕЕ

О Компании Bright Health Group (BHG)

Компания предоставляет интегрированную платформу предоставления медицинских услуг и финансирования в Соединенных Штатах.
Bright Health Group (BHG) подала заявку на привлечение 1,29 миллиарда долларов от продажи своих обыкновенных акций в ходе IPO, согласно измененному заявлению о регистрации.
BHG быстро растет в быстрорастущей отрасли, одновременно снижая отрицательную операционную маржу.

IPO, по-видимому, имеет разумную стоимость, поэтому его стоит рассмотреть.

Компания и технологии

Компания Bright Health, базирующаяся в Миннеаполисе, штат Миннесота, была основана для разработки оптимизированной платформы предоставления медицинских услуг с помощью интегрированных программ личной гигиены.

Компания Bright Health была основана в 2015 году для преобразования здравоохранения. Компания стремится сделать здравоохранение правильным, основана на убеждении, что соединяя и согласовывая лучшие ресурсы в области оказания медицинской помощи с финансированием медицинской помощи, они могут обеспечить превосходный потребительский опыт, сократить системные отходы, снизить затраты и оптимизировать клинические результаты. Они считают, что здравоохранение США, в первую очередь предназначенное для обслуживания работодателей и крупных учреждений, подводило потребителя из-за ненужной сложности, отсутствия прозрачности и растущих затрат. Bright Health делает здравоохранение простым, личным и доступным.

Bright Health (BHG)

По своей сути, Bright Health – это медицинская компания, основана и возглавляется ветеранами отрасли, хорошо знакомыми с проблемами, которые десятилетиями преследовали американское здравоохранение.

Руководство возглавляет президент и генеральный директор Г. Майк Микан, который работает в компании с 2019 года и ранее был председателем и генеральным директором Shot-Rock Capital и временным генеральным директором Best Buy.

Основные аспекты/предложения компании включают:

Выравнивание местных партнеров по уходу
Система оптимизации BiOS - ухода

Финансирование ухода за пациентами

Bright Health получила по меньшей мере 1,7 миллиарда долларов инвестиций в акционерный капитал от инвесторов, включая New Enterprise Associates, Bessemer Venture Partners и Greenspring.

Привлечение клиентов

Компания поддерживает отношения с группами врачей, которые могут обслуживать как коммерческих, так и пациентов Medicare Advantage.
В настоящее время компания обслуживает 623 000 пациентов, из которых 515 000 являются коммерческими, а 108 000-льготами Medicare, в 14 штатах по состоянию на 31 марта 2021 года.

Операционные расходы в процентах от общей выручки снизились по мере увеличения выручки, как показывают приведенные ниже цифры:

Продажи и маркетинг Расходы против доходов
Период Процент
2019 г. 64.3%
2020 г. 33.9%
31 марта 2021 г. 23.5%

Коэффициент операционной эффективности, определяемый как количество долларов дополнительных новых доходов, генерируемых каждым долларом операционных расходов, вырос в 3,3 раза за последний отчетный период, как показано в таблице ниже:

Продажи и маркетинг Показатель эффективности
Период
2020 г. 2.3
31 марта 2021 г. 3.3

Рынок и конкуренция

Согласно отчету о маркетинговых исследованиях 2017 года компании LEK Consulting, американский рынок преимуществ Medicare продвигается к 70% - ному уровню проникновения среди пожилых людей к 2040 году.
Это представляет собой ожидаемый средний рост на 1,5% в год с 2010 по 2040 год.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются предсказуемость, увеличение льгот, координация ухода и снижение ежегодных расходов на здравоохранение.
Кроме того, федеральное правительство поощряет этот план, поскольку он фокусируется на управлении тенденциями затрат, а не на плате за обслуживание.

Основные конкурентные или другие участники отрасли включают:

Aetna
Cigna (NYSE:CI)
Anthem (NYSE:ANTM)
Centene (NYSE:CNC)
Humana (NYSE:HUM)
UnitedHealthcare (NYSE:UNH)
Blue Cross Blue Shield licensees
Kaiser Permanente
agilon health (NYSE:AGL)
ChenMed
Iora Health
Oak Street Health (NYSE:OSH)
OptumHealth
VillageMD

Финансовые показатели

BHG ищет государственные инвестиции для погашения долга и достижения своих амбициозных целей в расширении.
Финансовые показатели компании показывают очень сильный рост выручки по мере того, как компания расширила свои предложения услуг и зоны покрытия в 2020 году.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2021 года, составил впечатляющие 193,4 миллиона долларов.
Операционные расходы в процентах от общей выручки продолжают снижаться по мере увеличения выручки.
Рыночные возможности для основанной на стоимости платформы оказания медицинской помощи и финансирования компании велики в США, по крайней мере в некоторых штатах.
BHG готовится заключить сделку (Centrum) по приобретению контрольного пакета акций этого оператора 17 медицинских центров в штате Флорида, где проживает много пенсионеров.

Последние финансовые результаты Bright Health можно резюмировать следующим образом:

1) Резкий рост выручки в первой строке
2) Сильный рост валовой прибыли, но неравномерная валовая прибыль
3) Снижение операционных потерь
4) Переход к высокому денежному потоку от операций

Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные с заявления о регистрации компании:

Общий доход
Период Общий доход % Отклонения от предыдущего
2019 г. $(280,673,000)
2020 г. $(1,207,320,000) 330.2%
31 марта 2021 г. $(874,558,000) 340.4%

Валовая прибыль (убыток)
Период Общий доход % Отклонения от предыдущего
2019 г. $(56,286,000)
2020 г. $(160,020,000) 184.3%
31 марта 2021 г. $(189,988,000) 179.6%

Валовая прибыль
Период Валовая прибыль
2019 г. 20.05%
2020 г. 13.25%
31 марта 2021 г. 21.72%

Операционная прибыль (убыток)
Период Общий доход % Отклонения от предыдущего
2019 г. $(125,337,000) -44.7%
2020 г. $(257,603,000) -21.3%
31 марта 2021 г. $(19,791,000) -2.3%

Чистая прибыль (убыток)
Период Чистая прибыль (убыток)
2019 г. $(125,337,000)
2020 г. $(248,442,000)
31 марта 2021 г. $(22,120,000)

Денежный поток от операций
Период Денежный поток от операций в долл. США
2019 г. $(8,208,000)
2020 г. $(57,238,000)
31 марта 2021 г. $(343,603,000)


По состоянию на 31 марта 2021 года у Bright Health было 975,9 миллиона долларов наличными и 1,2 миллиарда долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2021 года, составил 193,4 миллиона долларов.

Ниже приведена таблица соответствующих показателей капитализации и оценки компании при IPO, исключая влияние опционов андеррайтера:

Измерение [TTM] Сумма
Рыночная капитализация при IPO $ 13,416,434,601
Стоимость предприятия $ 11,446,011,601
Цена / Выручка 7.12
EV / Выручка 6.08
EV / EBITDA - 42.37
Прибыль на акцию -$ 0.42
Соотношение плавающих и находящихся в обращении акций 9.62%
Предлагаемая средняя цена IPO за акцию $ 21.50
Чистый свободный денежный поток $ 193,398,000
Доходность свободного денежного потока на акцию 1.44%
Темп роста выручки 340.44%

В качестве эталона потенциальным частичным публичным сопоставимым будет agilon health; ниже показано сравнение их основных показателей оценки:

Метрика agilon health (AGL) Bright Health Grp. (BHG) Расхождение
Цена / Продажи 10.03 7.12 -29.0%
EV / выручка 12.08 6.08 -49.7%
EV / EBITDA - 331.77 - 42.37 - 87.2%
Прибыль на акцию -$ 0.21 -$ 0.42 98.1%
Скорость роста выручки 53.4% 340.44% 538.00%

Риски Health Group (BHG)

Основной риск для перспектив компании заключается в том, будет ли она в достаточной степени воспринята поставщиками медицинских услуг своего комплексного подхода к финансированию и оказанию медицинской помощи в рамках стратегии ухода, основанной на ценности.

Полностью с рисками можно ознакомиться с сайта - Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec.gov)

Подробности IPO

BHG намерена продать 60 миллионов обыкновенных акций по предложенной средней цене в размере 21,50 доллара за акцию для получения валовой выручки в размере примерно 1,29 миллиарда долларов, не включая продажу обычных опционов андеррайтера.
Предполагая успешное IPO в середине предлагаемого ценового диапазона, стоимость предприятия компании при IPO (опционы экс - андеррайтера) составит примерно 11,4 миллиарда долларов.
Без учета влияния опционов андеррайтера и акций частного размещения или акций с ограниченным размещением, если таковые имеются, соотношение акций, находящихся в обращении, к акциям, находящимся в обращении, составит приблизительно 9,62%. Цифра менее 10% обычно считается "низкооплачиваемой" акцией, которая может быть подвержена значительной волатильности цен.

Согласно последней нормативной документации компании, она планирует использовать чистую выручку следующим образом:

Мы намерены использовать чистую выручку от этого предложения для погашения всех непогашенных займов по Кредитному соглашению, а оставшуюся часть-для оборотного капитала и других общих корпоративных целей, включая дальнейшие инвестиции в рост нашего бизнеса. Мы также можем использовать часть нашей чистой выручки для приобретения или инвестирования в дополнительные предприятия, продукты, услуги или технологии, включая сделку Centrum...По состоянию на 31 марта 2021 года у нас было $200,0 млн непогашенных займов по Кредитному соглашению.

Bright Health (BHG)





Список предыдущих IPO 2021 (Раскрыть список)

Список предыдущих IPO 2021:

Список предыдущих IPO 2021 Список предыдущих IPO 2021

Anebulo Pharmaceuticals (ANEB)
iPower (IPW)
Flora Growth (FLGC)
Similarweb (SMWB)
Global-E Online (GLBE)
hear.com N.V. (HCG)
Achilles Therapeutics (ACHL)
ACV Auctions (ACVA)
Adagene Inc. (ADAG) AFC Gamma Inc. (AFCG)
Affirm Holdings (AFRM)
Agiliti (AGTI)
Agilon Health (AGL)
Agrify (AGFY)
Akoya Biosciences (AKYA)
Alignment Healthcare (ALHC)
Alkami Technology (ALKT)
Anebulo Pharmaceuticals (ANEB)
AppLovin (APP)
Apria Inc. (APR)
Atotech Limited (ATC)
Auddia Inc. (AUUD)
Aveanna Healthcare (AVAH)
Baosheng Media Group (BAOS)
Biofrontera AG (BFRA)
Biomea Fusion (BMEA)
Biophytis SA (BPTS)
Bumble Inc. (BMBL)
Cloopen Group Holding Limited (RAAS)
Coinbase Global (COIN)
Compass (COMP)
Connect Biopharma (CNTB)
Coupang Inc. (CPNG)
Coursera (COUR)
Cricut (CRCT)
Cullinan Management (CGEM)
Decibel Therapeutics Inc. (DBTX)
DigitalOcean Holdings (DOCN)
Diversey Holdings (DSEY)
DoubleVerify Holdings (DV)
Dream Finders Homes (DFH)
Driven Brands Holdings (DRVN)
Endeavor Group Holdings (EDR)
Esports Technologies (EBET)
Evaxion Biotech A/S (EVAX)
Finch Therapeutics Group (FNCH)
First High-School Education (FHS)
Flora Growth (FLGC)
Fortegra Group (FRF)
Frontier Group Holdings (ULCC)
FTC Solar (FTCI)
Gain Therapeutics (GANX)
Global Internet of People (SDH)
Gracell Biotechnologies Inc. (GRCL)
Hayward Holdings (HAYW)
Home Point Capital Inc. (HMPT)
Honest Company (HNST)
Hywin Holdings (HYW)
Impel NeuroPharma (IMPL)
Infobird Co (IFBD)
InnovAge (INNV)
Instil Bio (TIL)
Intermedia Cloud Communications (INTM)
iPower (IPW)
JOANN (JOAN)
Jowell Global (JWEL)
Kaltura (KLTR)
Karat Packaging (KRT)
KnowBe4 (KNBE)

Kuke Music Holding Limited (KUKE)
Landos Biopharma Inc. (LABP)
Latham Group (SWIM)
Leonardo DRS (DRS)
loanDepot (LDI)
Longeveron LLC (LGVN)
MeatTech 3D (MITC)
Motorsport Games (MSGM)
MYT Netherlands Parent B.V. (MYTE)
NeuroPace (NPCE)
NexImmune (NEXI)
Nuveen Core Plus Impact Fund (NPCT)
Olo Inc. (OLO)
ON24 INC. (ONTF)
Ortho Clinical Diagnostics Holdings plc (OCDx)
Oscar Health (OSCR)
Patria Investments Ltd. (PAX)
Petco Health and Wellness Company Inc. (WOOF)
Playtika Holding Corp. (PLTK)
Poshmark Inc. (POSH)
Privia Health (PRVA)
Protagenic Therapeutics (PTIX)
Qilian International Holding (QLI)
Qualtrics International (XM)
Rain Therapeutics (RAIN)
Recursion Pharmaceuticals (RXRX)
Reneo Pharmaceuticals (RPHM)
RLX Technology (RLX)
Roblox Corporation (RBLX)
Sana Biotechnology Inc. (SANA)
SEMrush Holdings (SEMR)
Shoals Technologies Group (SHLS)
Signify Health Inc. (SGFY)
SkyWater Technology (SKYT)
Smart Share Global Limited (EM)
Southeastern Grocers Inc. (SEGR)
SquareSpace (SQSP)
Sun Country Airlines (SNCY)
Talaris Therapeutics (TALS)
Talis Biomedical (TLIS)
TELUS International (Cda) Inc. (TIXT)
The Duckhorn Portfolio Readies (NAPA)
ThredUp (TDUP)
Transcode Therapeutics (RNAZ)
Treace Medical Concepts (TMCI)
Trinity Capital Inc. (TRIN)
TuSimple Holdings (TSP)
Tuya (TUYA)
UiPath (PATH)
Urban-gro Inc. (UGRO)
UTime Limited (UTME)
Vaccitech (VACC)
Vallon Pharmaceuticals (VLON)
VectivBio (VECT)
Viant Technology Inc. (DSP)
Vinci Partners Investments Ltd. (VINP)
Vine Energy (VEI)
Virpax Pharmaceuticals (VRPX)
VIZIO (VZIO)
Waterdrop (WDH)
Werewolf Therapeutics (HOWL
ZIM Integrated Shipping Services Ltd. (ZIM)
Zymergen (ZY)
Aveanna Healthcare (AVAH)
Endeavor Group Holdings (EDR)
Privia Health (PRVA)
Honest Company (HNST)
Talaris Therapeutics (TALS)
Waterdrop (WDH)


IPO 2021




Индивидуальные инвестиционные портфели

Уникальный продукт позволит инвесторам участвовать в движении рынка и в случае неблагоприятной рыночной конъектуры,  ограничивать убытки на заранее определенном уровне (вплоть до нуля).
Для этих целей подобраны готовые решения


ВЫХОД НА БИРЖИ
Доступ ко всем ключевым торговым площадкам мира

Россия
Moex/Forts

США
Nyse Nasdaq

Канада
TSE

Великобритания
LSE

Германия
FSE

Франция
Euronext

Япония
TSE

Гонконг
HKSE

Австралия
ASX

Индия
NSE

Акции - Облигации - Фьючерсы - Опционы

ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ
Получите портфель ценных бумаг за пару секунд

Портфель ценных бумаг

ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ

ТОРГОВЫЕ РОБОТЫ
Конструктора торговых роботов

ТОРГОВЫЕ РОБОТЫ

ТОРГОВЫХ РОБОТОВ, КОНСТРУКТОРА



Сontact Our Form to write


Information